Bitwise เขย่าตลาดคริปโต! ยื่นขอ ETF 11 รายการในวันเดียว เจาะเหรียญ DeFi และ Layer2

บิตไวส์ (Bitwise) บริษัทจัดการสินทรัพย์ชื่อดังของสหรัฐฯ ได้ส่งแรงสั่นสะเทือนครั้งใหญ่ให้กับตลาด ETF คริปโต หลังจากยื่นขอจดทะเบียนกองทุน ETF ที่อิงกับคริปโตถึง 11 รายการพร้อมกันภายในวันเดียว ตามรายงานเมื่อวันที่ 30 (เวลาท้องถิ่น) การยื่นขอที่ถือว่าเป็นจำนวนมากที่สุดในวันเดียวนี้ ออกแบบในรูปแบบ ‘ETF เชิงกลยุทธ์’ โดยมุ่งเน้นการติดตามโปรโตคอลบล็อกเชนเฉพาะกลุ่ม

สำหรับกองทุนทั้ง 11 รายการที่ Bitwise ยื่นเอกสารเตรียมเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กนั้น ครอบคลุมหลากหลายโปรโตคอลคริปโต ตั้งแต่แพลตฟอร์มให้กู้สินทรัพย์ DeFi อย่าง AAVE, ระบบแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์อย่าง Uniswap (UNI), ไปจนถึงโครงการเน้นความเป็นส่วนตัวอย่าง Zcash (ZEC) รวมถึง โปรเจกต์บล็อกเชนหน้าใหม่อย่าง เนียร์โปรโตคอล(NEAR), ซุย(SUI), สตาร์กเน็ต(STRK), และอื่น ๆ อีกมากมาย

รูปแบบการลงทุนของ ETF เหล่านี้จัดเป็นโครงสร้างแบบ ‘ไฮบริด’ ที่ประกอบด้วยการ *ถือครองคริปโตจริงสูงสุด 60%* และลงทุนผ่าน ETP ที่ออกในยุโรปอย่างน้อย 40% ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อลดความเสี่ยงและเพิ่มความยืดหยุ่น โดยรวมแล้ว ETF จะมีความเสี่ยงอ้างอิงจากเหรียญเป้าหมายอย่างน้อย 80% และสามารถใช้บริษัทลูกที่จัดตั้งในหมู่เกาะเคย์แมนสำหรับการซื้อขายอนุพันธ์เพื่อผลประโยชน์ด้านภาษี

ด้านการบริหารจัดการ ETF จะอยู่ภายใต้การควบคุมของผู้จัดการมืออาชีพ เช่น เจนนิเฟอร์ ซอนตัน, ดานิเอลลา พาดิลลา และ กายาตรี โชดฮูรี โดยสินทรัพย์ทั่วไปจะฝากไว้อย่างปลอดภัยกับธนาคารนิวยอร์กเมลลอน ส่วนคริปโตเคอร์เรนซีจะถูกจัดการดูแลโดยโคอินเบส คัสโตดี (Coinbase Custody) และบริษัทลูกของบิทโก(Bitgo) ในยุโรป ความเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงความพยายามรวมโลกการเงินดั้งเดิมกับสินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างชัดเจน

ขณะเดียวกัน การอนุมัติ ETF ครั้งนี้เกิดภายหลังจากที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ หรือ SEC ประกาศใช้แนวทางการอนุมัติ ETF คริปโตแบบทั่วไปเมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ซึ่งช่วยเร่งการเข้าสู่ตลาดของกองทุนเหล่านี้โดยไม่ต้องผ่านขั้นตอนพิเศษทีละรายการ อย่างไรก็ตาม ยังมีความไม่แน่นอนอยู่ไม่น้อย เช่น ความเสี่ยงด้านการจัดประเภทของคริปโตในฐานะ ‘หลักทรัพย์’ และความพึ่งพา ETP จากยุโรปที่อาจมีความเบี่ยงเบนของราคาเนื่องจากเขตเวลาและความน่าเชื่อถือของผู้ออก

นอกจากนี้ Bitwise ยังระบุว่า ETF ชุดใหม่นี้จะเข้าข่าย ‘กองทุนการลงทุนที่มีการกำกับ (Regulated Investment Company)’ ซึ่งจะช่วยหลีกเลี่ยงภาษีในระดับกองทุน ด้วยการจ่ายปันผลให้กับผู้ถือหน่วยโดยตรง ทว่าเนื่องจากไม่ได้แลกเปลี่ยนโทเคนจริงขณะทำธุรกรรม แต่กลับดำเนินการด้วยเงินสดแทน จึงอาจทำให้ผู้ลงทุนต้องเสียภาษีจากกำไรที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับ ETF ทั่วไป

ก่อนหน้านี้ Bitwise ได้สร้างกระแสในตลาด ด้วยการเปิดตัวกองทุน ETF ที่อิงกับเหรียญมีมอย่าง ด็อกคอยน์(DOGE) และอัลท์คอยน์หัวแถวอื่น ๆ อย่าง โซลานา(SOL) และ ริปเปิล(XRP) โดยโซลานา สเตกกิ้ง ETF ดึงเงินลงทุนกว่า 66 ล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียง 3 สัปดาห์ และถูกกระจายหมดอย่างรวดเร็ว

สัญญาณจากแวดวงธนาคารยักษ์ใหญ่ยังบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนผ่านเชิงโครงสร้าง เช่น ธนาคารแบงก์ออฟอเมริกา ที่เพิ่งเปิดให้ที่ปรึกษาทางการเงินเสนอ ETF บิตคอยน์แก่ลูกค้าอย่างเป็นทางการ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มการจัดสรรพอร์ตสินทรัพย์ของสถาบันเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้นในอนาคต

ด้านแมตต์ โฮแกน (Matt Hougan) ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise มองว่า *ราคาบิตคอยน์(BTC) มีแนวโน้มสูงทำจุดสูงสุดใหม่ภายในปี 2026* พร้อมคาดว่าโมเดลการขึ้นลงแบบ 4 ปีจะถูกแทนที่ด้วย *ตลาดขาขึ้นที่ความผันผวนน้อยลง* จากการลงทุนของสถาบันที่เข้ามาเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ โดยเขากล่าวว่า “ตอนนี้ความผันผวนของบิตคอยน์ต่ำกว่าหุ้นของเอ็นวีเดีย(NVDA) เสียอีก” ความเห็นนี้สะท้อนความมั่นใจในเสถียรภาพของสินทรัพย์ดิจิทัลในฐานะตัวเลือกการลงทุนระยะยาว

ในช่วงที่ตลาดคริปโตกำลังฟื้นตัว Bitwise ยังคงเดินหน้าเชิงรุก เพื่อขยายพอร์ตสินค้าของตนอย่างต่อเนื่อง โดยมีแผนจะเปิดกองทุน ETF กว่า 100 รายการภายในปี 2026 ซึ่งรวมถึงการยื่นขอ ETF สำหรับเชนลิงค์(LINK) และเนียร์โปรโตคอล อีกด้วย

*ความคิดเห็น:* การพุ่งเป้าไปยังกลุ่มเหรียญเฉพาะทางในตลาด เช่น DeFi และ Layer2 ผ่าน ETF ของ Bitwise ทำให้เห็นความเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในแนวคิดการลงทุนคริปโตสำหรับสถาบัน การผสมผสานระหว่างการถือของจริงและ ETP ยุโรป ยังแสดงให้เห็นถึง 'ยุทธศาสตร์กระจายความเสี่ยง' ที่ชัดเจน ในช่วงที่ตลาดยังมีความไม่แน่นอนจากการกำกับดูแลของ SEC