ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
อัตราแลกเปลี่ยนเยน-ดอลลาร์ที่เคยร่วงลงไปแตะระดับ 155 เยนต่อดอลลาร์หลังการแทรกแซงร่วมของญี่ปุ่นและสหรัฐ กลับดีดตัวขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 159 เยนต่อดอลลาร์อีกครั้งในช่วงกลางเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์มองว่าความร่วมมือครั้งนี้สร้างแรงสั่นสะเทือนได้เพียงระยะสั้น ขณะที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่นและการทำเยนคาร์รี่เทรด(yen carry trade) ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางค่าเงินเยนอยู่เช่นเดิม
กระทรวงการคลังญี่ปุ่น(Ministry of Finance) แถลงเมื่อวันที่ 3 สิงหาคม (เวลาท้องถิ่น) ว่าได้ประสานงานกับกระทรวงการคลังสหรัฐ(U.S. Treasury) เข้าซื้อเงินเยนเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม โดยระบุว่าเป็นมาตรการรับมือความผันผวนที่รุนแรงเกินไปและการเคลื่อนไหวที่ไร้ระเบียบของค่าเงินเยนในช่วงที่ผ่านมา พร้อมเปิดทางไว้สำหรับการแทรกแซงร่วมเพิ่มเติมในอนาคต ทั้งนี้ กระทรวงการคลังไม่ได้เปิดเผยวงเงินที่ใช้แทรกแซง
หลังการแทรกแซง อัตราแลกเปลี่ยนเยน-ดอลลาร์ร่วงลงจากระดับใกล้ 164 เยน มาอยู่ที่ 155.20 เยนต่อดอลลาร์ รอยเตอร์(Reuters) รายงานว่าหลังจากนั้นค่าเงินซื้อขายอยู่ที่ราว 156.92 เยนต่อดอลลาร์ ก่อนที่วันที่ 14 สิงหาคม รอยเตอร์จะรายงานว่าเงินเยนอ่อนค่าลงราว 0.9% ในรอบสัปดาห์ จนกลับไปอยู่ที่ 159.43 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งเท่ากับคืนความแข็งค่าที่เกิดขึ้นทันทีหลังการแทรกแซงไปแล้วประมาณครึ่งหนึ่ง
สกอตต์ เบสเซนต์(Scott Bessent) รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ ให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่าสหรัฐจะยังคงสนับสนุนความพยายามของญี่ปุ่นในการรักษาเสถียรภาพค่าเงินเยนต่อไป พร้อมระบุว่าการที่เยน "ถูกประเมินค่าต่ำเกินจริงอย่างมาก" อาจนำไปสู่ปัญหาเศรษฐกิจด้านอื่นหรือกระตุ้นให้เกิดการลดค่าเงินแข่งขันกันได้ คำพูดนี้สะท้อนมุมมองว่าเยนอ่อนค่าไม่ได้กระทบแค่ปัญหาราคาสินค้าภายในญี่ปุ่นเท่านั้น แต่ยังอาจส่งผลถึงการค้าและตลาดการเงินของสหรัฐด้วย
หัวใจของเรื่องนี้ไม่ได้อยู่ที่การแทรกแซงเพียงอย่างเดียว แต่อยู่ที่โครงสร้างที่ทำให้เยนอ่อนค่าตั้งแต่ต้น รอยเตอร์ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำของญี่ปุ่นที่คงอยู่มานาน ส่วนต่างดอกเบี้ยกับสหรัฐ และการทำคาร์รี่เทรด คือสาเหตุหลักเบื้องหลังค่าเงินเยนที่อ่อนตัว ตราบใดที่ยังมีการกู้ยืมเยนดอกเบี้ยต่ำไปลงทุนในสินทรัพย์ผลตอบแทนสูง แรงขายเยนก็ยากที่จะหายไปง่ายๆ
เยนคาร์รี่เทรด คือกลยุทธ์การกู้ยืมเงินสกุลที่ดอกเบี้ยต่ำ แล้วนำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่คาดหวังผลตอบแทนสูงกว่า เมื่อเยนอ่อนค่า ผลกำไรจากส่วนต่างอัตราแลกเปลี่ยนของธุรกรรมนี้ก็จะยิ่งน่าดึงดูดมากขึ้น แต่หากเยนพลิกกลับมาแข็งค่าอย่างรวดเร็ว นักลงทุนก็อาจต้องเทขายสินทรัพย์เพื่อปิดสถานะและคืนเงินกู้พร้อมกันเป็นจำนวนมาก นี่คือเหตุผลที่การแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนสามารถส่งแรงกระเพื่อมไปถึงสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้น พันธบัตร และคริปโตเคอร์เรนซีได้เช่นกัน
ธนาคารกลางญี่ปุ่น(Bank of Japan) ก็เข้ามาอยู่ในสายตาตลาดเช่นกัน รอยเตอร์รายงานบทวิเคราะห์เมื่อวันที่ 13 สิงหาคมว่า หลังการแทรกแซงร่วม ตลาดเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมมากขึ้น ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่าจุดโฟกัสของการปกป้องค่าเงินเยนได้ย้ายไปอยู่ที่สัญญาณดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นแล้ว
โดยทั่วไปแล้ว การแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนคือมาตรการที่หน่วยงานรัฐเข้าซื้อขายเงินตราในตลาดเพื่อรักษาเสถียรภาพค่าเงินของประเทศตน ในช่วงที่เยนอ่อนค่า ทางการญี่ปุ่นจะเข้าซื้อเยนและขายดอลลาร์ เพื่อชะลอความเร็วของการปรับขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนเยน-ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การแทรกแซงทำได้แค่ควบคุมความเร็วของราคา ไม่สามารถเปลี่ยนปัจจัยเชิงโครงสร้าง เช่น ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยหรือแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจได้
ผลประโยชน์ของรัฐบาลญี่ปุ่นเองก็ไม่ได้ตรงไปตรงมา เยนอ่อนค่าทำให้ราคาสินค้านำเข้าและภาระค่าครองชีพของครัวเรือนสูงขึ้น แต่ในทางกลับกันก็ช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันด้านราคาให้กับผู้ส่งออก รอยเตอร์รายงานว่าดัชนีนิกเกอิ225 ร่วงลง 2.2% ทันทีหลังการแทรกแซงร่วมครั้งนี้
ฝั่งสหรัฐเองก็ต้องจับตาการเคลื่อนไหวของเยนเช่นกัน หากเยนอ่อนค่าต่ำกว่าพื้นฐานเป็นเวลานาน อาจกระทบความสามารถในการแข่งขันด้านราคาของบริษัทสหรัฐ ดุลการค้า และกระแสเงินดอลลาร์ในระยะยาว คำพูดของรัฐมนตรีเบสเซนต์จึงสะท้อนให้เห็นว่าการแทรกแซงครั้งนี้ไม่ใช่แค่เรื่องการปกป้องค่าเงินของญี่ปุ่นฝ่ายเดียว แต่ยังเชื่อมโยงกับนโยบายเศรษฐกิจระหว่างประเทศของสหรัฐด้วย
ตลาดคริปโตมองสถานการณ์นี้เป็นตัวแปรด้านสภาพคล่อง คอยน์เดสก์(CoinDesk) รายงานว่าการแทรกแซงร่วมของญี่ปุ่นและสหรัฐครั้งนี้ปลุกความกังวลเรื่องการคลี่คลายเยนคาร์รี่เทรดขึ้นมาอีกครั้ง หากธุรกรรมกู้ยืมเยนถูกเทขายคืนอย่างฉับพลัน ความผันผวนของสินทรัพย์เสี่ยงในภาพรวม รวมถึงบิตคอยน์(BTC) ก็อาจเพิ่มสูงขึ้นตามไปด้วย
อย่างไรก็ตาม ยังบอกได้ยากว่าการแทรกแซงค่าเงินเยนจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของบิตคอยน์ได้โดยตรง เพราะการแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทำงานร่วมกับปัจจัยอื่นๆ เช่น สภาพคล่องดอลลาร์ ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และการคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่าหลังการปกป้องค่าเงินเยนร่วมของญี่ปุ่นและสหรัฐ บิตคอยน์ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ขณะที่ความเสี่ยงจากการคลี่คลายเยนคาร์รี่เทรดยังเป็นตัวแปรที่ต้องติดตาม
กระทรวงการคลังญี่ปุ่นยังเปิดเผยแผนที่จะใช้ประโยชน์จาก FIMA Repo Facility ของธนาคารกลางสหรัฐ(Fed) ในอนาคตด้วย ซึ่งเป็นช่องทางให้หน่วยงานการเงินต่างประเทศนำพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ถือครองอยู่มาวางเป็นหลักประกันเพื่อระดมสภาพคล่องดอลลาร์ จุดนี้หมายความว่าญี่ปุ่นสามารถหาเงินทุนสำหรับการแทรกแซงได้โดยไม่ต้องเทขายพันธบัตรสหรัฐที่ถืออยู่โดยตรง ซึ่งเป็นประเด็นที่ตลาดจับตาอยู่เช่นกัน
รายงานตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อวันที่ 24 สิงหาคมระบุว่าเยนยังคงเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 159 เยนต่อดอลลาร์ สะท้อนว่าแรงกดดันที่ทำให้เยนอ่อนค่ายังไม่หายไปทั้งหมด แม้จะผ่านการแทรกแซงร่วมมาแล้วก็ตาม ทิศทางอัตราแลกเปลี่ยนจากนี้จึงขึ้นอยู่กับสัญญาณดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น เส้นทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐ และความเร็วในการคลี่คลายเยนคาร์รี่เทรดเป็นสำคัญ
ความคิดเห็น 0