ยูโร(EUR) กำลังกลายเป็นสกุลเงินใหม่สำหรับ Carry Trade ท่ามกลางนโยบายลดดอกเบี้ยของ ECB

ยูโร(EUR) กำลังกลายเป็นตัวเลือกใหม่สำหรับกลยุทธ์ ‘Carry Trade’ ตามรายงานล่าสุดของ BloFin Research นโยบายลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป(ECB) และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ ส่งผลให้ความเป็นไปได้ในการใช้ยูโรเป็นสกุลเงินหลักในกลยุทธ์ดังกล่าวเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจของยุโรปหลังสงครามรัสเซีย-ยูเครน ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณาก่อนยืนยันว่ายูโรจะสามารถทำหน้าที่เป็นแหล่งเงินทุนที่มั่นคงได้เช่นเดียวกับเงินเยน(JPY)

Carry Trade คือกลยุทธ์ที่นักลงทุนกู้ยืมเงินจากประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อนำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้อัตราผลตอบแทนสูงกว่า เดิมทีเงินเยนของญี่ปุ่นเป็นสกุลเงินที่ได้รับความนิยมสำหรับกลยุทธ์นี้ แต่ด้วยภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวของยูโรโซน ทำให้ ECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ยูโรกลายเป็นตัวเลือกใหม่ล่าสุด รายงานจาก BloFin Research ระบุว่า ECB ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในเดือนมิถุนายนและธันวาคม 2024 ทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากลดลงเหลือ 3.75% และยังมีแนวโน้มที่จะลดลงอีก

ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ(เฟด) เริ่มลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 แต่จากตัวเลขเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ อัตราดอกเบี้ยนโยบายอาจลดลงช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปเพิ่มขึ้น จุดนี้ทำให้ยูโรมีศักยภาพมากขึ้นสำหรับ Carry Trade อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้จะสามารถรักษาความน่าสนใจได้นานแค่ไหนขึ้นอยู่กับเงื่อนไขบางประการ เช่น ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยควรอยู่ที่อย่างน้อย 3% และค่าเงินต้องมีเสถียรภาพ รายงานจาก Brookings Institution เตือนว่ากลยุทธ์ Carry Trade มักจะได้รับผลกระทบอย่างหนักในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง เช่น วิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่

หากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปยังคงอยู่ในระดับสูง ยูโรที่อ่อนค่าลงอาจเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนใช้ประโยชน์จาก Carry Trade แต่ BloFin Research ระบุว่าหากยูโรต้องการแข่งขันกับเงินเยนในระยะยาว ECB จะต้องคงนโยบายผ่อนคลายทางการเงินเอาไว้ และเศรษฐกิจยุโรปต้องคงอัตราการเติบโตในระดับต่ำ ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจญี่ปุ่นฟื้นตัวเร็วกว่าที่คาด เงินเยนจะยังคงเป็นสกุลเงินหลักสำหรับ Carry Trade ทำให้ยูโรไม่สามารถแทนที่ได้

สรุปแล้ว แนวโน้มของ Carry Trade ที่อิงกับยูโรจะถูกกำหนดโดยทิศทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และยุโรป ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงด้านนโยบายการเงินและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจทั่วโลก หากยุโรปไม่สามารถฟื้นตัวจากผลกระทบของสงครามรัสเซีย-ยูเครนได้ ยูโรที่อ่อนแออาจยังคงเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับ Carry Trade แต่ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง นักลงทุนอาจต้องใช้ความระมัดระวังมากขึ้นในการใช้กลยุทธ์นี้