ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
‘แคนตัน คอยน์(CC)’ เข้าถึงนักลงทุนสถาบันได้กว้างขึ้นอีกขั้น หลัง 21เชียร์ส เปิดตัว ETF ที่ให้การลงทุนเชื่อมโยงกับ ‘แคนตัน คอยน์’ โดยตรงเป็นครั้งแรกในสหรัฐ สะท้อนว่าตลาดเริ่มมองโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสำหรับสถาบันเป็นธีมการลงทุนที่ชัดเจนขึ้น แม้สินทรัพย์นี้ยังมีจุดเด่นเรื่องความสัมพันธ์ต่ำกับตลาดคริปโตวงกว้างและฟื้นตัวได้ดี แต่ก็ยังมาพร้อมความผันผวนสูงและสภาพคล่องที่จำกัด
เมื่อวันที่ 24 (เวลาท้องถิ่น) ตามรายงานของ Kaiko Research ระบุว่า 21เชียร์สได้เปิดตัว แคนตัน เน็ตเวิร์ก ETF หรือ TCAN ซึ่งถือเป็นกองทุน ETF ตัวแรกในตลาดสหรัฐที่เปิดทางให้นักลงทุนเข้าถึง ‘แคนตัน คอยน์(CC)’ โดยตรง รายงานมองว่าการเปิดตัวครั้งนี้ไม่ได้เป็นเพียงการเพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ แต่ยังเป็นสัญญาณว่าช่องทางลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสำหรับสถาบันกำลังหลากหลายขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
TCAN ถูกออกแบบให้เชื่อมโยงกับ ‘แคนตัน คอยน์’ ซึ่งเป็นโทเคนยูทิลิตีหลักของเครือข่ายแคนตัน ก่อนหน้านี้ในเดือนกุมภาพันธ์ แคนตัน สแตรทิจิก โฮลดิงส์(CNTN) ก็เพิ่งเข้าจดทะเบียนในตลาดแนสแด็ก ทำให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงระบบนิเวศแคนตันได้ทั้งผ่านหุ้นจดทะเบียนและ ETF
จุดที่ทำให้แคนตันแตกต่างจากบล็อกเชนสาธารณะทั่วไป คือการออกแบบมาเพื่อสถาบันการเงิน บริษัทจัดการสินทรัพย์ ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานตลาด และองค์กรที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล โดยเน้น ‘ความเป็นส่วนตัว’ การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการควบคุมการดำเนินงาน มากกว่าการเปิดเผยข้อมูลแบบกว้างขวางเหมือนเครือข่ายสาธารณะอื่นๆ โครงสร้างนี้ช่วยให้ผู้เข้าร่วมสามารถแลกเปลี่ยนสินทรัพย์และข้อมูลบนเครือข่ายเดียวกันได้ โดยไม่ต้องเปิดเผยข้อมูลธุรกรรมต่อทุกฝ่ายเกินความจำเป็น
Kaiko Research ระบุว่า แคนตันเน็ตเวิร์กกำลังก้าวพ้นจากช่วงทดลองไปสู่การใช้งานจริง ปัจจุบันมีผู้ตรวจสอบธุรกรรมมากกว่า 1,000 ราย มีกระเป๋าเงินเชื่อมต่อมากกว่า 28,000 ใบ และประมวลผลธุรกรรมมากกว่า 600,000 รายการต่อวัน ขณะที่มูลค่าธุรกรรมรายเดือนอยู่ที่ราว 9 ล้านล้านดอลลาร์ การใช้งานครอบคลุมตั้งแต่สินทรัพย์จริงในรูปโทเคน ธุรกรรมรีโปพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ การชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์แบบปิด ระบบเคลื่อนย้ายหลักประกัน ไปจนถึงกระบวนการทางการเงินตลอด 24 ชั่วโมง
จากมุมมองการลงทุน การถือ ‘แคนตัน คอยน์(CC)’ จึงอาจตีความได้ว่าเป็นการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานตลาดการเงินสำหรับสถาบันที่เชื่อมต่อถึงกันได้ รายงานสรุปปัจจัยสนับสนุนหลักไว้ 3 ด้าน ได้แก่ การเติบโตของกิจกรรมทางเศรษฐกิจบนเครือข่าย มูลค่าของการเชื่อมระบบการเงินที่เคยแยกขาดจากกัน และความน่าเชื่อถือของเทคโนโลยีกับระบบกำกับดูแลที่ตอบโจทย์ทั้งความปลอดภัย ความยืดหยุ่น ความเป็นส่วนตัว และการกำกับดูแล
ยูวัล รูซ ซีอีโอของ Digital Asset และผู้ร่วมก่อตั้งแคนตันเน็ตเวิร์ก ให้ความเห็นว่า อุปสรรคสำคัญที่ฉุดรั้งการยอมรับจากสถาบันมาโดยตลอดคือเรื่อง ‘ความเป็นส่วนตัว’ เขามองว่าแคนตันสามารถผสานความเร็วและประสิทธิภาพของบล็อกเชนเข้ากับมาตรฐานการควบคุมและการกำกับดูแลที่ตลาดภายใต้กฎระเบียบต้องการได้ สถาบันไม่ได้ต้องการความโปร่งใสแบบเปิดทั้งหมด แต่ต้องการระบบที่ตรวจสอบได้และเปิดเผยข้อมูลเท่าที่จำเป็น
อีกส่วนสำคัญที่รองรับแนวคิดนี้คือเครือข่ายผู้ตรวจสอบธุรกรรมของแคนตัน ซึ่งไม่ได้เป็นโมเดลไร้การอนุญาตแบบเต็มรูปแบบ ผู้ตรวจสอบทั่วไปจะรับหน้าที่ตรวจสอบธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับตนเอง ส่วนซูเปอร์วาลิเดเตอร์จะดูแลตัวประสานกลางระดับโลก ทำหน้าที่ด้านการจัดลำดับ การประสานงาน และธรรมาภิบาล ขณะนี้มีซูเปอร์วาลิเดเตอร์ที่ทำงานอยู่ 13 ราย ทำให้ความน่าเชื่อถือของแคนตันขึ้นอยู่กับการมีผู้ตรวจสอบที่หลากหลายและรักษามาตรฐานการดำเนินงานระดับสถาบันได้อย่างต่อเนื่อง
ในเชิงข้อมูลตลาด ‘แคนตัน คอยน์’ แสดงพฤติกรรมที่ต่างจากคริปโตขนาดใหญ่อื่นอยู่พอสมควร Kaiko Research ระบุว่าในช่วงที่สินทรัพย์ดิจิทัลหลักอ่อนตัวลง บิตคอยน์(BTC) ปรับลดราว 30% อีเธอเรียม(ETH) ลดลงประมาณ 35% และริปเปิล(XRP) ลดลงราว 40% แต่แคนตัน คอยน์สามารถฟื้นจากจุดอ่อนตัวช่วงแรกและขยับขึ้นไปแตะระดับบวกประมาณ 30% ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ ภาพนี้สะท้อนว่าแรงขับเคลื่อนราคาของสินทรัพย์อาจมาจากปัจจัยเฉพาะตัว มากกว่าทิศทางความเสี่ยงในตลาดรวมเพียงอย่างเดียว
รายงานยังพบว่าความสัมพันธ์ระหว่าง ‘แคนตัน คอยน์(CC)’ กับบิตคอยน์(BTC) ไม่ได้คงที่ บางช่วงเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันแบบอ่อนๆ แต่บางช่วงก็ใกล้ศูนย์หรือกลับเป็นความสัมพันธ์เชิงลบอย่างชัดเจน นั่นหมายความว่าแคนตัน คอยน์อาจไม่ได้เป็นสินทรัพย์ที่เคลื่อนตามบิตคอยน์โดยตรง แต่ตอบสนองต่อข่าวในระบบนิเวศ การขยายเครือข่าย และเหตุการณ์สำคัญอย่างการจดทะเบียนมากกว่า
อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ แม้ความผันผวนจะมีแนวโน้มลดลงตามเวลา แต่ตัวเลขล่าสุดยังอยู่แถว 45% ซึ่งถือว่าสูงสำหรับนักลงทุนสถาบัน รายงานมองว่านี่เป็นสัญญาณของการค่อยๆ เข้าสู่ภาวะปกติ แต่ก็ย้ำว่าสินทรัพย์ที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มเติบโตเช่นนี้ยังต้องใช้ความระมัดระวังสูง
สภาพคล่องก็เป็นอีกประเด็นสำคัญ หากดูจากความลึกของตลาด แคนตัน คอยน์ยังมีความสามารถในการรองรับคำสั่งซื้อขายขนาดใหญ่ต่ำกว่าเหรียญหลักหลายตัว หมายความว่าคำสั่งขนาดใหญ่สามารถกระทบราคาได้มากกว่าเดิม อย่างไรก็ตาม Kaiko Research ระบุว่าสินทรัพย์นี้ยังผ่านเกณฑ์สภาพคล่องขั้นต่ำสำหรับการนำเข้าดัชนีของบริษัท จึงพอมีคุณสมบัติพื้นฐานในฐานะสินทรัพย์อ้างอิงได้ แม้ระดับสภาพคล่องโดยรวมจะยังไม่สูงมาก
แอนน์-แคลร์ มอร์ริส ผู้บริหารฝ่ายข้อมูลอนุพันธ์ของ Kaiko อธิบายว่า ในช่วงเริ่มต้นการซื้อขาย บริษัทได้ปรับวิธีคำนวณราคาอ้างอิงเพื่อรักษาความน่าเชื่อถือ ความแข็งแรง และความต้านทานต่อการบิดเบือนราคา เนื่องจากในช่วงแรกตลาดยังมีสภาพคล่องกระจายตัวและการค้นหาราคายังไม่เสถียร แต่หลังจากมีประวัติการซื้อขายสะสมมาหลายเดือน ก็สามารถใช้วิธีมาตรฐานได้มากขึ้น พร้อมคัดเลือกตลาดซื้อขายและเกณฑ์สภาพคล่องให้สะท้อนภาวะตลาดจริง
รายงานยังเปรียบเทียบว่าสภาพคล่องของ ‘แคนตัน คอยน์’ ในตอนนี้ใกล้เคียงกับอัลต์คอยน์บางตัวในช่วงเริ่มต้น ยกตัวอย่างเช่น หากเทียบกับข้อมูลปี 2021 ระดับสภาพคล่องของแคนตัน คอยน์มีลักษณะคล้าย โซลานา(SOL) ในระยะเริ่มแรก มุมนี้อาจเป็นทั้งจุดอ่อนในระยะสั้นและพื้นที่สำหรับการเติบโตในอนาคต หากเครือข่ายขยายตัว การลิสต์ในตลาดเพิ่มขึ้น และการเข้ามาของสถาบันมีมากขึ้น
สำหรับรูปแบบการซื้อขาย รายงานชี้ว่าแคนตัน คอยน์มีลักษณะ ‘ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์’ ชัดเจน ในภาวะปกติ ปริมาณซื้อขายจะอยู่ในระดับปานกลาง แต่เมื่อมีข่าวหรือแรงกระตุ้นจากระบบนิเวศ ปริมาณซื้อขายจะพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วก่อนค่อยกลับสู่ระดับเดิม ตัวอย่างสำคัญคือช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ตอนเปิดตัว CBTC ซึ่งเป็นโทเคนค้ำประกันด้วยบิตคอยน์ตัวแรก ปริมาณซื้อขายพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มซื้อขายในตลาดสปอตรอบที่สอง
นอกจากนี้ ช่วงต้นเดือนมีนาคม วีซาได้ประกาศเข้าร่วมเป็นซูเปอร์วาลิเดเตอร์ระดับสถาบันของแคนตันเน็ตเวิร์ก ส่งผลให้กิจกรรมการซื้อขายค่อยๆ เพิ่มขึ้นเช่นกัน ภาพนี้ชี้ว่าตลาดกำลังกำหนดราคาของ ‘แคนตัน คอยน์(CC)’ จากข่าวการพัฒนาระบบนิเวศมากกว่าปัจจัยมหภาคทั่วไป
ท้ายที่สุด การเปิดตัว ETF ครั้งนี้ทำให้ระบบนิเวศแคนตันขยับเข้าใกล้สถานะของ ‘โครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับสถาบัน’ ในตลาดทุนแบบดั้งเดิมมากขึ้น Kaiko Research มองว่า ‘แคนตัน คอยน์’ กำลังเริ่มสร้างตำแหน่งของตัวเองในฐานะสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความแตกต่าง ผ่านความสัมพันธ์ต่ำกับคริปโตหลัก ความผันผวนที่เริ่มลดลง และปริมาณซื้อขายที่ตอบสนองต่อเหตุการณ์เฉพาะตัว อย่างไรก็ดี เสน่ห์การลงทุนของ ‘แคนตัน คอยน์’ ในระยะต่อไปจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการขยายเครือข่ายและความเร็วในการยอมรับจากสถาบัน ขณะที่ความผันผวนสูงและสภาพคล่องจำกัดยังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด
ความคิดเห็น 0