ศาลเนวาดาขยายคำสั่งห้าม ‘คัลชี(Kalshi)’ จุดเดือดศึกอำนาจกำกับตลาดทำนาย vs การพนันในสหรัฐฯ

ศาลรัฐเนวาดายังเดินหน้าจำกัดสัญญาเกี่ยวกับกีฬาในแพลตฟอร์มตลาดทำนาย ‘คัลชี(Kalshi)’ ทำให้ประเด็นว่าเป็น ‘การพนัน’ หรือไม่กลับมาร้อนแรงอีกครั้ง พร้อมจุดชนวนความขัดแย้งด้านอำนาจกำกับดูแลระหว่างหน่วยงานรัฐและรัฐบาลกลางให้ทวีความตึงเครียดขึ้น

เมื่อวันที่ 4 (เวลาท้องถิ่น) เจสัน วู้ดเบอรี ผู้พิพากษาศาลยุติธรรมเขตที่ 1 รัฐเนวาดา เมืองคาร์สันซิตี ระบุระหว่างการไต่สวนว่า จะขยาย ‘คำสั่งห้ามชั่วคราว’ ที่มีต่อคัลชีออกไป และมีแนวโน้มจะออก ‘คำสั่งห้ามชั่วคราวล่วงหน้า’ เพิ่มเติมด้วย มาตรการนี้มีผลให้ต้องระงับการให้บริการสัญญาตลาดทำนายบางประเภท จนกว่าคดีหลักที่คณะกรรมการกำกับดูแลเกมรัฐเนวาดาจะยื่นฟ้องจะได้ข้อยุติ

ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 20 มีนาคม ศาลได้ออกคำสั่งชั่วคราวครั้งแรกให้หยุดให้บริการสัญญาที่เกี่ยวข้องกับกีฬา บันเทิง และการเลือกตั้ง และในครั้งล่าสุด ศาลตัดสินใจขยายเวลาคำสั่งดังกล่าวออกไปอีก 2 สัปดาห์ เพื่อจัดทำถ้อยคำของคำสั่งห้ามให้มีความชัดเจนยิ่งขึ้น

ในประเด็น ‘การพนัน’ ผู้พิพากษาวู้ดเบอรีเห็นว่า สัญญาบนคัลชีที่ให้ผู้ใช้เดิมพันผลการแข่งขันเบสบอล มีลักษณะ ‘ไม่ต่างจาก’ การเดิมพันบนแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตภายใต้กฎหมายรัฐ โดยระบุว่าจากข้อเท็จจริงที่นำเสนอ สัญญาดังกล่าวถือเป็น ‘กิจกรรมเกม’ ที่ไม่สามารถให้บริการได้หากไม่มีใบอนุญาตอย่างถูกต้อง

การให้เหตุผลเช่นนี้ถูกมองว่า ศาลกำลังยอมรับอย่างมีนัยสำคัญต่อมุมมองของหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐ ที่มองว่าตลาดทำนายไม่ได้เป็นเพียง ‘ตราสารอนุพันธ์’ ทางการเงิน แต่มีลักษณะใกล้เคียง ‘การเดิมพันกีฬา’ อย่างมาก ‘ความคิดเห็น’ ประเด็นนี้อาจกลายเป็นบรรทัดฐานสำคัญสำหรับแพลตฟอร์มตลาดทำนายอื่น ๆ ที่ต้องการขยายบริการสัญญาเกี่ยวกับกีฬาหรือเหตุการณ์บันเทิง

ความขัดแย้งด้านกฎระเบียบระหว่างระดับ ‘รัฐ’ และ ‘รัฐบาลกลาง’ กำลังก่อตัวชัดเจน หลายรัฐในสหรัฐฯ เริ่มมองว่าสินค้ากีฬาในตลาดทำนาย รวมถึงของคัลชี เข้าข่าย ‘การพนัน’ และต้องอยู่ภายใต้กฎหมายการเล่นเกมของรัฐ ขณะที่คัลชียืนยันว่าตนเป็น ‘ตลาดสัญญาที่กำหนด (Designated Contract Market)’ ซึ่งถูกกำกับโดยรัฐบาลกลางและให้บริการสัญญาอนุพันธ์ในรูปแบบสวอป จึงไม่ควรถูกควบคุมซ้ำซ้อนในฐานะกิจกรรมการพนันของรัฐ

คณะกรรมการกำกับดูแลสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ‘CFTC’ ภายใต้การนำของประธานไมค์ เซลลิก ก็แสดงท่าทีสนับสนุนมุมมองดังกล่าวก่อนหน้านี้ CFTC ได้ยื่นความเห็นต่อศาลอุทธรณ์ในช่วงต้นปี และล่าสุดยังผนึกกำลังกับกระทรวงยุติธรรมยื่นฟ้องต่อรัฐแอริโซนา อิลลินอยส์ และคอนเนตทิคัต โดยอ้างว่ารัฐเหล่านี้กำลัง ‘ล้ำเส้น’ เข้ามาในเขตอำนาจการกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง

ในวันเดียวกัน ศาลรัฐบาลกลางแอริโซนายังได้เปิดการไต่สวนอีกคดีหนึ่งที่มีประเด็นใกล้เคียงกัน คัลชีเป็นฝ่ายยื่นฟ้องเพื่อขอให้ศาลสั่งห้ามไม่ให้หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐเดินหน้าจำกัดบริการตลาดทำนาย ขณะที่ก่อนหน้านี้ สำนักงานอัยการรัฐแอริโซนาได้ส่งสัญญาณว่าการดำเนินงานของคัลชีอาจเข้าข่ายความผิดทางอาญาด้วย

ไมเคิล ลิเบอร์ตี ผู้พิพากษาของศาลรัฐบาลกลางแอริโซนากำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาข้อโต้แย้งจากทั้งสองฝ่าย และยังไม่มีการเปิดเผยทิศทางคำตัดสิน

กรณีของคัลชีกำลังกลายเป็น ‘สนามทดสอบ’ ว่าตลาดทำนายควรถูกจัดให้อยู่ในหมวด ‘ผลิตภัณฑ์ทางการเงิน’ หรือ ‘การพนัน’ กันแน่ ในขณะที่เส้นแบ่งเขตอำนาจระหว่างรัฐและรัฐบาลกลางยังคลุมเครือ การตัดสินของศาลในครั้งนี้อาจมีผลต่อโครงสร้างตลาด รูปแบบธุรกิจของแพลตฟอร์มทำนายราคา และการออกผลิตภัณฑ์สัญญาใหม่ ๆ ในอนาคตอย่างมีนัยสำคัญ ‘ความคิดเห็น’ นักลงทุนคริปโตและผู้เล่นในตลาดอนุพันธ์อาจต้องจับตาทิศทางคำตัดสินอย่างใกล้ชิด เพราะจะส่งผลต่อพื้นที่การทดลองนวัตกรรมการเงินที่เชื่อมระหว่างโลกการเงินดั้งเดิม การคาดการณ์เหตุการณ์จริง และกฎเกณฑ์ด้านการพนันในสหรัฐฯ โดยตรง