ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เมสซารี รีเสิร์ช(Messari Research) เปิดเผยในรายงานล่าสุดว่า ‘กองทุนตลาดเงินแบบโทเคน’ หรือที่รู้จักกันในชื่อ *Tokenized Money Market Funds (TMMF)* กำลังเติบโตในรูปแบบของสเตเบิลคอยน์ที่มีผลตอบแทน และมีแนวโน้มจะชนกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม โดยการแพร่หลายของสินทรัพย์ประเภทนี้อาจก่อให้เกิดความเปลี่ยนแปลงต่อโครงสร้างของระบบการเงินดิจิทัล และอาจกลายเป็น *ภัยคุกคาม* ที่แท้จริงต่อเงินฝากในระบบธนาคาร
TMMF เป็นสินทรัพย์ที่เปิดให้ซื้อขายแบบเรียลไทม์ พร้อมมอบผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย โดยกองทุนชื่อดังอย่าง *BUIDL* ได้เปิดตัวบนเครือข่ายอีเธอเรียม(ETH) ซึ่งมีจุดเด่นด้าน *ความปลอดภัยสูง* และ *การเข้าถึงง่าย* เมื่อผู้ลงทุนทำการฝากเงินจะได้รับโทเคนที่มีมูลค่ายึดตามสินทรัพย์สุทธิ (NAV) และเมื่อถอนเงิน โทเคนจะถูกเผาทิ้ง (burn) ข้อดีสำคัญคือ ทุกข้อมูลของสินทรัพย์ถูกบันทึกแบบ ‘ออนเชน’ จึงมี *ความโปร่งใสสูง* และตรวจสอบได้ครบถ้วน
ในเดือนมีนาคม 2024 บริษัทจัดการสินทรัพย์ยักษ์ใหญ่ แบล็คร็อก เปิดตัว *BUIDL* ซึ่งกลายเป็น ‘ตัวเร่งสำคัญ’ ให้ตลาด TMMF เติบโต โดยในเวลาต่อมา บริษัทอื่นๆ อย่าง วิสดอมทรี (WisdomTree), ออนโด(Ondo), และ ซูเปอร์สเตต(Superstate) ต่างก็เร่งเข้ามาแข่งขันในตลาดนี้ หนึ่งในนั้นคือ Ondo ซึ่งเปิดตัวสินทรัพย์โทเคนอย่าง *OUSG* (อิงตราสารหนี้ระยะสั้นของสหรัฐฯ) และ *USDY* (อิงเงินฝากธนาคารสหรัฐฯและพันธบัตรระยะสั้น) ผ่านระบบที่รองรับการซื้อขาย *ตลอด 24 ชั่วโมง* และทำงานข้ามเครือข่ายบล็อกเชน สองสินทรัพย์นี้มียอดมูลค่าตลาดรวมสูงถึงประมาณ *1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ*
ที่น่าสนใจคือ แม้จะมีเครือข่ายทางเลือกเพิ่มขึ้นจากโปรเจกต์อย่าง ออนโด(Ondo), อาร์บิทรัม (Arbitrum) และ โซลานา(SOL) แต่มูลค่าตลาดของ TMMF ก็ยังคง *กระจุกตัวอยู่บนอีเธอเรียม* เป็นหลัก ซึ่งเมสซารีอธิบายว่า เครือข่ายอีเธอเรียมมีสินทรัพย์ออนเชนมากที่สุด, ความปลอดภัยของระบบสูง และมีผู้ใช้งานที่สามารถเข้าถึงระบบแบบกระจายศูนย์ได้กว้างที่สุด
สเตลลาร์(XLM) ก็เข้าร่วมการแข่งขันด้วย โดย *แฟรงคลิน เทมเพิลตัน* ได้เปิดตัวกองทุน BENJI ที่ใช้บล็อกเชนสเตลลาร์บริหารจัดการตราสารหนี้รัฐบาล รวมมูลค่ากว่า *460 ล้านดอลลาร์สหรัฐ* BENJI ยังได้รับการอนุญาตจากหน่วยงานกำกับดูแลของลักเซมเบิร์ก และขยายเครือข่ายไปยังยุโรป พร้อมเปิดให้ลงทุนเริ่มต้นแค่ *20 ดอลลาร์* และเผยว่าสามารถลดต้นทุนการบันทึกธุรกรรมกว่า 50,000 รายการให้เหลือเพียงประมาณ *120 ดอลลาร์*
การเติบโตของกองทุนในรูปแบบโทเคน ไม่เพียงแค่ช่วยให้เข้าถึงได้ง่ายขึ้น แต่ยังมีแนวโน้มสร้างแรงสั่นสะเทือนต่อระบบการเงินเดิม ล่าสุด รายงานของคณะที่ปรึกษากระทรวงการคลังสหรัฐฯ (TBAC) ยังเตือนว่า TMMF และสเตเบิลคอยน์บางประเภทอาจเข้ามา *แทนที่เงินดอลลาร์ดิจิทัล* และส่งผลต่อความสามารถในการดึงเงินฝากของธนาคารพาณิชย์ได้โดยตรง ด้วยความสามารถของสินทรัพย์ดังกล่าวในการให้ดอกเบี้ยและใช้จ่ายได้ในตัว โดยเฉพาะบัญชีเงินฝากแบบไม่มีดอกเบี้ย (DDA) ที่อาจถูกแทนที่ได้ง่ายยิ่งขึ้น นอกจากนี้ ความต้องการของบริษัทและฟินเทคในการ *ชำระเงินแบบ 24 ชั่วโมง* ก็อาจผลักดันการเปลี่ยนผ่านของสินทรัพย์ทางการเงินในระดับองค์กรให้เร็วขึ้น
เมสซารีสรุปในรายงานว่า การเติบโตอย่างต่อเนื่องของ TMMF กำลังพลิกบทบาทจากเทคโนโลยีคริปโต ไปสู่การเป็น *โครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน (Financial Infrastructure)* ที่มีศักยภาพแทนที่บัญชีฝากของธนาคารในอนาคต หากมีการขยายเครือข่าย, ฐานผู้ใช้งาน และกรอบกฎหมายที่เอื้อต่อการดำเนินการมากขึ้น
ความคิดเห็น 0