บิตคอยน์(BTC) เสี่ยงปรับฐานลึก แรงขาย ETF พุ่ง 1.58 พันล้านดอลลาร์ กดดันตลาดขาดแรงฟื้นตัว

บิตคอยน์(BTC) ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบราคาที่จำกัด และหากไม่สามารถยืนเหนือแนวรับสำคัญในระยะสั้นได้ อาจเข้าสู่ช่วงภาวะปรับฐานที่ใกล้เคียงกับปี 2022 ตามรายงานจากบริษัทวิเคราะห์ข้อมูลออนเชน Glassnode เมื่อวันที่ 21 ระบุว่า แรงเทขายจากกองทุน ETF และภาวะอุปทานล้นตลาดกำลังกดดันไม่ให้ราคาฟื้นตัวได้อย่างมีนัยสำคัญ

รายงานประจำสัปดาห์ ‘The Week Onchain’ ชี้ว่า ราคาของบิตคอยน์ยังไม่สามารถกลับขึ้นไปเหนือระดับต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือระยะสั้นที่ 98,400 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.44 ล้านบาท) ซึ่งเป็นจุดที่เคยช่วยเสริมพลังการฟื้นตัวมาแล้วหลายครั้ง ปัจจุบัน BTC กำลังเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างช่วงราคานี้กับค่าเฉลี่ยตลาดจริงที่ระดับ 81,100 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.19 ล้านบาท) ซึ่งเป็นลักษณะที่คล้ายกับโครงสร้างตลาดในช่วงต้นปี 2022 ก่อนที่ราคาจะร่วงลงแรงในเดือนพฤศจิกายนของปีนั้น

Glassnode เตือนว่า ความล้มเหลวในการยืนเหนือเส้นต้นทุนระยะสั้นนั้นเป็น ‘สัญญาณของความเปราะบาง’ ในการดีดกลับของราคา ซึ่งยังขาดแรงหนุนในด้านโมเมนตัมและสภาพคล่องจากฝั่งซื้อ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าแม้ว่าราคาจะมีการฟื้นตัวระยะสั้น แต่ก็มีแนวโน้มสูงที่จะเข้าสู่ช่วงพักฐานระยะยาวอีกครั้ง

จากข้อมูลของ ‘Entity-Adjusted URPD’ ซึ่งวิเคราะห์ปริมาณการถือครองบิตคอยน์ตามระดับราคา พบว่าบริเวณเหนือ 100,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.46 ล้านบาท) มีแรงขายสะสมจำนวนมาก ซึ่งส่วนหนึ่งเริ่มถูกจัดเป็นการถือครองของกลุ่มนักลงทุนระยะยาว สำหรับราคาที่ต่ำกว่า 98,400 ดอลลาร์นั้น บรรดาผู้ขายยังคงไม่ยอมแพ้ ส่งผลให้เกิดภาวะอุปทานล้นตลาดและเบรกการดีดตัวอย่างต่อเนื่อง Glassnode ระบุว่า ‘เพื่อให้สามารถทะลุแนวต้านได้ชัดเจน จำเป็นต้องมีแรงซื้อระดับสูงเข้ามาอย่างต่อเนื่อง’

ในขณะเดียวกัน สัญญาณความเสี่ยงในตลาดก็มีแนวโน้มสูงขึ้น โดยบริษัทจัดการสินทรัพย์จากสวิตเซอร์แลนด์ Swissblock เปิดเผยผ่านโพสต์ในแพลตฟอร์ม X ว่า ดัชนีความเสี่ยงของบิตคอยน์ได้ปรับขึ้นแตะระดับ 21 โดยเข้าสู่โซนเสี่ยงสูงที่ 25 ซึ่งแสดงถึงภาวะความตึงเครียดสะสมในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา และอาจนำไปสู่การพักฐานที่ยาวนานขึ้น

ด้านข้อมูลจาก CoinGlass ระบุว่า เมื่อวันพุธที่ผ่านมา กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐมียอดเงินไหลออกสูงถึง 708 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.03 แสนล้านบาท) ซึ่งเป็นยอด ‘การไหลออกมากที่สุดอันดับ 5’ ตั้งแต่กองทุนเริ่มเปิดให้ซื้อขาย ท่ามกลางแรงกดดันต่อเนื่องตลอด 3 วันติดต่อกัน โดยเฉพาะจากกองทุน IBIT ของบริษัทแบล็คร็อก และ FBTC ของฟิเดลิตี้ ที่มีเงินไหลออก 356.6 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5,237 ล้านบาท) และ 287.7 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4,223 ล้านบาท) ตามลำดับ นอกจากนี้ กองทุน ETF อีเธอเรียม(ETH) ก็ไม่รอด โดยมีเงินรวมกว่า 286.9 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4,213 ล้านบาท) ไหลออกจาก 5 กองทุนพร้อมกัน

นักวิเคราะห์คริปโตอย่าง NekoZ แสดงความคิดเห็นว่า ภายในระยะเวลาเพียง 3 วัน มีเงินไหลออกจาก ETF บิตคอยน์ถึง 1.58 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2.32 แสนล้านบาท) ซึ่งบ่งชี้ถึงกระบวนการลดความเสี่ยงขนาดใหญ่โดยผู้จัดการกองทุนระดับท็อปอย่างแบล็คร็อกและฟิเดลิตี้ “ความคิดเห็น: การไหลออกที่รวดเร็วและมากขนาดนี้ถือเป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจนของความไม่มั่นใจในระยะสั้นของนักลงทุน”

เมื่อวันพุธ ราคาของบิตคอยน์ปรับขึ้นเฉียดระดับ 90,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.32 ล้านบาท) ก่อนที่จะถูกแรงขายกดลงมาอีกครั้ง โดยระดับแนวรับถัดไปที่ 84,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.23 ล้านบาท) กำลังถูกทดสอบ ซึ่งหากแนวรับนี้แตกลง ก็มีความเสี่ยงที่จะเห็นการปรับฐานลึกลงกว่าเดิม

แม้ช่วงหลัง ทรัมป์ ได้ระบุว่าจะ ‘ลงนามในร่างกฎหมายกำกับดูแลคริปโตในเร็ว ๆ นี้’ ซึ่งบางฝ่ายมองว่าเป็นสัญญาณบวกต่อการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐ แต่ตลาดดูเหมือนจะตอบรับข่าวนี้ในระดับจำกัด ท่ามกลางแรงกดดันจากปัจจัยพื้นฐานและความไม่แน่นอนในภาพรวม

ทิศทางของบิตคอยน์ในอนาคตยังขึ้นอยู่กับความสามารถในการทะลุช่วงแนวต้านสำคัญระหว่าง 98,000 – 100,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่สามารถสร้างโมเมนตัมกลับสู่ตลาดกระทิงได้ อย่างไรก็ตาม จากสถานการณ์ปัจจุบัน ‘ความคิดเห็น: โอกาสการฟื้นตัวในระยะสั้นอาจถูกจำกัด’ โดยแนวโน้มเข้าสู่ช่วงพักฐานในกรอบกว้างยังมีน้ำหนักมากกว่าในเชิงเทคนิคและพื้นฐาน