138,000→63,600 สัญญา: โพซิชัน short เยนลดลงกว่าครึ่ง หลังสหรัฐ-ญี่ปุ่นแทรกแซงตลาดร่วมกัน

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดพอร์ต 'short เยน' หรือเดิมพันเยนอ่อนค่าลงมากกว่าครึ่งหนึ่ง หลังสหรัฐและญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนร่วมกัน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ(USD) เทียบเยนญี่ปุ่น(JPY) กลับมาส่งสัญญาณทดสอบระดับ 160 เยนอีกครั้ง ทำให้นักลงทุนต้องคำนวณความเสี่ยงของโพซิชันเก็งกำไรกันใหม่

เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม (เวลาท้องถิ่น) คริปโตบรีฟฟิ่ง (CryptoBriefing) รายงานว่า โพซิชัน short สุทธิเยนของกองทุนที่ใช้เลเวอเรจ ลดลงจากราว 138,000 สัญญา ณ สิ้นเดือนมิถุนายน เหลือราว 63,600 สัญญา ขณะที่รายงานของคณะกรรมการกำกับดูแลการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าสหรัฐ (CFTC) ที่รวมสัญญาฟิวเจอร์สและออปชัน ณ วันที่ 30 มิถุนายน ระบุว่า กองทุนที่ใช้เลเวอเรจถือโพซิชัน long เยน 70,483 สัญญา และ short เยน 208,311 สัญญา

หากคำนวณตามตัวเลขดังกล่าว โพซิชัน short สุทธิ จะอยู่ที่ 137,828 สัญญา สะท้อนว่าฝั่ง short มีมากกว่า long อย่างชัดเจน นั่นหมายความว่าในขณะนั้นตลาดเทน้ำหนักไปทางเดิมพัน 'เยนอ่อนค่า' เป็นหลัก

เบื้องหลังความเปลี่ยนแปลงครั้งนี้คือการตอบสนองร่วมกันของสหรัฐและญี่ปุ่น โดยรอยเตอร์ (Reuters) รายงานว่า รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่นเตรียมประกาศมาตรการร่วมระหว่างโตเกียวและวอชิงตันในตลาดเงินตรา

เมื่อวันที่ 2 สิงหาคม (เวลาท้องถิ่น) รอยเตอร์รายงานว่า มาตรการครั้งนี้ถือเป็นการเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนร่วมกันระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2011 การยืนยันว่ามีการตอบสนองร่วมกันเกิดขึ้นจริง ทำให้การประเมินความเสี่ยงของโพซิชัน short เยนเปลี่ยนไปด้วยเช่นกัน

อำนาจการเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนของญี่ปุ่นอยู่ภายใต้กระทรวงการคลัง โดยธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ทำหน้าที่ดำเนินการซื้อขายจริงตามคำสั่งของรัฐมนตรีคลัง

กระทรวงการคลังญี่ปุ่นเปิดเผยยอดการแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเป็นภาพรวมรายเดือน ส่วนรายละเอียดเชิงลึกจะเปิดเผยเป็นรายไตรมาส ดังนั้นตลาดจึงต้องแยกพิจารณาระหว่างตัวเลขประเมินการณ์ทันทีหลังการแทรกแซง กับตัวเลขทางการที่จะตามมาในภายหลัง

ปฏิกิริยาของตลาดไม่ได้เป็นไปในทิศทางเดียวทั้งหมด โดยไฟแนนเชียลไทมส์ (Financial Times) รายงานว่า แม้จะมีการแทรกแซงร่วมกันแล้ว เยนญี่ปุ่นก็กลับมาอ่อนค่าอีกครั้งและซื้อขายอยู่ที่ราว 159 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐ

มาร์เก็ตวอทช์ (MarketWatch) รายงานว่า การแทรกแซงร่วมกันครั้งนี้ช่วยดันค่าเงินเยนให้แข็งค่าขึ้นราว 5% ในช่วงแรก แต่หลังจากนั้นก็คืนกลับไปประมาณครึ่งหนึ่งของระดับที่ปรับขึ้น สื่อรายนี้ระบุว่า ระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์กลับมาเป็นแนวสำคัญที่ตลาดจับตาอีกครั้ง

การที่โพซิชัน short สุทธิเยนลดลง ไม่ได้แปลว่าทิศทางเยนกลับตัวเป็นแข็งค่าแล้ว การที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดโพซิชันลง เป็นเพียงการปรับความเสี่ยงเพื่อรับมือกับความเป็นไปได้ที่จะมีการแทรกแซงเพิ่มเติมมากกว่า

ยังไม่มีข้อมูลยืนยันว่าการเก็งกำไรแบบ 'carry trade' ซึ่งเป็นการกู้ยืมเงินเยนไปลงทุนในสกุลเงินหรือสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ได้คลี่คลายลงอย่างสมบูรณ์ โดยทั่วไป carry trade จะดำเนินต่อไปได้ตราบใดที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ แต่เมื่อความเป็นไปได้ของการแทรกแซงเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงที่ค่าเงินจะดีดตัวกลับอย่างรุนแรงก็จะกดดันผลกำไรขาดทุนของโพซิชันเหล่านี้มากขึ้น

ทิศทางดอลลาร์สหรัฐเทียบเยนญี่ปุ่นยังถือเป็นตัวแปรเชิงมหภาคสำคัญสำหรับนักลงทุนในภูมิภาคเอเชียรวมถึงไทยด้วย หากเยนอ่อนค่าต่อเนื่องเป็นเวลานาน อาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและความผันผวนของค่าเงินในเอเชียเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

ในตลาดคริปโทเคอร์เรนซี สภาพคล่องของดอลลาร์สหรัฐและความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงมีผลต่อทิศทางราคาเหรียญต่างๆ จึงมีการพูดถึงความเชื่อมโยงระหว่างการปกป้องค่าเงินเยนกับสภาพคล่องดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลชุดนี้เพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะสรุปทิศทางราคาคริปโทเคอร์เรนซีได้อย่างชัดเจน

สิ่งที่ยืนยันได้ในขณะนี้คือ รายงานที่ระบุว่าโพซิชัน short เยนลดลงหลังการแทรกแซงร่วมกันของสหรัฐและญี่ปุ่น และตัวเลขจาก CFTC ณ วันที่ 30 มิถุนายน ที่แสดงให้เห็นว่ามีโพซิชัน short สุทธิขนาดใหญ่อยู่จริง ส่วนรายละเอียดการแทรกแซงเชิงลึกของกระทรวงการคลังญี่ปุ่นจะทยอยเปิดเผยตามรอบรายไตรมาสต่อไป