ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
โอกาสที่ร่างกฎหมาย CLARITY Act (Digital Asset Market Clarity Act of 2025, H.R. 3633) ซึ่งเป็นกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตของสหรัฐฯ จะผ่านการพิจารณาภายในปี 2026 ลดลงเหลือ ‘19%’ แม้ร่างกฎหมายจะผ่านการรับรองจากคณะกรรมาธิการการธนาคารประจำวุฒิสภาไปแล้ว แต่ยังไม่มีการนัดหมายโหวตในที่ประชุมใหญ่ ทำให้ ‘ตารางเวลาของสภา’ กลายเป็นตัวแปรสำคัญที่สุดของร่างกฎหมายฉบับนี้ในตอนนี้
คณะกรรมาธิการการธนาคารประจำวุฒิสภาสหรัฐฯ ลงมติผ่านร่าง H.R. 3633 หรือ ‘Digital Asset Market Clarity Act of 2025’ ด้วยคะแนนเห็นชอบ 15 เสียง ต่อไม่เห็นชอบ 9 เสียง เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม ก่อนส่งต่อให้ที่ประชุมใหญ่วุฒิสภาพิจารณา ฝ่ายรีพับลิกันในคณะกรรมาธิการระบุว่าร่างกฎหมายฉบับนี้จะวางกรอบ ‘กฎเกณฑ์ที่ชัดเจน’ ให้กับสินทรัพย์ดิจิทัล ตามที่ฝ่ายรีพับลิกันของคณะกรรมาธิการการธนาคารประจำวุฒิสภาระบุ
ซินเธีย ลุมมิส(Cynthia Lummis) ประธานอนุกรรมการสินทรัพย์ดิจิทัลประจำวุฒิสภา เปิดเผยร่างแก้ไขฉบับใหม่เมื่อวันที่ 22 กรกฎาคม โดยลุมมิสกล่าวว่า "อีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าอาจเป็นโอกาสสุดท้ายที่แท้จริงในการแก้ไขปัญหานี้ให้ถูกต้อง" คำกล่าวนี้สะท้อนว่าฝ่ายผลักดันร่างกฎหมายเองก็ตระหนักถึงกรอบเวลาที่เหลืออยู่ไม่มากนัก ร่างแก้ไขดังกล่าวรวมผลงานของคณะกรรมาธิการการธนาคารและคณะกรรมาธิการการเกษตรของวุฒิสภาเข้าไว้ด้วยกัน
ตารางเวลากลายเป็นตัวแปรหลักของร่างกฎหมายฉบับนี้ไปแล้ว ปฏิทินการประชุมอย่างเป็นทางการของวุฒิสภาสหรัฐฯ ประจำปี 2026 ระบุช่วงวันที่ 10 สิงหาคม ถึง 11 กันยายน เป็น ‘ช่วงลงพื้นที่ของสมาชิก’ (State Work Period) ตามปฏิทินอย่างเป็นทางการ ยังไม่มีการยืนยันว่าจะมีการโหวตในที่ประชุมใหญ่ก่อนกลางเดือนกันยายน
ความเคลื่อนไหวนี้ต่อเนื่องมาจากกรณีที่วุฒิสภาสหรัฐฯ เลื่อนโหวตร่างกฎหมาย CLARITY Act รอบแรกออกไปเป็นเดือนกันยายน ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ TokenPost เคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้ โดยระบุว่าการเลื่อนโหวตรอบแรกทำให้ความไม่แน่นอนของตารางกฎหมายที่ตามมาเพิ่มขึ้น
ร่างกฎหมาย CLARITY Act มีเป้าหมายเพื่อแบ่งเขตอำนาจกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลระหว่างสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) และคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าสหรัฐฯ (CFTC) ให้ชัดเจนขึ้น โดยทั่วไปการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐฯ เกี่ยวพันกันหลายด้าน ทั้งการพิจารณาความเป็นหลักทรัพย์ การจดทะเบียนตลาดซื้อขาย หน้าที่ของนายหน้า และเกณฑ์การออกโทเคน ยิ่งกระบวนการพิจารณาร่างกฎหมายล่าช้าออกไปเท่าไหร่ ภาคธุรกิจก็ยิ่งต้องพึ่งพาการตีความเชิงบริหารและคดีการบังคับใช้กฎหมายเฉพาะรายมากขึ้นเท่านั้น
เสียงเรียกร้องให้เร่งผลักดันร่างกฎหมายจากภาคธุรกิจยังมีต่อเนื่อง ฟ็อกซ์บิสสิเนส(Fox Business) รายงานเมื่อวันที่ 13 พฤษภาคมว่า ไบรอัน อาร์มสตรอง(Brian Armstrong) ซีอีโอ โคอินเบส(COIN) เรียกร้างกฎหมายคริปโตของวุฒิสภาว่าเป็น "การประนีประนอมที่แท้จริง" ขณะที่ AMBCrypto รายงานเมื่อวันที่ 15 ว่า เจน เฟรเซอร์(Jane Fraser) ซีอีโอ ซิตี้กรุ๊ป(C) ให้สัมภาษณ์กับฟ็อกซ์บิสสิเนสว่าร่างกฎหมาย CLARITY Act "ยอดเยี่ยมสำหรับระบบ" (excellent for the system)
ในอีกด้านหนึ่ง เสียงคัดค้านก็ชัดเจนไม่แพ้กัน ฝ่ายเดโมแครตในวุฒิสภาระบุเมื่อวันที่ 22 กรกฎาคมว่า ร่างกฎหมายฉบับปัจจุบันยังไม่ครอบคลุมประเด็นด้านจริยธรรม การคุ้มครองผู้บริโภค การสกัดกั้นเงินผิดกฎหมาย ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ และความมั่นคงของตลาดมากพอ เอลิซาเบธ วอร์เรน(Elizabeth Warren) สมาชิกวุฒิสภา วิจารณ์ในวันเดียวกันว่าร่างฉบับใหม่ยังไม่สามารถสกัดกั้นปัญหาผลประโยชน์ทับซ้อนด้านคริปโตของประธานาธิบดีทรัมป์(Donald Trump) ได้ วอร์เรนระบุเช่นนี้ในแถลงการณ์
ฝ่ายธนาคารเองก็มีปัญหากับร่างกฎหมายเช่นกัน โดยเฉพาะเงื่อนไขผลตอบแทนของสเตเบิลคอยน์ สมาคมธนาคารชุมชนอิสระแห่งสหรัฐฯ(ICBA) และกลุ่มสมาคมธนาคารระดับรัฐ เรียกร้องให้เพิ่มถ้อยคำที่เข้มงวดขึ้นในการห้ามจ่ายดอกเบี้ย ผลตอบแทน หรือรางวัลให้แก่ผู้ถือสเตเบิลคอยน์ในร่างกฎหมาย CLARITY Act ฝ่ายธนาคารระบุว่าโครงสร้างผลตอบแทนเช่นนี้อาจทำให้เงินฝากไหลออกจากระบบธนาคาร ICBA และกลุ่มธนาคารระดับรัฐเรียกร้องเช่นนี้
ประเด็นนี้เชื่อมโยงกับการถกเถียงเรื่องผลตอบแทนสเตเบิลคอยน์และถ้อยคำกำกับดูแลการเงินไร้ตัวกลาง (DeFi) ที่ TokenPost เคยรายงานไปก่อนหน้านี้ ซึ่งขณะนั้นประเด็นหลักอยู่ที่การจำกัดผลตอบแทนสเตเบิลคอยน์ กฎเกณฑ์ของดีไฟ และการแบ่งเขตอำนาจระหว่างหลักทรัพย์กับสินค้าโภคภัณฑ์
ฝั่งตลาดคาดการณ์เองก็ปรับมุมมองลงเช่นกัน ตลาด ‘Clarity Act (H.R.3633) signed into law in 2026?’ บน Polymarket แสดงความน่าจะเป็นฝั่ง ‘ใช่’ อยู่ที่ 19% และฝั่ง ‘ไม่ใช่’ อยู่ที่ 81% ข้อมูล ณ วันที่ 16 ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 7 ล้านดอลลาร์ และสภาพคล่องอยู่ที่ 162,000 ดอลลาร์ Polymarket แสดงข้อมูลดังกล่าว
กาแล็กซี รีเสิร์ช(Galaxy Research) ระบุในรายงานเมื่อวันที่ 24 กรกฎาคมว่า ปรับลดโอกาสที่ร่างกฎหมาย CLARITY Act จะผ่านเป็นกฎหมายภายในปี 2026 ลงเหลือ ‘30%’ จากระดับ 60% เมื่อวันที่ 9 มิถุนายน หรือลดลงเกือบครึ่งหนึ่ง กาแล็กซี รีเสิร์ชระบุในรายงานฉบับเดียวกันว่า ยังไม่เห็นแนวร่วมเสียงที่จำเป็นต่อการผ่านร่างกฎหมายในวุฒิสภา ขณะที่กรอบเวลาก่อนช่วงปิดสมัยประชุมเดือนสิงหาคมก็เหลือน้อยลงอย่างรวดเร็ว กาแล็กซี รีเสิร์ชประเมินไว้เช่นนี้
ตัวเลขทั้งสองชุดมีลักษณะต่างกัน ความน่าจะเป็นจาก Polymarket สะท้อนราคาซื้อขายของผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ ส่วนตัวเลข 30% ของกาแล็กซี รีเสิร์ชเป็นมุมมองเชิงวิเคราะห์จากสถาบันวิจัย ทั้งสองตัวเลขไม่ได้เป็นหลักประกันว่าผลลัพธ์ทางกฎหมายที่แท้จริงจะออกมาเป็นเช่นนั้น
สำหรับนักลงทุนในประเทศไทย ประเด็นนี้เกี่ยวข้องกับมาตรฐานการกำกับดูแลตลาดซื้อขาย สเตเบิลคอยน์ และการจดทะเบียนสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐฯ ทางอ้อม อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีข้อมูลที่ยืนยันได้ว่าตารางเวลาของร่างกฎหมายฉบับนี้จะส่งผลต่อราคาบิตคอยน์(BTC) หรือการซื้อขายโทเคนใดโทเคนหนึ่งโดยเฉพาะ
ขณะนี้วุฒิสภาสหรัฐฯ อยู่ในช่วงปิดสมัยประชุมที่ไม่มีการพิจารณากฎหมายจนถึงวันที่ 11 กันยายน ตามปฏิทินอย่างเป็นทางการ ด่านต่อไปของร่างกฎหมาย CLARITY Act จะขึ้นอยู่กับว่าจะมีการนำเข้าสู่การโหวตในที่ประชุมใหญ่หรือไม่ หลังวุฒิสภาเปิดสมัยประชุมอีกครั้ง
ความคิดเห็น 0