ดาวโจนส์(Dow Jones) บวก 0.22% วอลล์สตรีทฟื้นตัวรับบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ร่วง

ดัชนีหุ้นหลักทั้ง 3 ตัวของตลาดวอลล์สตรีทสหรัฐฯ ปิดบวกเล็กน้อยเมื่อวันที่ 19 (เวลาท้องถิ่น) โดยได้แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับตัวลดลง หลังกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศขยายวงเงินโครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว ซึ่งตลาดมองว่าจะช่วยลดแรงกดดันด้านอุปทานในตลาดพันธบัตรและหนุนบรรยากาศการลงทุนในหุ้นให้ฟื้นตัว

สำนักข่าว Yonhap รายงานว่า ดัชนีดาวโจนส์(Dow Jones) ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 119.65 จุด หรือ 0.22% อยู่ที่ 53,463.05 จุด ขณะที่ดัชนีเอสแอนด์พี 500(S&P 500) ปรับขึ้น 16.22 จุด หรือ 0.21% ปิดที่ 7,707.98 จุด และดัชนีแนสแด็ก(Nasdaq) เพิ่มขึ้น 41.38 จุด หรือ 0.16% ปิดที่ 26,331.09 จุด

แม้ตัวเลขการปรับขึ้นจะไม่มากนัก แต่ความสนใจของตลาดในวันนี้เทไปที่ฝั่งตลาดพันธบัตรมากกว่าตลาดหุ้น หลังกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศขยายขนาดโครงการ 'บายแบ็ก' หรือการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลที่เคยออกไปแล้วจากตลาด ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านอุปสงค์-อุปทานของพันธบัตรระยะยาวได้บางส่วน

โครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาล คือมาตรการที่รัฐบาลเข้าซื้อพันธบัตรของตนเองคืนจากตลาดรอง โดยทั่วไปใช้เพื่อเสริมสภาพคล่องในพันธบัตรรุ่นอายุใดอายุหนึ่งโดยเฉพาะ และลดความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์กับอุปทานในตลาด

Yonhap รายงานว่า หลังกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลดลงทันที เนื่องจากก่อนหน้านี้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง เมื่อมีสัญญาณว่าภาครัฐจะเข้าซื้อเพิ่มขึ้น ตลาดพันธบัตรจึงตีความว่าเป็นปัจจัยหนุนราคาพันธบัตรให้สูงขึ้นและกดอัตราผลตอบแทนให้ต่ำลง

เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ต้นทุนการระดมทุนของภาคธุรกิจและแรงกดดันด้านมูลค่าหุ้น(Valuation) ก็ผ่อนคลายลงบางส่วน โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นเติบโตที่มูลค่าปัจจุบันของกำไรในอนาคตมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเป็นพิเศษ จึงมักตอบสนองต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยระยะยาวได้ชัดเจนกว่ากลุ่มอื่น

อย่างไรก็ตาม ดัชนีแนสแด็กปรับขึ้นเพียง 0.16% ในวันนี้ สะท้อนว่าแม้จะมีปัจจัยหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง แต่แรงซื้อในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีโดยรวมยังค่อนข้างจำกัด

ที่ผ่านมาตลาดวอลล์สตรีทเคลื่อนไหวโดยจับตาทั้งทิศทางอัตราดอกเบี้ย ราคาน้ำมัน และตัวเลขเงินเฟ้อไปพร้อมกัน โทเคนโพสต์เคยรายงานก่อนหน้านี้ว่า ตลาดสหรัฐฯ เข้าสู่ช่วงที่ต้องติดตามความเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันควบคู่กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอย่างใกล้ชิดหลังการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ(CPI)

สำหรับนักลงทุนไทย ทิศทางอัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐฯ ถือเป็นปัจจัยที่ส่งผลโดยตรงเช่นกัน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ เคลื่อนไหวสัมพันธ์กับค่าเงินดอลลาร์ หุ้นกลุ่มเติบโต อัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก และยังถูกใช้เป็นตัวชี้วัดภาวะการเงินของสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งรวมถึงบิตคอยน์(BTC) ด้วยเช่นกัน ตามที่โทเคนโพสต์เคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้

การปรับขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในวันนี้จึงใกล้เคียงกับการฟื้นตัวแบบจำกัดจากแรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยที่คลี่คลายลง มากกว่าจะเป็นการดีดตัวแรง เนื่องจากดัชนีทั้ง 3 ตัวปรับขึ้นไม่ถึง 0.3% ทั้งหมด ส่วนคำถามที่ว่าการขยายโครงการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังจะช่วยกดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่นั้น ยังต้องติดตามอุปสงค์-อุปทานในตลาดพันธบัตรและตัวเลขเงินเฟ้อในระยะถัดไปประกอบกัน