ประมาณการปี 2026 เผยเคทีแอนด์จี-ซัมยางฟู้ดส์-โอเรียน กำไรโตต่างระดับ

ท่ามกลางตลาดหุ้นเกาหลีใต้ที่ยังคงพุ่งขึ้นตามแรงหนุนของหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ หุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นอย่างเคทีแอนด์จี(KT&G) ซัมยางฟู้ดส์(Samyang Foods) และโอเรียน(Orion) กลับเคลื่อนไหว ‘อ่อนแอ’ กว่าตลาดโดยรวม แต่เมื่อดูที่ประมาณการผลประกอบการปี 2026 กลับพบว่าทั้งสามบริษัทมีแนวโน้ม ‘เติบโต’ ต่อเนื่อง แม้ขนาดการเติบโตและระดับมูลค่าหุ้นจะแตกต่างกัน

สำนักข่าว Hankyung รายงานเมื่อวันที่ 8 (เวลาท้องถิ่น) ว่าได้เปรียบเทียบความเคลื่อนไหวราคาหุ้นและประมาณการผลประกอบการของหุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นรายใหญ่ ท่ามกลางตลาดที่นำโดยหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ โดยระบุว่าแม้ราคาหุ้นกลุ่มนี้จะปรับฐานลงในช่วงที่ผ่านมา แต่หากพิจารณาเฉพาะแนวโน้มผลประกอบการ แต่ละบริษัทกลับมีจุดเด่นต่างกัน

ทั้งนี้ บริษัทหลักทรัพย์แอลเอส(LS Securities) ระบุในรายงานกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มเมื่อวันที่ 10 มิถุนายนว่า ได้ประมาณการผลประกอบการปี 2026 ของเคทีแอนด์จี ซัมยางฟู้ดส์ และโอเรียน โดยคาดว่าทั้งสามบริษัทจะมียอดขายและกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากปี 2025

เคทีแอนด์จีมีประมาณการยอดขายปี 2026 ที่ 6.9 ล้านล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงานที่ 1.491 ล้านล้านวอน สูงกว่าปี 2025 ที่มียอดขาย 6.58 ล้านล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงาน 1.344 ล้านล้านวอน

อัตราส่วนราคาต่อกำไร(PER) ที่คาดการณ์ของเคทีแอนด์จีในปี 2026 อยู่ที่ 14.7 เท่า แม้จะมีขนาดผลประกอบการใหญ่ที่สุดในสามบริษัท แต่ PER ที่คาดการณ์กลับต่ำกว่าซัมยางฟู้ดส์ และสูงกว่าโอเรียน

ซัมยางฟู้ดส์มีประมาณการยอดขายปี 2026 ที่ 3.029 ล้านล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงานที่ 7.19 แสนล้านวอน ปรับตัวดีขึ้นจากปี 2025 ที่มียอดขาย 2.352 ล้านล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงาน 5.24 แสนล้านวอน

PER ที่คาดการณ์ของซัมยางฟู้ดส์อยู่ที่ 15.6 เท่า สูงที่สุดในสามบริษัท ขณะที่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น(ROE) ที่คาดการณ์อยู่ที่ 36.3% ซึ่งสูงที่สุดเช่นกัน สะท้อนความโดดเด่นด้านความสามารถในการทำกำไร

โอเรียนมีประมาณการยอดขายปี 2026 ที่ 3.669 ล้านล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงานที่ 6.37 แสนล้านวอน เพิ่มขึ้นจากปี 2025 ที่มียอดขาย 3.332 ล้านล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงาน 5.58 แสนล้านวอน

PER ที่คาดการณ์ของโอเรียนอยู่ที่ 11.2 เท่า ต่ำที่สุดในสามบริษัท ส่วน ROE ที่คาดการณ์อยู่ที่ 12.0% ต่ำกว่าซัมยางฟู้ดส์ แต่ภาระด้านมูลค่าหุ้นค่อนข้าง ‘เบา’ กว่าเมื่อเทียบกับอีกสองบริษัท

PER คือตัวชี้วัดที่คำนวณจากราคาหุ้นหารด้วยกำไรต่อหุ้น ใช้ประเมินระดับราคาหุ้นเทียบกับกำไรของบริษัท ส่วน ROE เป็นตัวชี้วัดที่แสดงว่าบริษัททำกำไรได้มากน้อยเพียงใดจากส่วนของผู้ถือหุ้น

เมื่อเปรียบเทียบขนาดผลประกอบการ เคทีแอนด์จีมีขนาดใหญ่ที่สุดในสามบริษัท ขณะที่ซัมยางฟู้ดส์โดดเด่นด้านตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไร ส่วนโอเรียนโดดเด่นด้าน PER ที่คาดการณ์ในระดับต่ำ

แอลเอส เซคิวริตี้ระบุว่าปัจจัยสำคัญของกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มคือราคาวัตถุดิบและทิศทางยอดขายในต่างประเทศ โดยรายงานระบุว่าราคาวัตถุดิบหลักอย่างข้าวสาลี ถั่วเหลือง ข้าวโพด และน้ำตาลดิบ ‘อาจ’ ทยอยปรับตัวขึ้นได้ในระยะถัดไป

ผลกระทบของความผันผวนราคาวัตถุดิบต่ออัตรากำไรอาจแตกต่างกันไปตามโครงสร้างธุรกิจและสัดส่วนยอดขายต่างประเทศของแต่ละบริษัท แม้จะอยู่ในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นเดียวกัน แต่หากโครงสร้างต้นทุนและพื้นที่จำหน่ายต่างกัน ความอ่อนไหวของผลประกอบการก็อาจต่างกันไปด้วย

ในภาวะที่ตลาดให้ความสนใจหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เป็นหลัก ราคาหุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นในช่วงที่ผ่านมาจึงค่อนข้างอ่อนแอเมื่อเทียบกัน อย่างไรก็ตาม ตัวเลขที่นำมาเปรียบเทียบในครั้งนี้เป็นเพียงประมาณการปี 2026 ที่จัดทำโดยแอลเอส เซคิวริตี้ ไม่ใช่ผลประกอบการจริงที่ปิดบัญชีแล้ว จึงยังต้องติดตามผลประกอบการจริงในระยะถัดไปว่าจะสอดคล้องกับประมาณการหรือไม่