ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
แม้จะปิดไตรมาส 4 ปี 2025 ท่ามกลางภาวะตลาดหมี แต่โครงการบล็อกเชน *แมนเทิล(Mantle)* ยังคงแสดงให้เห็นถึงความก้าวหน้าอย่างมีนัยสำคัญในด้าน *การเติบโตของดีไฟ(DeFi)* และ *การดึงสภาพคล่องจากผู้เล่นสถาบัน* ตามรายงานของ *เมซซารี่ รีเสิร์ช(Messari Research)* เมื่อไม่นานนี้ โดยแม้ราคาเหรียญ *MNT* จะลดลงจากไตรมาสก่อน 45.6% มาอยู่ที่ 0.96 ดอลลาร์ และจำนวน *ผู้ใช้งานที่อยู่เฉลี่ยต่อวัน* จะลดลงถึง 90.1% แต่ *มูลค่าทั้งหมดที่ล็อกไว้ (TVL)* ของแมนเทิลกลับเพิ่มขึ้น 37.3% แตะระดับ 332.7 ล้านดอลลาร์จากการจัดสรรสินทรัพย์ของกระทรวงการคลังสู่กองทุน *MI4*
แมนเทิลมุ่งสร้างกลยุทธ์ในฐานะ ‘*บล็อกเชนแห่งสภาพคล่อง*’ ด้วยการใช้ทรัพย์สินจริง (RWA) เป็นแกนหลักของการขับเคลื่อน โดยใช้สินทรัพย์ดิจิทัลจากกระทรวงการคลังซึ่งมีมูลค่าสูงถึง 4.2 พันล้านดอลลาร์ กลยุทธ์นี้ครอบคลุมการใช้เทคโนโลยี ZK ผ่าน zkVM, การสเตกโดยใช้ mETH, การใช้ FBTC แทนสินทรัพย์บิตคอยน์ และการดำเนินกองทุนดัชนี MI4 ซึ่งเพียงไตรมาสเดียวสามารถผลักดันสินทรัพย์ภายใต้การบริหารขึ้นแตะ 173 ล้านดอลลาร์ และสร้างผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีที่ 27.9%
กระทรวงการคลังของแมนเทิล ณ ไตรมาส 4 ปี 2025 อยู่ที่มูลค่า 4.2 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 25.0% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาได้รับการเติบโตถึง 54.0% โดยถืออันดับ 4 ของโปรโตคอลบล็อกเชนทั้งหมด โดยสินทรัพย์ที่สำคัญประกอบด้วย *แมนเทิล(MNT)* มูลค่า 3.3 พันล้านดอลลาร์ (สัดส่วน 78.3%), *อีเธอเรียม(ETH)* มูลค่า 291.6 ล้านดอลลาร์, *บิตคอยน์(BTC)* 276 ล้านดอลลาร์ และ *เหรียญเสถียร (Stablecoins)* มูลค่าราว 260.6 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 6.3% ของสินทรัพย์ทั้งหมด แสดงให้เห็นถึงการกระจายสภาพคล่องและกลยุทธ์เชิงรุกสำหรับการลงทุนในโปรโตคอลต่าง ๆ
อย่างไรก็ดี *กิจกรรมบนเชนของแมนเทิล* ชะลอตัวลง โดยจำนวนที่อยู่ผู้ใช้งานต่อวันลดลงจาก 53,100 เหลือเพียง 5,000 ราย และจำนวนที่อยู่ใหม่ลดลงถึง 76.5% ซึ่งมีสาเหตุหลักจากการลดลงของแรงจูงใจผ่านแพลตฟอร์ม *บายบิท(Bybit)* ในช่วงปลายปี นอกจากนี้ รายได้รวมจากค่าธรรมเนียมของ MNT หดตัวลงเหลือเพียง 110,000 ดอลลาร์ ลดลง 56.2% จากไตรมาสก่อน ในขณะที่รายได้แปลงค่าเป็น MNT ลดลงถึง 70.1%
ด้านโครงสร้างพื้นฐานด้านสภาพคล่องมีสัญญาณบวก โดยโปรโตคอล *mETH* เริ่มใช้งานกลไก ‘บัฟเฟอร์พูล’ ตั้งแต่วันที่ 15 ธันวาคม เพื่อเร่งกระบวนการไถ่ถอนให้จบภายใน 24 ชั่วโมง พร้อมทั้งจัดสรร 20% ของ TVL เข้าสู่ *เอฟเอฟเว(Aave)* เพื่อบรรเทาปัญหาระคายตลาดจากการสเตก ETH สิ่งนี้ช่วยสร้างฐานความเชื่อมั่นสำหรับนักลงทุนรายใหญ่โดยเฉพาะ และส่ง mETH เข้าสู่ฐานะสินทรัพย์สร้างรายได้ระยะยาว เมซซารี่ประเมินว่า *แนวทางใช้สินทรัพย์ภายในกระทรวงการคลังแบบเชิงรุกเพื่อสร้างผลตอบแทน* ถือเป็นจุดเด่นของแมนเทิลในปีที่ผ่านมา
แมนเทิลยังคงเดินหน้า *ขยายระบบนิเวศ* อย่างชัดเจน โดยการร่วมมือกับบายบิทในโครงการ USDT0, การเปิดตัว *xStocks* ซึ่งเป็นโทเคนที่สะท้อนมูลค่าหุ้นสหรัฐ และการแจกจ่าย QCDT ร่วมด้วย ซึ่งแสดงถึงความตั้งใจผลักดัน *RWA* ขึ้นสู่บล็อกเชน ตัวอย่างเช่น *MI4*, *Merchant Moe* และ *Agni Finance* ต่างมีบทบาทสำคัญในฐานะผู้จัดหาสินทรัพย์ทางการเงิน, สภาพคล่อง และปริมาณธุรกรรมภายในแมนเทิล โดย *Merchant Moe* กลายเป็น *DEX อันดับ 1* ในเครือข่ายจากปริมาณการซื้อขาย 162.2 ล้านดอลลาร์ภายในวันเดียว
สรุปโดย *เมซซารี่ รีเสิร์ช* มองว่า *มูลค่าในระยะยาวของแมนเทิล* จะไม่ถูกขับเคลื่อนจากราคาเหรียญ MNT ระยะสั้น แต่จะอยู่ที่ *ความแข็งแกร่งของโครงสร้างพื้นฐาน, ความสามารถในการเชื่อมต่อกับ RWA,* และ *ประสิทธิภาพของกลไก DAO ในการบริหารสินทรัพย์ของกระทรวงการคลัง* โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเปลี่ยนมาใช้เทคโนโลยี ZK และการจับมือขยายพันธมิตร RWA ถือเป็นเสาหลักที่ทำให้แมนเทิลมีศักยภาพกลายเป็น ‘*เลเยอร์กระจายมูลค่า*’ ที่จะเชื่อมโลกบล็อกเชนเข้ากับเศรษฐกิจจริงในอนาคต
ความคิดเห็น 0