ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เดือนเมษายนพุ่งขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ท่ามกลางความกังวลว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางอาจกลายเป็นตัวแปรใหม่ที่ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ 'เฟด' (Fed) ต้องทบทวนทิศทางอัตราดอกเบี้ย นักวิเคราะห์มองว่าหากต้นทุนพลังงานและค่าขนส่งปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง แรงกดดันด้านราคาอาจเพิ่มขึ้นพร้อมกับการชะลอตัวของการบริโภคในเวลาเดียวกัน
เชอริล เวเนเบิล(Cheryl Venable) ประธานรักษาการและประธานเจ้าหน้าที่บริหารธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาแอตแลนตา(Federal Reserve Bank of Atlanta) ระบุในบทความรายไตรมาสที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็น 'แรงกระแทกใหม่' ที่กำลังสั่นคลอนเศรษฐกิจสหรัฐฯ เธอกล่าวว่าราคาน้ำมันและค่าขนส่งที่สูงขึ้นอาจเพิ่มภาระต้นทุนให้กับผู้ผลิตและผู้ประกอบการขนส่งสินค้า
เวเนเบิลอธิบายเพิ่มเติมว่า หากแรงกระแทกดังกล่าวยืดเยื้อออกไปหลายเดือน ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของภาคธุรกิจอาจลุกลามกลายเป็นการปรับราคาสินค้าในวงกว้าง ขณะเดียวกันกำลังซื้อของผู้บริโภคก็อาจอ่อนแรงลงตามไปด้วย เธอมองว่าระดับที่ภาคธุรกิจส่งผ่านต้นทุนไปยังราคาขาย และความเร็วที่ครัวเรือนปรับลดการใช้จ่าย จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะต่อไป
ดัชนี CPI เดือนเมษายนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเวเนเบิลระบุว่ายังคง 'สูงกว่าเป้าหมาย 2%' ของเฟดอย่างมาก เธอยังกล่าวด้วยว่าผู้บริโภคชาวอเมริกันใช้จ่ายด้านพลังงาน เช่น น้ำมันเบนซิน ในเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้าคิดเป็นมูลค่ารายปีราว 81,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
สัญญาณเชิงนโยบายที่ส่งออกมาจึงเอนไปทาง 'รอดูสถานการณ์' มากกว่าการผ่อนคลายดอกเบี้ย เวเนเบิลกล่าวว่า “ในสถานการณ์ที่เงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมายอย่างมาก และแรงกดดันด้านราคาชุดใหม่กำลังก่อตัวจากปัญหาห่วงโซ่อุปทานน้ำมันโลก นี่ไม่ใช่เวลาที่จะผ่อนคลายนโยบายจนไปกระตุ้นเงินเฟ้อเพิ่มเติม”
เธอเสริมว่าการตอบสนองอย่างแข็งกร้าวต่อแรงกดดันด้านราคาชุดใหม่ ก็อาจสั่นคลอนสมดุลของตลาดแรงงานได้เช่นกัน จึงเห็นว่าแนวทาง 'รอดูสถานการณ์' (wait and see) เหมาะสมที่สุดในตอนนี้ เธอชี้ว่าเฟดไม่สามารถเร่งคุมเข้มนโยบายเพียงเพราะกังวลความเสี่ยงเงินเฟ้อ หรือรีบผ่อนคลายเพียงเพราะกังวลเศรษฐกิจชะลอตัวได้
รายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ FOMC เมื่อวันที่ 16-17 มิถุนายน สะท้อนมุมมองในทิศทางเดียวกัน โดยเฟดระบุว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ตัวเลขเศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่ง เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง และกระแสการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ล้วนส่งผลต่อเศรษฐกิจและราคาสินทรัพย์
FOMC เป็นคณะกรรมการของเฟดที่ทำหน้าที่กำหนดทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯ โดยในการประชุมครั้งนั้นเฟดมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.5-3.75%
รายงานการประชุมยังระบุตัวเลขดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนเมษายนที่เพิ่มขึ้น 3.8% และดัชนี PCE พื้นฐาน (Core PCE) ที่เพิ่มขึ้น 3.3% ดัชนี PCE ถือเป็นตัวชี้วัดหลักที่เฟดใช้ประกอบการตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ขณะที่ดัชนีพื้นฐานจะตัดราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวนสูงออกไป เพื่อสะท้อนแนวโน้มเงินเฟ้อที่แท้จริง
เฟดระบุว่าปัจจัยกดดันราคาในปัจจุบันมาจากทั้งภาษีนำเข้า ต้นทุนพลังงานที่พุ่งจากตะวันออกกลาง และความต้องการลงทุนด้าน AI ไม่ได้มองว่าต้นเหตุของเงินเฟ้อมาจากสถานการณ์ตะวันออกกลางเพียงอย่างเดียว แต่เป็นผลรวมของต้นทุนด้านซัพพลายและความต้องการลงทุนที่ทำงานร่วมกัน
รายงานการประชุมยังเผยว่าผู้เล่นในตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงช่วงต้นปี 2027 โดยคาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในไตรมาส 2 ของปีหน้า อย่างไรก็ตาม ราคาตลาดบางส่วนยังสะท้อนความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในช่วงกลางปี 2027 ด้วยเช่นกัน
ในด้านการตั้งราคาของภาคธุรกิจ ผลกระทบจากช็อกราคาน้ำมันยังไม่สะท้อนออกมาเต็มที่ ผลสำรวจความคาดหวังเงินเฟ้อของภาคธุรกิจโดยเฟดสาขาแอตแลนตา ณ วันที่ 22 กรกฎาคม พบว่าความคาดหวังเงินเฟ้อในช่วง 1 ปีข้างหน้าอยู่ที่ 2.2% ขณะที่อัตราการเพิ่มขึ้นของต้นทุนต่อหน่วยรายปีของภาคธุรกิจลดลงมาอยู่ที่ 2.3% โดยเฉลี่ย
รอยเตอร์(Reuters) รายงานเมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม ว่าบริษัทโบรกเกอร์รายใหญ่หลายแห่งมองว่าการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมเป็น 'การตัดสินใจที่สูสี' หลังราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) แตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และความตึงเครียดในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียปะทุขึ้นอีกครั้ง สถาบันบางแห่งเปิดทางความเสี่ยงที่เฟดอาจปรับขึ้นดอกเบี้ย แต่ส่วนใหญ่ยังคงมุมมองหลักไว้ที่การคงอัตราดอกเบี้ย
สำหรับนักลงทุนชาวไทย การเคลื่อนไหวร่วมกันของอัตราดอกเบี้ยและราคาน้ำมันเชื่อมโยงโดยตรงกับสภาพคล่องของสินทรัพย์เสี่ยง อย่างบิตคอยน์(BTC) ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานมุมมองตลาดที่ว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจกดดันราคาบิตคอยน์ อย่างไรก็ตาม ทั้งเวเนเบิลและรายงานการประชุมเฟดไม่ได้ระบุทิศทางราคาของสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งเป็นการเฉพาะ
จากนี้ไป ประเด็นที่ต้องจับตาคือหากสถานการณ์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง จะส่งผลกระทบต่ออุปทานน้ำมันและต้นทุนขนส่งจนสะท้อนไปยังตัวเลขเงินเฟ้อมากน้อยเพียงใด โดยเฟดระบุว่าจะพิจารณาทิศทางอัตราดอกเบี้ยจากตัวเลขเงินเฟ้อและตลาดแรงงานที่จะประกาศออกมาต่อจากนี้
ความคิดเห็น 0