71.8% ของผู้ลงทุนกองทุนเป้าหมายเลือกจ่ายค่าธรรมเนียมล่วงหน้า FSS เกาหลีสั่งเข้มข้อมูล

ผู้ลงทุนกองทุนเป้าหมายเปลี่ยนสินทรัพย์ในเกาหลีใต้ถึง 71.8% เลือกกองทุนคลาส A ที่เก็บค่าธรรมเนียมขายล่วงหน้า ขณะที่ระยะเวลาเฉลี่ยที่ใช้ไปถึงเป้าหมายกำไรสั้นลงมาก สำนักงานกำกับดูแลทางการเงินเกาหลี (Financial Supervisory Service: FSS) จึงเตรียมสั่งให้บริษัทหลักทรัพย์ชี้แจงโครงสร้างค่าธรรมเนียมและความเสี่ยงของกองทุนประเภทนี้ให้ละเอียดขึ้น พร้อมทั้งให้ธนาคารแจ้งล่วงหน้าก่อนหยุดปล่อยสินเชื่อหรือลดวงเงินกู้แก่ลูกค้า

FSS ระบุเมื่อวันที่ 6 ว่า อี ชานจิน (Lee Chan-jin) ผู้ว่าการ FSS เป็นประธานการประชุมคณะกรรมการประสานงานตอบสนองความเสี่ยงผู้บริโภคครั้งที่ 4 เมื่อวันที่ 4 ที่ผ่านมา เพื่อตรวจสอบการบริหารจัดการความเสี่ยงผู้บริโภครายภาคธุรกิจการเงิน โดยที่ประชุมหยิบยกประเด็นหลัก 5 ด้าน ได้แก่ △กองทุนเป้าหมายเปลี่ยนสินทรัพย์ △การหยุดปล่อยสินเชื่อครัวเรือน △การขายประกันผ่านการบรรยายสรุป (บริฟฟิ่ง) △ระบบประเมินค่าสินไหมทดแทน △มาตรการทดแทนการสแครปข้อมูลของบริษัทการเงิน

กองทุนเป้าหมายเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นผลิตภัณฑ์ที่ระดมทุนในช่วงเวลาหนึ่ง แล้วนำไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้น จากนั้นเมื่อทำกำไรถึงเป้าหมายที่กำหนดไว้ล่วงหน้า กองทุนจะสลับไปถือสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างพันธบัตรโดยอัตโนมัติจนครบกำหนด ก่อนถึงเป้าหมายกำไร กองทุนยังมีความเสี่ยงขาดทุนจากความผันผวนของตลาดอยู่

FSS เปิดเผยว่า นับตั้งแต่ปี 2025 จนถึงครึ่งปีแรกของปีนี้ ผู้ลงทุนในกองทุนเป้าหมายเปลี่ยนสินทรัพย์แบบเสนอขายทั่วไป (public offering) ถึง 71.8% เลือกคลาส A ที่ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมขายล่วงหน้า คลาส A มีจุดเด่นคือจ่ายค่าธรรมเนียมขายก่อน แต่มีอัตราค่าบริหารจัดการ (ค่าธรรมเนียมต่อปี) ต่ำกว่า จึงเหมาะกับการลงทุนระยะยาวมากกว่า

ปัญหาคือระยะเวลาที่ใช้ไปถึงเป้าหมายกำไรสั้นลงอย่างมาก จากเฉลี่ย 249 วันในปี 2024 เหลือเพียง 57 วันในครึ่งปีแรกของปีนี้ ทำให้เกิดข้อสังเกตว่าโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่ออกแบบมาสำหรับการถือครองระยะยาวอาจไม่สอดคล้องกับระยะเวลาลงทุนจริงของผู้ลงทุน

คณะกรรมการมองว่าด้วยโครงสร้างเช่นนี้ ผู้บริโภคอาจไม่เข้าใจภาระค่าธรรมเนียมที่ตนต้องจ่ายจริงอย่างเพียงพอ FSS จึงมีแผนให้ระบุโครงสร้างกองทุนและภาระค่าธรรมเนียมขายไว้ในหัวข้อ 'ข้อควรระวังในการลงทุน' ของหนังสือชี้ชวนอย่างละเอียดขึ้น พร้อมทั้งเสริมการอธิบายให้ผู้ลงทุนหน้าเคาน์เตอร์ขายด้วย

กองทุนเป้าหมายเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีการจัดตั้งและจำหน่ายเพิ่มขึ้น สอดคล้องกับความสนใจในตลาดทุนที่ขยายตัวในช่วงที่ผ่านมา

ในด้านสินเชื่อ FSS จะขยายการแจ้งล่วงหน้ากรณีหยุดให้บริการผลิตภัณฑ์การเงินหรือเปลี่ยนแปลงเงื่อนไข หลังพบว่าในกระบวนการควบคุมปริมาณสินเชื่อครัวเรือนโดยรวมที่ผ่านมา มีกรณีที่ธนาคารหยุดปล่อยสินเชื่อหรือลดวงเงินกู้โดยไม่แจ้งลูกค้าล่วงหน้าเพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม FSS ตัดสินใจให้เริ่มบังคับใช้กับผลิตภัณฑ์ที่จำเป็นต้องแจ้งเตือนมากที่สุดก่อน เพื่อป้องกันผลข้างเคียงอย่างความต้องการเทียมหรือพฤติกรรมแห่แหน ส่วนระยะเวลา วิธีการ และเนื้อหาการแจ้งเตือนจะกำหนดร่วมกับภาคธนาคารต่อไป

การควบคุมปริมาณสินเชื่อครัวเรือนโดยรวม คือวิธีบริหารอัตราการเติบโตของสินเชื่อของสถาบันการเงินแต่ละแห่งให้อยู่ในกรอบที่กำหนด เนื่องจากวงเงินและกำลังปล่อยสินเชื่อของแต่ละธนาคารแตกต่างกัน ผู้กู้อาจได้รับหรือไม่ได้รับอนุมัติสินเชื่อแตกต่างกันไปตามช่วงเวลาที่ยื่นขอ

การขายประกันผ่านการบรรยายสรุปก็ถูกหยิบยกเป็นประเด็นตรวจสอบเช่นกัน คณะกรรมการชี้ว่ายังพบพฤติกรรมขายที่ผิดกฎหมายต่อเนื่อง เช่น ไม่ปฏิบัติตามหน้าที่อธิบายข้อมูล การเสนอผลประโยชน์พิเศษ และการรับสมัครแทนลูกค้า พร้อมประเมินว่ามาตรการเข้มงวดขั้นตอนการขายของบริษัทนายหน้าประกันภัยนิติบุคคล (GA) ที่เริ่มบังคับใช้ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมยังไม่ฝังรากลงในทางปฏิบัติเพียงพอ

FSS มีแผนให้คำแนะนำบริษัทที่มีปัญหาด้านการขายให้เสริมระบบควบคุมภายใน พร้อมเผยแพร่ผลการตรวจสอบสภาพจริงและข้อควรระวังสำหรับผู้บริโภค และจะเพิ่มการตรวจสอบแบบไม่แจ้งล่วงหน้าสำหรับการขายผ่านการบรรยายสรุปและงานออกบูธ สอดคล้องกับแนวทางที่ FSS ผลักดันให้ปรับการตรวจสอบตามวาระให้เน้นความมั่นคงทางการเงินเป็นหลัก และโอนการตรวจสอบด้านการปฏิบัติตามกฎหมายไปเป็นการตรวจสอบตามกรณีแทน ซึ่งสะท้อนว่าการกำกับดูแลพฤติกรรมการขายของบริษัทการเงินกำลังขยายวงกว้างขึ้น

ระบบประเมินค่าสินไหมทดแทนก็อยู่ระหว่างการปรับปรุงต่อเนื่อง FSS ดำเนินคณะทำงานเฉพาะกิจปรับปรุงระบบประเมินค่าสินไหมทดแทน เพื่อจัดทำแนวทางปฏิบัติโดยละเอียดสำหรับระบบผู้ประเมินค่าสินไหมทดแทนอิสระ และตรวจสอบสภาพการจัดทำรายงานประเมินค่าสินไหมทดแทน

ส่วนกรณีศาลสั่งห้ามการสแครปข้อมูล เช่น ทะเบียนสถานะครอบครัว FSS จะให้บริษัทการเงินยื่นขอผ่อนผันการสแครปข้อมูลเป็นการชั่วคราว พร้อมสนับสนุนการเปลี่ยนไปใช้มาตรการทดแทนอย่างมายเดต้าภาครัฐ (Public MyData)

อี ชานจิน ผู้ว่าการ FSS กล่าวว่า "ความผันผวนของราคาหุ้นเริ่มคลี่คลายลงแต่ยังอยู่ในระดับสูง และความไม่แน่นอนทั้งภายในและภายนอกประเทศยังดำเนินต่อไป" พร้อมย้ำว่า "ต้องจับตาปัจจัยความเสี่ยงสำคัญของแต่ละภาคธุรกิจการเงินอย่างใกล้ชิด และรับมือทันทีหากมีแนวโน้มจะเกิดความเสียหายต่อผู้บริโภค" คำกล่าวนี้สะท้อนความกังวลของหน่วยงานกำกับดูแลต่อสภาพตลาดที่ยังไม่นิ่ง ผู้ว่าการ FSS กล่าวเพิ่มเติมว่า "ต้องตรวจสอบอย่างละเอียดว่ามีพฤติกรรมการทำธุรกรรมผลิตภัณฑ์การเงินที่ไม่เป็นธรรมต่อลูกหนี้กลุ่มเปราะบางเกิดขึ้นหรือไม่ ในบริบทที่เกี่ยวข้องกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย"