1 กิกะวัตต์ AI Compute สเปซเอ็กซ์ ความต้องการซื้อคือตัวชี้ขาด

ธุรกิจ AI Compute ของสเปซเอ็กซ์ (SpaceX) ถูกเปิดเผยว่ามีขนาดราว 1.0 กิกะวัตต์ (GW) กลายเป็นตัวแปรใหม่ในสมรภูมิโครงสร้างพื้นฐานของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ ประเด็นสำคัญไม่ได้อยู่ที่ว่าสเปซเอ็กซ์จะขยายกำลังการผลิตได้เร็วแค่ไหน แต่อยู่ที่ว่าใครจะเป็นผู้ซื้อกำลังคอมพิวต์นั้นและด้วยเงื่อนไขแบบใด

ตามเอกสารที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) สเปซเอ็กซ์ระบุว่าคลัสเตอร์ Colossus และ Colossus II เมื่อรวมกันแล้วสามารถให้กำลังคอมพิวต์ได้ราว 1.0 กิกะวัตต์ คลัสเตอร์ Colossus แรกใช้เวลาติดตั้งจนใช้งานได้ 122 วัน ขณะที่คลัสเตอร์แรกของ Colossus II ใช้เวลาเพียง 91 วัน

ในเอกสารฉบับเดียวกัน สเปซเอ็กซ์ระบุว่าจะสามารถเริ่มติดตั้ง 'AI Compute วงโคจร' ในอวกาศได้ตั้งแต่ปี 2028 โดยหากต้องการส่งกำลังคอมพิวต์ระดับ 100 กิกะวัตต์ต่อปีขึ้นสู่วงโคจร จะต้องมีการปล่อยจรวดหลายพันครั้งต่อปี และส่งมวลรวมขึ้นสู่อวกาศราว 1 ล้านตัน

เซมิอนาไลซิส (SemiAnalysis) บริษัทวิเคราะห์ด้านเซมิคอนดักเตอร์ เปิดเผยผ่านพอดแคสต์เมื่อวันที่ 9 สิงหาคม (เวลาท้องถิ่น) ว่าธุรกิจ AI Compute ของสเปซเอ็กซ์มีศักยภาพสร้างรายได้ราว 100 ล้านดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์ (MW) ต่อปี หากขยายเป็นระดับ 1 กิกะวัตต์ เซมิอนาไลซิสประเมินว่าอาจมีโอกาสสร้างรายได้ประจำปีแบบต่อเนื่องสูงถึง 1 แสนล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวไม่ใช่รายได้ที่สเปซเอ็กซ์เปิดเผยอย่างเป็นทางการ แต่เป็นแบบจำลองการวิเคราะห์ของเซมิอนาไลซิสเท่านั้น ทั้งนี้ รายได้ในกลุ่มธุรกิจ AI ของสเปซเอ็กซ์ไม่ได้มาจากการปล่อยเช่ากำลังคอมพิวต์เพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึงรายได้จากโฆษณา ค่าสมัครสมาชิก X และ Grok ค่าลิขสิทธิ์ข้อมูล และรายได้จากการเข้าถึง API ด้วย

ลูกค้าภายนอกรายเดียวที่ยืนยันได้จากเอกสารทางการคือ แอนโทรปิก (Anthropic) โดยสเปซเอ็กซ์ทำสัญญาบริการคลาวด์กับแอนโทรปิกเมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา ให้สิทธิ์เข้าถึงจีพียูเอ็นวิเดีย(NVDA) ราว 325,000 ตัว แลกกับค่าบริการเดือนละ 1,250 ล้านดอลลาร์ ไปจนถึงเดือนพฤษภาคม 2029

สัญญาฉบับนี้ระบุว่าหลังพ้นช่วง 3 เดือนแรก ทั้งสองฝ่ายสามารถบอกเลิกสัญญาได้โดยแจ้งล่วงหน้า 90 วัน จุดนี้ทำให้ยากที่จะแปลงมูลค่าสัญญาปัจจุบันเป็นตัวเลขรายได้ระยะยาวได้ทันที

ส่วนข้อกล่าวอ้างที่ว่าไมโครซอฟท์(MSFT) เป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดนั้น ยังไม่มีสัญญาอย่างเป็นทางการยืนยัน มาร์เก็ตวอทช์ (MarketWatch) รายงานโดยอ้างอิงการวิเคราะห์ของเซมิอนาไลซิสว่าไมโครซอฟท์อาจเป็นผู้ซื้อกำลังคอมพิวต์รายใหญ่ของสเปซเอ็กซ์ แต่เอกสารเปิดเผยของสเปซเอ็กซ์เองไม่ได้ระบุถึงสัญญากับไมโครซอฟท์แต่อย่างใด

แรงกดดันด้านความต้องการนั้นชัดเจนอยู่แล้วในตัวเอง ไมโครซอฟท์ประกาศเมื่อวันที่ 22 มิถุนายนว่าจะสร้างศูนย์ข้อมูลขนาดราว 2 กิกะวัตต์ที่เมืองเพคอส รัฐเท็กซัส

ในการแถลงผลประกอบการไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2026 ไมโครซอฟท์ระบุว่ารายได้จากธุรกิจคลาวด์ทะลุ 5 หมื่นล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก พร้อมยอมรับว่าความต้องการด้าน AI สูงเกินกว่ากำลังการผลิตที่มีอยู่ ขณะที่แถลงการณ์ร่วมของโอเพนเอไอ (OpenAI) และไมโครซอฟท์ระบุว่าโอเพนเอไอทำสัญญาซื้อบริการ Azure เพิ่มเติมอีก 2.5 แสนล้านดอลลาร์

AI Compute คือคำที่ใช้เรียกรวมกันของจีพียู พลังงานไฟฟ้า ระบบระบายความร้อน เครือข่าย และพื้นที่ศูนย์ข้อมูล ที่ใช้สำหรับการฝึกฝนและประมวลผลโมเดล AI ขนาดใหญ่ ยิ่งความต้องการโมเดลขนาดใหญ่เพิ่มขึ้น ปัญหาคอขวดก็ไม่ได้จำกัดอยู่แค่การจัดหาชิปเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเร็วในการจัดหาพลังงาน ที่ดิน และติดตั้งอุปกรณ์ด้วย

จุดที่สเปซเอ็กซ์ชูเป็นจุดต่างคือโครงสร้างแบบ 'บูรณาการแนวดิ่ง' ที่บริษัทเดียวควบคุมทั้งจรวดขนส่ง การผลิตดาวเทียม เครือข่าย และศูนย์ข้อมูล ซึ่งการตีความของเซมิอนาไลซิสก็มุ่งเน้นไปที่โครงสร้างแบบนี้ว่าอาจสร้างความได้เปรียบด้านความเร็วในตลาดโครงสร้างพื้นฐาน AI

แต่หากพิจารณาเฉพาะตัวเลขในกลุ่มธุรกิจ AI ของสเปซเอ็กซ์ ภาระต้นทุนยังถือว่าสูงมาก ในไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026 บริษัทมีรายได้ 818 ล้านดอลลาร์ ขาดทุนจากการดำเนินงาน 2,469 ล้านดอลลาร์ และมีรายจ่ายลงทุน (Capex) สูงถึง 7,723 ล้านดอลลาร์

สเปซเอ็กซ์เองก็ยอมรับในเอกสารว่า ธุรกิจ AI Compute วงโคจร การผลิตชิปของตัวเอง และโครงการ Terafab ส่วนใหญ่ยังไม่ผ่านการพิสูจน์ และไม่มีการรับประกันความสำเร็จเชิงพาณิชย์ กล่าวคือ ตัวเลขหลักของธุรกิจที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว กับการยืนยันสัญญาลูกค้าจริง ยังเป็นคนละเรื่องกัน

ประเด็นนี้เชื่อมโยงกับรายงานก่อนหน้านี้ที่ระบุว่า สเปซเอ็กซ์กำลังพัฒนาอุปกรณ์ AI คอมพิวติ้งสำหรับดาวเทียมร่วมกับเอ็นวิเดีย เช่นเดียวกับแนวคิดที่จะใช้ Terafab เป็นโรงงานผลิตชิป AI ของตัวเอง ซึ่งสะท้อนความพยายามของสเปซเอ็กซ์ในการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั้งบนพื้นโลกและในวงโคจรไปพร้อมกัน

สำหรับนักลงทุน กรณีนี้สะท้อนภาพความต้องการจีพียูเอ็นวิเดียและศูนย์ข้อมูล AI ที่ขยายวงกว้างไปสู่ธุรกิจคลาวด์ พลังงาน และโครงสร้างพื้นฐานเซิร์ฟเวอร์ในภาพรวม แต่ยังต้องรอเอกสารหรือการแถลงจากบริษัทเพิ่มเติม จึงจะยืนยันได้ว่าเรื่องนี้นำไปสู่สัญญาจริงกับไมโครซอฟท์หรือไม่