ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
โกลด์แมน แซคส์(Goldman Sachs) คงเป้าดัชนีคอสปี้(KOSPI) ที่ 12,000 จุดในกรอบ 12 เดือน โดยชี้ว่าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ขยายตัวต่อเนื่องหนุนแนวโน้มกำไรของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำเกาหลีใต้อย่างซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์(Samsung Electronics) และเอสเค ไฮนิกซ์(SK Hynix)
คริปโตบรีฟฟิ่ง(Crypto Briefing) รายงานว่า ทิโมธี โม(Timothy Moe) หัวหน้านักกลยุทธ์หุ้นภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของโกลด์แมน แซคส์ ยืนยันเป้าคอสปี้ที่ 12,000 จุดอีกครั้งเมื่อช่วงต้นเดือนกันยายน 2026 ตัวเลขนี้สะท้อนช่องว่างขาขึ้นราว 80% จากระดับดัชนีปัจจุบัน
ก่อนหน้านี้โกลด์แมน แซคส์เคยตั้งเป้าคอสปี้ไว้ที่ 8,000 จุดช่วงต้นปี ก่อนปรับขึ้นเป็น 9,000 จุดในเดือนมิถุนายน และขยับขึ้นต่อเนื่องมาที่ 12,000 จุด แม้ดัชนีจะปรับฐานลงถึง 27% จากจุดสูงสุดที่ทำไว้เมื่อเดือนมิถุนายน แต่บริษัทยังไม่เปลี่ยนมุมมองเดิม
คริปโตบรีฟฟิ่งรายงานด้วยว่าโกลด์แมน แซคส์ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นเกาหลีใต้ พร้อมประเมินว่ากำไรของบริษัทในดัชนีคอสปี้ปี 2026 อาจเติบโตในช่วง 300-360%
แกนกลางของมุมมองนี้อยู่ที่ 'เซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำ' โกลด์แมน แซคส์มองว่าความต้องการประมวลผล AI และการลงทุนของกลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์ (Hyperscaler) ที่เพิ่มขึ้นกำลังทำให้อุปทานหน่วยความจำตึงตัวมากขึ้น
ซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์และเอสเค ไฮนิกซ์มีมูลค่าตลาดรวมกันคิดเป็นราวครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาดรวมดัชนีคอสปี้ ทั้งสองบริษัทถูกมองเป็นกำลังหลักในการผลิต 'หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง' (High Bandwidth Memory, HBM) ที่ใช้ในชิปเร่งความเร็ว AI
HBM คือหน่วยความจำที่นำชิป D-RAM หลายตัวมาซ้อนกันในแนวตั้ง เพื่อเพิ่มความเร็วในการประมวลผลข้อมูลและประสิทธิภาพการใช้พลังงาน ในเซิร์ฟเวอร์ AI ประสิทธิภาพของหน่วยความจำที่ป้อนข้อมูลให้ทันความเร็วประมวลผลของหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) มีผลชี้ขาดต่อคอขวดของระบบไม่แพ้ตัว GPU เอง
นี่คือเหตุผลที่แนวโน้มตลาดหุ้นเกาหลีใต้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ตัวเลขเป้าดัชนี แต่โยงไปถึงประเด็นการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI และวัฏจักรราคาเมมโมรี่ ก่อนหน้านี้ทีมข่าวเคยรายงานการวิเคราะห์จากฝั่งนักลงทุนที่ระบุว่าภาวะอุปทานเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำตึงตัวอาจลากยาวไปถึงปี 2030ไว้แล้ว
โกลด์แมน แซคส์ประเมินว่างบลงทุน (Capex) ที่เกี่ยวข้องกับ AI ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่สหรัฐฯ ในปี 2027 อาจสูงกว่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,620 ล้านล้านวอน) ซึ่งมากกว่าตัวเลขประมาณการเดิมที่ราว 8 แสนล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,080 ล้านล้านวอน)
งบลงทุน AI ที่ขยายตัวจะส่งผลต่อเนื่องไปยังความต้องการศูนย์ข้อมูล ไฟฟ้า อุปกรณ์การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ และหน่วยความจำ ทีมข่าวเคยรายงานว่าประเด็นถกเถียงเรื่องการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังลามไปถึงมูลค่าหุ้นสหรัฐฯ และกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ไว้เช่นกัน
มูลค่าหุ้น (Valuation) ก็ถูกหยิบยกเป็นอีกเหตุผลสนับสนุน คริปโตบรีฟฟิ่งระบุว่าดัชนีคอสปี้ปัจจุบันซื้อขายที่ราว 5.3 เท่าของประมาณการกำไรล่วงหน้า 12 เดือน ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 7 ปีที่ระดับ 10-11 เท่า
อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยเสี่ยง โกลด์แมน แซคส์ระบุว่าการขยายกำลังผลิตและการไล่ตามเทคโนโลยีของผู้ผลิตหน่วยความจำจีนเป็นตัวแปรเชิงโครงสร้างที่ต้องจับตา
หากผู้ผลิตจีนสามารถลดช่องว่างด้านเทคโนโลยีหน่วยความจำขั้นสูงกับบริษัทเกาหลีใต้ได้เร็วกว่าที่คาด แนวโน้มกำไรของซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์และเอสเค ไฮนิกซ์อาจเปลี่ยนไป ในทางกลับกัน หากการลงทุนเซิร์ฟเวอร์ AI ยังขยายตัวต่อเนื่อง ภาวะอุปทานหน่วยความจำที่ตึงตัวก็จะยังหนุนแนวโน้มกำไรของดัชนีคอสปี้ต่อไปได้
เป้าหมายคอสปี้ที่ 12,000 จุดของโกลด์แมน แซคส์ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าวัฏจักรกำไรของกลุ่มเมมโมรี่จะยืดยาวต่อเนื่อง ทั้งนี้ ผลกระทบของมุมมองดังกล่าวต่อตลาดหุ้นเกาหลีใต้และความเสี่ยงต่อสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม จะขึ้นอยู่กับขนาดการใช้งบลงทุน AI จริง และทิศทางราคาหน่วยความจำในระยะถัดไป
ความคิดเห็น 0