ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เป้าราคาหุ้นระยะ 12 เดือนของ มาร์เวลล์ เทคโนโลยี(MRVL) แตกออกเป็นสองทาง ตั้งแต่ 224 ดอลลาร์ไปจนถึง 325 ดอลลาร์ หลังบริษัทเปิดเผยสัญญาความร่วมมือด้านชิปกับกูเกิล นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าสัญญาผลิตชิป AI แบบสั่งทำพิเศษนี้จะกลายเป็นรายได้ระยะยาว ขณะที่อีกฝ่ายยังไม่มั่นใจว่าตัวเลขจะเข้ามาสะท้อนในงบการเงินเมื่อไหร่
มาร์เวลล์ระบุใน เอกสาร 8-K ที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์สหรัฐฯ ว่าบริษัทได้ทำสัญญาเชิงพาณิชย์กับ กูเกิล แอลแอลซี(Google LLC) เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม เพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์เซมิคอนดักเตอร์แบบสั่งทำพิเศษ โดยเอกสารดังกล่าวถูกยื่นเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม และระบุวันที่ออกใบสำคัญแสดงสิทธิไว้ที่วันที่ 18 สิงหาคม
ขอบเขตของสัญญาครอบคลุมชิปเร่งความเร็วสำหรับงาน AI inference ตัวควบคุมสตอเรจ ตัวควบคุมอินเทอร์เฟซเครือข่าย ตัวควบคุมอินเทอร์เฟซหน่วยความจำ และการประมวลผลใกล้หน่วยความจำ ซึ่งทั้งหมดเชื่อมโยงกับระบบนิเวศชิปประมวลผลเทนเซอร์ (TPU) ของกูเกิล นักวิเคราะห์มองว่านี่เป็นการขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์ชิปสั่งทำพิเศษที่อยู่รอบระบบ TPU มากกว่าจะเป็นการรับงานผลิตชิป TPU หลักโดยตรง
ในความร่วมมือครั้งนี้ มาร์เวลล์มอบใบสำคัญแสดงสิทธิให้กูเกิลซื้อหุ้นได้สูงสุด 58,970,907 หุ้น ในราคาหุ้นละ 206.58 ดอลลาร์ ซึ่งหากคำนวณแบบง่ายจะมีมูลค่าธุรกรรมที่เป็นไปได้สูงถึงประมาณ 1.22 หมื่นล้านดอลลาร์
ในจำนวนนี้ หุ้น 1,360,867 หุ้นจะทยอยตกเป็นสิทธิ์รายไตรมาสภายในปีแรกหลังเซ็นสัญญา ส่วนที่เหลือจะตกเป็นสิทธิ์ตามผลการสั่งซื้อของกูเกิลและบริษัทในเครือ นับตั้งแต่ไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ 2027 ไปจนถึงสิ้นปีงบประมาณ 2033 แบ่งเป็น 240 ช่วง โดยทุกยอดขายผลิตภัณฑ์สั่งทำพิเศษ 500 ล้านดอลลาร์จะปลดล็อกสิทธิ์หนึ่งช่วง
ใบสำคัญแสดงสิทธิคือสิทธิในการซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า การมอบสิทธิลักษณะนี้ให้ลูกค้าเป็นเครื่องมือที่ช่วย 'จูงใจ' ให้เกิดการสั่งซื้อและใช้งานผลิตภัณฑ์ต่อเนื่องในระยะยาว แต่ปริมาณหุ้นที่จะออกจริงและผลกระทบต่อการเจือจางหุ้นยังขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการตกเป็นสิทธิ์และการใช้สิทธิ์จริงในอนาคต
ราคาหุ้นตอบสนองชัดเจนทันทีหลังการเปิดเผยข้อมูล โดย MarketWatch รายงานว่าหุ้นมาร์เวลล์พุ่งขึ้นเกือบ 10% หลังข่าวดีลชิปกับกูเกิล ขณะที่หุ้นบรอดคอม(AVGO) ร่วงลง 4.6% ด้านรอยเตอร์รายงานว่ามาร์เวลล์ปรับขึ้นราว 8% ส่วนบรอดคอมลดลงมากกว่า 5%
การปรับเป้าราคาหุ้นจากฝั่งวอลล์สตรีทส่วนใหญ่เป็นไปในทิศทางบวก เวลส์ฟาร์โกปรับเป้าราคาหุ้นมาร์เวลล์จาก 240 ดอลลาร์ เป็น 310 ดอลลาร์ ในรายงานเมื่อวันที่ 24 สิงหาคม พร้อมคงคำแนะนำ 'ถือครองมากกว่าตลาด' โดย TipRanks รายงานว่าเวลส์ฟาร์โกมองประกาศความร่วมมือกับกูเกิลเป็นปัจจัยบวกเพิ่มเติมที่มีนัยสำคัญ และวางแนวทางที่กำไรต่อหุ้นอาจแตะ 11 ดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2029
โรเซนแบลตต์ ซีเคียวริตีส์ ปรับเป้าราคาหุ้นจาก 240 ดอลลาร์ เป็น 300 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม พร้อมคงคำแนะนำซื้อ Investing.com รายงานว่าโรเซนแบลตต์อ้างอิงการเติบโตต่อเนื่องของธุรกิจออปติคัลอินเตอร์คอนเนกต์ และการขยายธุรกิจชิปสั่งทำพิเศษในปีงบประมาณ 2028-2029 เป็นเหตุผลสนับสนุน ด้านเอชเอสบีซีปรับเป้าราคาหุ้นจาก 300 ดอลลาร์ เป็น 325 ดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกความเห็นที่ไปในทิศทางเดียวกัน มอร์แกน สแตนลีย์คงเป้าราคาหุ้นไว้ที่ 224 ดอลลาร์ พร้อมคำแนะนำ 'น้ำหนักเท่าตลาด' เจพีมอร์แกนคงเป้าราคาหุ้นที่ 240 ดอลลาร์ และคำแนะนำ 'ถือครองมากกว่าตลาด' เช่นกัน แต่มองว่าการประกาศครั้งนี้เป็นการขยายผลิตภัณฑ์ที่อยู่รอบ TPU มากกว่าจะเป็นการได้งานผลิตชิป TPU หลักโดยตรง
ข้อมูลรวมล่าสุดจาก Investing.com ระบุว่า จากนักวิเคราะห์ 44 คนที่ติดตามหุ้นมาร์เวลล์ 38 คนแนะนำซื้อ และ 6 คนแนะนำถือ โดยภาพรวมจัดอยู่ในระดับ Strong Buy เป้าราคาหุ้นเฉลี่ยระยะ 12 เดือนอยู่ที่ 266.36 ดอลลาร์ การที่เป้าราคาสูงสุดและต่ำสุดยังห่างกันมาก สะท้อนว่านักวิเคราะห์ยังมีมุมมองต่างกันทั้งเรื่องศักยภาพของดีลกูเกิลและจังหวะเวลาที่ผลประกอบการจะสะท้อนตัวเลขจริง
ความร่วมมือครั้งนี้ยังนับเป็นการประเมินต่อยอดจาก รายงานก่อนหน้าของโทเคนโพสต์ที่เจาะโครงสร้างผลิตภัณฑ์รอบระบบ TPU ของกูเกิลและเงื่อนไขการตกเป็นสิทธิ์ของใบสำคัญแสดงสิทธิ ซึ่งขณะนั้นพบว่าโครงสร้างดังกล่าวปลดล็อกสิทธิ์ทีละช่วงทุกยอดขายผลิตภัณฑ์สั่งทำพิเศษ 500 ล้านดอลลาร์ ทำให้คำสั่งซื้อ การส่งมอบ และความเร็วในการรับรู้รายได้ในระยะต่อไปยังคงเป็นตัวแปรสำคัญ
สำหรับนักลงทุนไทยที่ติดตามอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ จุดที่น่าจับตาคือการแบ่งบทบาทในห่วงโซ่อุปทานชิป AI ตลาดชิปเร่งความเร็วสำหรับ AI ไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยหน่วยประมวลผลกราฟิกอเนกประสงค์อย่างเอ็นวิเดีย(NVDA) เพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึงชิปสั่งทำพิเศษเฉพาะลูกค้า ชิปเครือข่าย และผลิตภัณฑ์อินเทอร์เฟซหน่วยความจำ สัญญาของมาร์เวลล์ครั้งนี้จึงเป็นกรณีตัวอย่างที่ช่วยประเมินว่าความต้องการชิปสั่งทำพิเศษและชิ้นส่วนเชื่อมต่อจะขยายตัวมากเพียงใด
จุดติดตามถัดไปคือการประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2027 ของมาร์เวลล์ ซึ่งตามกำหนดการนักลงทุนสัมพันธ์ของบริษัทจะจัดขึ้นวันที่ 27 สิงหาคม เวลา 13:45 น. ตามเวลาชายฝั่งตะวันตกของสหรัฐฯ หรือตรงกับวันที่ 28 สิงหาคม เวลาประมาณ 03:45 น. ตามเวลาประเทศไทย ตัวเลขรายได้ แนวทางประมาณการ และคำอธิบายธุรกิจชิปสั่งทำพิเศษที่จะเปิดเผยในวันดังกล่าว จะเป็นข้อมูลชุดถัดไปที่วอลล์สตรีทใช้พิจารณาปรับเป้าราคาหุ้นมาร์เวลล์ต่อไป
ความคิดเห็น 0