ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
คาร์ดาโน(ADA) ถูกประเมินว่ายังเดินหน้าขยายโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับสถาบันการเงินได้อย่างชัดเจน แม้ราคาในไตรมาส 1 ปี 2026 และตัวชี้วัดฝั่ง DeFi จะออกมาอ่อนแอก็ตาม รายงานล่าสุดของ Messari Research ระบุว่า คาร์ดาโน(ADA) กำลังเสริมความแข็งแกร่งในฐานะบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่เป็นมิตรต่อกฎระเบียบ ผ่านการนำ USDCx มาใช้งาน การเปิดเมนเน็ตของ มิดไนต์(Midnight) การเชื่อมต่อกับ เลเยอร์ซีโร่(LayerZero) และการวางกรอบการตรวจสอบบัญชีแบบออนเชน
เมื่อวันที่ 24 (เวลาท้องถิ่น) Messari Research รายงานผ่านบทวิเคราะห์ของ Jonny Kreiser ว่า แม้ ‘คาร์ดาโน(ADA)’ จะเผชิญแรงกดดันด้านราคาในช่วงต้นปี แต่ทิศทางการพัฒนาเครือข่ายกลับมุ่งไปที่ระบบชำระเงิน โครงสร้างการกำกับดูแล การปฏิบัติตามข้อกำหนด และการเชื่อมต่อข้ามเชน เพื่อรองรับความต้องการจากผู้เล่นสถาบันมากกว่าการเร่งตัวของกิจกรรมระยะสั้นบนเชน
ข้อมูลในรายงานระบุว่า ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2026 ราคาของคาร์ดาโน(ADA) อยู่ที่ 0.24 ดอลลาร์ ลดลง 27.4% จากไตรมาสก่อน ส่งผลให้มูลค่าตลาดหมุนเวียนลดลงจาก 12,210 ล้านดอลลาร์ เหลือ 8,910 ล้านดอลลาร์ และอันดับมูลค่าตลาดถอยจากอันดับ 11 มาอยู่ที่อันดับ 13 ขณะเดียวกัน มูลค่ารวมที่ล็อกไว้ใน DeFi หรือ TVL ลดลง 23.5% เหลือ 133.1 ล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ดี กิจกรรมของเครือข่ายไม่ได้ชะลอตัวลงทั้งหมด จำนวนธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น 2.2% มาอยู่ที่ 26,550 รายการ ขณะที่ปริมาณเหรียญที่ถูกนำไปสเตกเพิ่มขึ้น 1.5% แตะ 21,700 ล้าน ADA และสัดส่วนการสเตกขยับขึ้นเป็น 58.3% แต่จำนวนแอ็กทีฟแอดเดรสเฉลี่ยต่อวันลดลง 28.1% เหลือ 13,400 กระเป๋า สะท้อนว่าการใช้งานยังคงกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มผู้ใช้หลักมากกว่าจะขยายวงกว้าง
‘ความคิดเห็น’ Jonny Kreiser มองว่า คาร์ดาโน(ADA) กำลังให้ความสำคัญกับโครงสร้างพื้นฐานที่ตอบโจทย์สถาบัน เช่น การชำระเงิน การตรวจสอบ การปฏิบัติตามกฎ และการทำงานร่วมกันระหว่างเครือข่าย มากกว่าการผลักดันตัวเลขออนเชนระยะสั้น
การเปลี่ยนแปลงที่เด่นที่สุดในไตรมาสนี้เกิดขึ้นในตลาดสเตเบิลคอยน์ โดย USDCx ของ เซอร์เคิล ได้เริ่มใช้งานบนคาร์ดาโนเมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ พร้อมการเชื่อมต่อกับโปรโตคอลสำคัญอย่าง มินสว็อป(Minswap), ลิควิด(Liqwid) และ ซันเดย์สว็อป(SundaeSwap) ตั้งแต่วันแรก ภายในสิ้นไตรมาส อุปทานของ USDCx เพิ่มขึ้นเป็น 17.5 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นส่วนแบ่ง 36.0% ของตลาดสเตเบิลคอยน์บนคาร์ดาโน และขึ้นเป็นสเตเบิลคอยน์อันดับหนึ่งทันที
การเติบโตของ USDCx ยังช่วยให้มูลค่าตลาดรวมของสเตเบิลคอยน์บนคาร์ดาโนเพิ่มขึ้นเป็น 48.6 ล้านดอลลาร์ หรือขยายตัว 27.1% จากไตรมาสก่อน ขณะที่สเตเบิลคอยน์เดิมอย่าง USDM, USDA, DJED และ iUSD ต่างสูญเสียส่วนแบ่งตลาด
รายงานอธิบายว่า การขยายตัวของ USDCx ไม่ได้เป็นเพียงการลิสต์สินทรัพย์ใหม่ แต่มีนัยต่อคุณภาพของสภาพคล่องดอลลาร์บนเครือข่ายด้วย เนื่องจากสินทรัพย์ดังกล่าวใช้โครงสร้าง xReserve บนเครือข่ายอีเธอเรียม(ETH) และสามารถแลกกับ USDC แบบเนทีฟในอัตรา 1:1 ได้ นอกจากนี้ การผสานระหว่างบัตรคาร์ดาโนของ อีเมอร์โก กับ ไวเร็กซ์(Wirex) และฟังก์ชัน stablecoin push-to-card ที่อิง Visa Direct ยังทำให้คาร์ดาโนเริ่มมีโครงสร้างการชำระเงินที่เชื่อมตั้งแต่เงินไหลเข้าออนเชนไปจนถึงการใช้จ่ายจริง
ด้านธรรมาภิบาล คาร์ดาโนได้ปรับแนวทางบริหารคลังจากเดิมที่มีลักษณะสนับสนุนแบบเปิดกว้าง ไปสู่กรอบการใช้เงินที่มีเพดานชัดเจน โดยตัวแทนผู้รับมอบสิทธิ์ลงคะแนนหรือ DRep อนุมัติวงเงิน Net Change Limit มูลค่า 350 ล้าน ADA ซึ่งมีผลตั้งแต่วันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2026 ถึงวันที่ 3 กรกฎาคม 2027 ถือเป็นการกำหนดเพดานการเบิกจ่ายจากคลังอย่างเป็นทางการ และเปลี่ยนโครงสร้างการเงินของคาร์ดาโนไปสู่แผนจัดสรรทุนระยะหลายปี
ภายใต้วงเงินดังกล่าว งบประมาณก้อนใหญ่ชุดแรกคือ Critical Integrations Budget มูลค่า 70 ล้าน ADA ซึ่งจะถูกใช้กับ 5 ด้านหลัก ได้แก่ สเตเบิลคอยน์ระดับ Tier 1 บริการรับฝากสินทรัพย์และกระเป๋าเงินสำหรับสถาบัน บริดจ์ข้ามเชน ออราเคิล และแพลตฟอร์มวิเคราะห์ข้อมูลออนเชน ในไตรมาส 1 ผลลัพธ์ที่เริ่มเห็นชัดคือการเชื่อมต่อกับ USDCx, เลเยอร์ซีโร่, ไพธ์ เน็ตเวิร์ก(Pyth Network) และ ดูน อะนาลิติกส์(Dune Analytics)
แม้ยอดคงเหลือในคลังจะลดลงเพียง 0.6% เหลือ 1,660 ล้าน ADA แต่การใช้งบในช่วงไตรมาสถือว่าค่อนข้างคึกคัก นอกจากงบ Critical Integrations Budget แล้ว ยังมีการจัดสรร 10.1 ล้าน ADA ให้กับการพัฒนา อามารุ(Amaru) ซึ่งเป็นโหนดทางเลือกที่พัฒนาด้วยภาษา Rust เพื่อเพิ่มความหลากหลายของไคลเอนต์และเสริมความยืดหยุ่นทางเทคนิคของเครือข่าย
อีกหนึ่งแกนสำคัญในยุทธศาสตร์สถาบันของคาร์ดาโนคือเรื่องความเป็นส่วนตัวและการตรวจสอบ มิดไนต์(Midnight) ซึ่งเป็นเลเยอร์ 1 ที่เน้นความเป็นส่วนตัว เปิดตัวเมนเน็ตเมื่อวันที่ 30 มีนาคม โดยถือเป็นพาร์ตเนอร์เชนแรกของคาร์ดาโน โครงสร้างของมิดไนต์ใช้ระบบสินทรัพย์คู่ ประกอบด้วย NIGHT สำหรับธรรมาภิบาลและรางวัลผู้ตรวจสอบ และ DUST สำหรับชำระค่าธรรมเนียมธุรกรรมแบบปกปิดข้อมูล
แนวทางของมิดไนต์ไม่ได้มุ่งสู่การไม่เปิดเผยตัวตนแบบสมบูรณ์ แต่เน้น ‘การเปิดเผยข้อมูลแบบเลือกได้’ กล่าวคือ สามารถรักษาความเป็นส่วนตัวของธุรกรรม พร้อมเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็นในกรอบกำกับดูแลได้ ปัจจุบันมีพันธมิตรผู้ตรวจสอบสถาบัน 9 รายดูแลเครือข่าย และมีแผนเชื่อมรวมกับผู้ดำเนินการสเตกพูลของคาร์ดาโนในช่วงกลางปี
ในด้านการตรวจสอบบัญชี เฟรมเวิร์ก ‘รีฟ(Reeve)’ ของมูลนิธิคาร์ดาโนได้รับความสนใจมากขึ้น โดยในไตรมาส 1 แกรนต์ ธอร์นตัน สวิตเซอร์แลนด์(Grant Thornton Switzerland) ได้ดำเนินการตรวจสอบงบการเงินออนเชนระดับโลกครั้งแรกด้วยเครื่องมือนี้ กรณีดังกล่าวถือเป็นตัวอย่างที่พบได้ไม่บ่อยในระดับบล็อกเชนเลเยอร์ 1 และอาจกลายเป็นโครงสร้างความน่าเชื่อถือสำคัญสำหรับตลาดโทเคนสินทรัพย์ในโลกจริงหรือ RWA และการออกสินทรัพย์โดยสถาบัน
คาร์ดาโนยังเผยแพร่มาตรฐาน CIP-0113 เมื่อวันที่ 9 มีนาคม เพื่อให้ผู้ออกโทเคนสามารถฝังกฎด้าน KYC, AML และการระงับสินทรัพย์ไว้ที่ระดับเนทีฟแอสเซ็ตได้โดยตรง จุดนี้มีความสำคัญต่อการออกแบบสินทรัพย์ที่ต้องสอดคล้องกับข้อกำหนดตั้งแต่ต้นน้ำ และช่วยวางฐานให้กับการขยายตลาด RWA ในอนาคต
แม้โครงสร้างพื้นฐานด้านสถาบันจะคืบหน้า แต่ฝั่ง DeFi ยังเผชิญแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง TVL ของคาร์ดาโนลดลงเหลือ 133.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ปริมาณซื้อขายเฉลี่ยต่อวันบน DEX หดตัว 44.3% เหลือ 2.5 ล้านดอลลาร์ มินสว็อปยังคงเป็น DEX ใหญ่ที่สุด แต่ทั้งวอลุ่มและ TVL ต่างปรับลดลง ส่วนลิควิดได้รับผลกระทบมากกว่า จากการพึ่งพาสินทรัพย์ค้ำประกันเป็น ADA ในระดับสูง
อย่างไรก็ตาม โปรโตคอลที่ได้รับอานิสงส์จาก USDCx ยังแสดงผลงานได้ดีกว่า ซันเดย์สว็อปมี TVL เพิ่มขึ้น 45.0% ขณะที่ ดาโนโก(Danogo) ขึ้นมาติดกลุ่มบนด้วย TVL 15.6 ล้านดอลลาร์ หลังผสานตลาดพันธบัตรแบบกระจายศูนย์ ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจ และพูลกู้ยืม USDCx เข้าด้วยกัน ภาพรวมนี้สะท้อนว่า DeFi บนคาร์ดาโนกำลังค่อย ๆ ขยับจากโครงสร้างที่พึ่งพา ADA เป็นหลัก ไปสู่ระบบสภาพคล่องที่อิงดอลลาร์มากขึ้น
ตลาด NFT เผชิญการปรับฐานหนักกว่าเดิม โดยจำนวนการขายเฉลี่ยต่อวันลดลง 48.9% และปริมาณซื้อขายลดลง 81.2% แต่รายงานชี้ว่า ปัจจัยนี้ไม่ได้เป็นปัญหาเฉพาะของคาร์ดาโนเท่านั้น เพราะสอดคล้องกับบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวมตลอดไตรมาส 1
ในด้านเทคนิค คาร์ดาโนยังเดินหน้าพัฒนาโปรโตคอลหลักควบคู่กันไป โดยเครือข่ายกำลังเตรียมฮาร์ดฟอร์ก Van Rossem ที่วางแผนไว้ในเดือนมิถุนายน 2026 พร้อมการนำ Protocol Version 11 หรือ PV11 มาใช้ การอัปเกรดโหนดที่เกี่ยวข้องจะช่วยปรับปรุงเสถียรภาพเครือข่าย ขยายความสามารถของ พลูตัส(Plutus) ยกเลิกสแต็กเก่า และเพิ่มฟังก์ชันประเมินค่าธรรมเนียม
หนึ่งในจุดที่ถูกจับตาคือการอัปเดต LSM tree ซึ่งช่วยลดความต้องการหน่วยความจำของผู้ดำเนินการสเตกพูลจาก 24GB เหลือ 8GB ทำให้ต้นทุนฮาร์ดแวร์ต่ำลงอย่างมีนัยสำคัญ และเอื้อต่อการรักษาความกระจายศูนย์ของเครือข่าย ขณะเดียวกัน Ouroboros Leios ก็พัฒนาไปถึงระดับต้นแบบที่ทำงานได้จริงเป็นครั้งแรกในไตรมาสนี้ โดยการทดลองบ่งชี้ว่าอาจเพิ่มปริมาณธุรกรรมได้ 30 ถึง 50 เท่า เมื่อเทียบกับ Praos
ฝั่งการเชื่อมต่อข้ามเชน เลเยอร์ซีโร่เริ่มทำงานบนคาร์ดาโนเมื่อวันที่ 17 มีนาคม เปิดทางให้เครือข่ายเชื่อมกับบล็อกเชนมากกว่า 160 เครือข่าย และในทางทฤษฎีสามารถเข้าถึงสภาพคล่องมูลค่ากว่า 80,000 ล้านดอลลาร์ เมื่อรวมกับการรองรับจากไพธ์ เน็ตเวิร์ก และการขยายการครอบคลุมข้อมูลของดูน อะนาลิติกส์ ก็ยิ่งเพิ่มฐานรองรับเงินทุนภายนอกและนักพัฒนา
‘ความคิดเห็น’ Jonny Kreiser ระบุว่า แม้คาร์ดาโน(ADA) จะยังไม่ใช่ผู้นำในตัวชี้วัดแบบดั้งเดิมของการยอมรับจากสถาบัน เช่น เม็ดเงิน ETF ผลงานด้าน RWA หรือ TVL ระดับสูงสุด แต่การประกอบองค์ประกอบสำคัญอย่างการตรวจสอบ การปฏิบัติตามกฎ ความเป็นส่วนตัว ระบบชำระเงิน และการทำงานร่วมกันระหว่างเครือข่ายได้พร้อมกันภายในไตรมาสเดียว ถือเป็นกรณีที่พบได้ไม่บ่อยในอุตสาหกรรม
สำหรับไตรมาสถัดไป ประเด็นที่ต้องติดตามมี 3 เรื่องหลัก เรื่องแรกคือช่องทางคุณสมบัติสำหรับ ETP แบบสปอตที่อาจเปิดได้หลังวันที่ 9 สิงหาคม 2026 โดย ADA เริ่มเข้าใกล้เงื่อนไขขั้นต่ำบางส่วนหลังจากสัญญาฟิวเจอร์สบน CME เปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ เรื่องที่สองคือการดำเนินการฮาร์ดฟอร์ก Van Rossem ในเดือนมิถุนายน ซึ่งจะเป็นบททดสอบสำคัญด้านเสถียรภาพและประสิทธิภาพเครือข่าย ส่วนเรื่องที่สามคือความเร็วในการเบิกจ่ายงบ Critical Integrations Budget ว่างบที่จัดสรรไว้จะเปลี่ยนเป็นผลลัพธ์เชิงรูปธรรมต่อเนื่องในไตรมาส 2 ถึง 4 ได้มากแค่ไหน
ท้ายที่สุด ภาพของ ‘คาร์ดาโน(ADA)’ ในไตรมาส 1 ปี 2026 อาจดูเป็นช่วงปรับฐานหากมองเฉพาะราคาและตัวเลขผู้ใช้งาน แต่ในมุมของโครงสร้างพื้นฐาน เครือข่ายกลับแสดงให้เห็นความคืบหน้าชัดเจน ทั้งในด้านสเตเบิลคอยน์ ความเป็นส่วนตัว การตรวจสอบ ความสามารถข้ามเชน และระบบงบประมาณการกำกับดูแล ซึ่งทำให้คาร์ดาโน(ADA) ถูกมองมากขึ้นว่าไม่ได้แข่งขันแค่ในฐานะเลเยอร์ 1 ทั่วไป แต่กำลังวางตำแหน่งตัวเองเป็น ‘ระบบปฏิบัติการบล็อกเชน’ ที่เป็นมิตรต่อกฎระเบียบอย่างจริงจัง
ความคิดเห็น 0