คลังสหรัฐเร่งกดดันเฟดลดดอกเบี้ย หนุนยุทธศาสตร์ทรัมป์-บิตคอยน์(BTC)แกว่งสวนทองคำพุ่ง

กระทรวงการคลังสหรัฐเดินหน้ากดดันธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) ให้ปรับลด ‘อัตราดอกเบี้ยนโยบาย’ ลงอย่างรวดเร็วและมากยิ่งขึ้น โดยระบุชัดว่าแม้ตลาดแรงงานยังแกร่ง แต่การผ่อนคลายนโยบายการเงินเป็น ‘ชิ้นส่วนสุดท้าย’ ที่จำเป็นเพื่อผลักดันการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งถือเป็นความพยายามสนับสนุนนโยบายเศรษฐกิจของประธานาธิบดีทรัมป์อย่างเห็นได้ชัด

เมื่อวันที่ 8 แอนโทนี เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐกล่าวในต้นฉบับสุนทรพจน์ที่เมืองมินนิโซตาว่า “การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายคือวัตถุดิบสุดท้ายที่จำเป็นต่อการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐ” พร้อมย้ำว่า “เฟดไม่มีเหตุผลอีกต่อไปที่จะชะลอการลดดอกเบี้ย” เขายังอ้างถึงยุทธศาสตร์เศรษฐกิจของทรัมป์ โดยระบุว่าการลดดอกเบี้ยจะช่วยเพิ่มรายได้จริงแก่ครัวเรือน และกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

ขณะเดียวกัน ข้อมูลล่าสุดจากกระทรวงแรงงานสหรัฐระบุว่าจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ณ วันที่ 3 มกราคม อยู่ที่ 208,000 ราย ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้เล็กน้อย แม้เพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อน 8,000 ราย แต่ตัวเลขเฉลี่ยย้อนหลัง 4 สัปดาห์ก็ยังอยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เมษายน 2024 สะท้อนว่าตลาดแรงงานยังคงยืนหยัดได้ดี

อย่างไรก็ตาม หากดูในระดับรัฐ พบว่ารัฐนิวเจอร์ซีย์มีผู้ยื่นขอเพิ่มขึ้น 6,871 ราย จากผลกระทบของการเลิกจ้างในอุตสาหกรรมขนส่ง ก่อสร้าง และการผลิต ขณะที่รัฐเพนซิลเวเนียเพิ่มขึ้น 5,406 ราย ในทางกลับกัน รัฐเท็กซัสและแคลิฟอร์เนียมีจำนวนผู้ยื่นขอลดลง 7,951 และ 6,514 รายตามลำดับ อัตราว่างงานที่มีประกันยังคงอยู่ที่ 1.2% ไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ก่อน

ภายใต้เงื่อนไขตลาดแรงงานที่ยังแข็งแกร่ง มีความเห็นบางส่วนว่าเฟดอาจลังเลที่จะรีบลดดอกเบี้ยอย่างรุนแรง ในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC นีล คาชการี ประธานเฟดสาขามินนีแอโปลิส มองว่าอัตราดอกเบี้ยขณะนี้ใกล้ระดับกลาง และกล่าวว่า “จำเป็นต้องมีข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อประเมินว่าอัตราเงินเฟ้อหรือการจ้างงานจะเป็นตัวแปรที่สำคัญกว่าในการตัดสินใจ”

การถกเถียงภายในเฟดยังเพิ่มระดับความซับซ้อน สตีเวน มิราน สมาชิกคณะกรรมการเฟด แสดงความเห็นว่าเฟดควรลดอัตราดอกเบี้ยลงมากกว่า 1 จุดเปอร์เซ็นต์ (หรือ 100bps) ในปีนี้ และเปิดเผยว่าเขาเคยนำเสนอความเห็นส่วนน้อยเพื่อให้ลดดอกเบี้ย 50bps ในการประชุมเมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา

ด้านนีล คาชการียังกล่าวเพิ่มเติมว่า คลื่นการใช้งาน *ปัญญาประดิษฐ์(AI)* อาจส่งผลลบต่อการจ้างงาน เพราะแม้จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต แต่กลับจำกัดการจ้างงาน โดยเน้นว่าการใช้งาน AI ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดย ‘บริษัทขนาดใหญ่’

ถึงอย่างนั้น เบสเซนต์ยังคงสนับสนุนสิ่งที่เขาเรียกว่า ‘ยุทธศาสตร์เศรษฐกิจอเมริกาต้องมาก่อน’ ของประธานาธิบดีทรัมป์ โดยคาดว่าผลจากกฎหมาย ‘One Big Beautiful Bill’ ที่จะผลักดันให้ผ่านในปี 2025 รวมถึงการปรับโครงสร้างทางการค้าและการลดระเบียบภาครัฐ จะเริ่มส่งผลเชิงบวกภายในปี 2026

ในโลกการเงิน ตลาดคาดว่าเฟดอาจปรับลดดอกเบี้ยเพียงหนึ่งครั้งในปีนี้ ต่างจากแนวโน้มสิ้นปีที่แล้วที่เฟดลดดอกเบี้ย 3 ครั้ง รวม 75bps นอกจากนี้ ยังมีประเด็นการหมดวาระของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ในเดือนพฤษภาคม และบทบาทของเบสเซนต์ในกระบวนการเสนอชื่อประธานคนใหม่ ที่อาจส่งผลต่อนโยบายในภาพรวม โดยมีผู้ถูกจับตามอง 5 คนในรายชื่อเบื้องต้น

ในฝั่งสินทรัพย์เสี่ยง *บิตคอยน์(BTC)* ใกล้แตะระดับ 90,000 ดอลลาร์สหรัฐ (ราว 1.3 ล้านบาท) ก่อนปรับตัวลงในเวลาต่อมา ขณะที่มูลค่าตลาดคริปโตรวมลดลงประมาณ 2% สวนทางกับราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

เรย์ ดาลิโอ นักลงทุนชื่อดัง กล่าวว่า “การอ่อนค่าของเงินสกุลประเทศมีผลบิดเบือนผลตอบแทนการลงทุน” พร้อมเสริมว่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ทองทำผลตอบแทนสูงถึง 65% ในปีที่ผ่านมา สูงที่สุดในบรรดาสินทรัพย์หลัก ขณะที่ดัชนี S&P500 สหรัฐเติบโตเพียง 18%

เคิร์ต เฮเมเกอร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบริษัท GoldTokenSA ระบุว่า “บิตคอยน์และทองคำมักจะตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจมหภาคในลักษณะที่ต่างกัน ซึ่งเป็นรูปแบบที่พบเห็นได้บ่อย” และกล่าวเพิ่มเติมว่า “เวลานี้ทองคำกลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง ส่วนบิตคอยน์เข้าสู่ช่วงปรับฐาน”

สุดท้าย ความไม่ลงรอยด้านนโยบายระหว่างกระทรวงการคลังและเฟด รวมถึงความสับสนในแนวโน้มของตลาดแรงงานและเงินเฟ้อ กำลังเพิ่มความไม่แน่นอนให้เศรษฐกิจสหรัฐอีกขั้น โดยเฉพาะเมื่อข้อเรียกร้องให้ลดดอกเบี้ยกลายเป็นประเด็นที่แฝงแรงจูงใจทางการเมือง นักลงทุนในตลาดคริปโตจึงยังคงเลือก ‘รอดูสถานการณ์’ ท่ามกลางความไม่ชัดเจนของนโยบายการเงินและสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว