ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เจฟฟ์ เคอร์รี(Jeff Currie) ประธานร่วมฝ่ายบริหารของอาบักซ์ มาร์เก็ตส์(Abaxx Markets) ระบุว่าการขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกอบกับราคาน้ำมันดีเซล ทองคำ และดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับตัวขึ้น กำลังพาตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เข้าสู่ช่วงขาขึ้นรอบใหม่ เขามองว่าแรงกดดันด้านอุปทานในตลาดจริงที่เกิดขึ้นพร้อมกับมาตรการรักษาเสถียรภาพอัตราดอกเบี้ยระยะยาว อาจเป็นแรงหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ได้
เคอร์รีโพสต์ข้อความผ่าน X เมื่อวันที่ 20 (เวลาท้องถิ่น) ว่า "สินค้าโภคภัณฑ์เป็นสินทรัพย์ประเภทเดียวที่ชนะได้ทั้งสองทาง" ตามรายงานของซีโร่เฮดจ์(ZeroHedge) เขาอธิบายว่าการขาดแคลนอุปทานจริงผลักดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่การเข้าแทรกแซงของภาครัฐกดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งทั้งสองปัจจัยนี้เสริมมุมมองขาขึ้นของสินค้าโภคภัณฑ์ให้แข็งแกร่งขึ้น
กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันที่ 19 ว่าจะขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรดอกเบี้ยคงที่ (nominal coupon) อายุ 10-20 ปี และ 20-30 ปี เพื่อเสริมสภาพคล่อง จากเดิมสูงสุดครั้งละ 2 พันล้านดอลลาร์ เป็นอย่างน้อยครั้งละ 4 พันล้านดอลลาร์ โดยตารางซื้อคืนใหม่นี้จะมีผลตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน ถึง 4 พฤศจิกายน
การซื้อคืนพันธบัตรคือมาตรการที่รัฐบาลซื้อพันธบัตรที่เคยออกขายไปแล้วกลับคืนจากตลาด ครั้งนี้ไม่ใช่นโยบายการเงินที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย แต่เป็นปฏิบัติการตลาดของกระทรวงการคลังเพื่อเสริมสภาพคล่องในตลาดพันธบัตรระยะยาว
รอยเตอร์(Reuters) รายงานว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับตัวลดลงทันทีหลังกระทรวงการคลังประกาศ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 5.327% ก่อนจะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 5.187%
มาร์เก็ตวอทช์(MarketWatch) รายงานว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี เคยขึ้นไปแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ก่อนจะปรับลดลงหลังกระทรวงการคลังประกาศ สะท้อนว่ากระทรวงการคลังส่งสัญญาณเข้าซื้อในปริมาณมากขึ้นท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรระยะยาวที่พุ่งสูง
สิ่งที่เคอร์รีให้น้ำหนักมากกว่าตลาดพันธบัตรคือตลาดสินค้าโภคภัณฑ์จริง โดยไฮโดรคาร์บอน โพรเซสซิง(Hydrocarbon Processing) รายงานเมื่อวันที่ 18 ว่าส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซล (crack spread) ในสหรัฐฯ ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 102.20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซลคือส่วนต่างระหว่างราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดีเซลกับราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ปกติใช้เป็นตัวชี้วัดแรงกดดันด้านอุปทานน้ำมันกลั่นและอัตรากำไรจากการกลั่น และสะท้อนความตึงตัวของกำลังการกลั่นกับอุปสงค์-อุปทานผลิตภัณฑ์ได้ชัดเจนกว่าราคาน้ำมันดิบ
ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์เองก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน โดยดัชนีดาวโจนส์ คอมมอดิตี้(Dow Jones Commodity Index) ของเอสแอนด์พี ดาวโจนส์ อินดิเซส(S&P Dow Jones Indices) ปรับขึ้น 23.20% นับจากต้นปี ข้อมูล ณ วันที่ 12 สิงหาคม
สัญญาทองคำล่วงหน้าปิดที่ 4,516.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ตามรายงานของวอลล์สตรีทเจอร์นัล(WSJ) เคอร์รียังกล่าวถึงความเคลื่อนไหวของราคาเงินและสินค้าเกษตรควบคู่กันไปด้วย เพื่อชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นของสินค้าโภคภัณฑ์ไม่ได้จำกัดอยู่แค่รายการใดรายการหนึ่ง
อย่างไรก็ตาม ข้อสรุปของเคอร์รีเป็นการตีความตลาดมากกว่าสถิติทางการ กระทรวงการคลังอธิบายการขยายวงเงินซื้อคืนพันธบัตรครั้งนี้ว่าเป็นมาตรการเสริมสภาพคล่องพันธบัตรระยะยาวเท่านั้น จึงยังตีความโดยตรงว่าเป็นสัญญาณยืนยันตลาดขาขึ้นระยะยาวของสินค้าโภคภัณฑ์ไม่ได้
เคอร์รีได้รับแต่งตั้งเป็นประธานร่วมฝ่ายบริหารของอาบักซ์ มาร์เก็ตส์เมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา โดยอาบักซ์ระบุในขณะนั้นว่างานวิจัยของเคอร์รีเน้นไปที่ความมั่นคงด้านพลังงาน การแตกตัวของห่วงโซ่อุปทาน และการเชื่อมโยงโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพเข้ากับเทคโนโลยี
บลูมเบิร์ก(Bloomberg) รายงานเมื่อวันที่ 19 พฤษภาคมว่าเคอร์รีมองการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ขยายตัว และการลงทุนด้านพลังงาน-สินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่เพียงพอ เป็นปัจจัยพื้นฐานของ 'ซูเปอร์ไซเคิล' สินค้าโภคภัณฑ์ ในมุมมองนี้ การลงทุนศูนย์ข้อมูลและโครงข่ายไฟฟ้า ข้อจำกัดด้านอุปทานพลังงาน และสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ย ล้วนเชื่อมโยงอยู่ในเรื่องเล่าเดียวกันของตลาด
แรงกดดันด้านราคาน้ำมันดีเซลยังสอดคล้องกับกระแสก่อนหน้านี้ที่ตลาดน้ำมันกลั่นตึงตัวมากกว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ประเด็นสำคัญของเรื่องนี้ไม่ได้อยู่ที่ราคาน้ำมันดิบเพียงอย่างเดียว แต่อยู่ที่ว่ากำลังการกลั่น อัตราดอกเบี้ยระยะยาว ค่าเงินดอลลาร์ และราคาสินค้าเกษตรกับโลหะมีค่าเคลื่อนไหวไปพร้อมกันหรือไม่
ปฏิกิริยาจากสาธารณะมีทั้งสองด้าน ผู้ใช้บางส่วนเห็นด้วยกับการรวบรวมตัวเลขของเคอร์รี ขณะที่บางส่วนแย้งโดยยกประเด็นความต้องการที่ชะลอตัวของจีนและความเป็นไปได้ที่การขนส่งทางเรือจะกลับมาเปิดใช้งานอีกครั้ง
ผลกระทบของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ต่อเงินเฟ้อและตลาดการเงินในแต่ละประเทศต้องพิจารณาควบคู่กับอุปสงค์-อุปทานของแต่ละสินค้า นโยบายการคลัง และเส้นทางขนส่งด้วย ทั้งนี้ ตารางซื้อคืนพันธบัตรที่เปลี่ยนแปลงของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะมีผลต่อเนื่องไปจนถึงวันที่ 4 พฤศจิกายน
ความคิดเห็น 0