กฎหมายคริปโตสหรัฐฯ ส่อแววสะดุด ท่ามกลางศึกการเมืองก่อนเลือกตั้ง

สหรัฐฯ เผชิญอุปสรรคในการผลักดันกฎหมายกำกับสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะการเมืองตึงเครียดก่อนเลือกตั้ง

วุฒิสภาสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับความล่าช้าในการพิจารณาร่างกฎหมายกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลฉบับใหม่ ซึ่งถูกผลักดันโดยคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภา โดยร่างกฎหมายนี้มีเป้าหมายเพื่อจัดตั้งกรอบกำกับดูแลอย่างครอบคลุม กำหนดหน้าที่กำกับดูแลของหน่วยงานรัฐให้ชัดเจน เสริมสร้างการคุ้มครองนักลงทุน และสนับสนุนเสถียรภาพของนวัตกรรมทางการเงินในประเทศ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายนิติบัญญัติกำลังถูกขัดขวางโดยประเด็นอ่อนไหวทางการเมือง และกรอบเวลาของการเลือกตั้งที่ใกล้เข้ามา ทำให้โอกาสที่ร่างกฎหมายจะผ่านในปีนี้ดูเลือนรางยิ่งขึ้น

ในตัวร่างกฎหมาย มีประเด็นอ่อนไหวหลายส่วน เช่น ระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ(DeFi), เหรียญที่มีเสถียรภาพ(Stablecoin) และการแปลงหุ้นเป็นโทเคน ซึ่งล้วนเป็นหัวข้อมีเดิมพันสูง และกลายเป็นเป้าหมายของการล็อบบี้จากกลุ่มต่างๆ หนึ่งในปัจจัยที่เพิ่มแรงเสียดทานคือ ประเด็น *จริยธรรม* ที่เกิดขึ้นหลังจากครอบครัวของประธานาธิบดีทรัมป์ถูกเปิดเผยว่าเกี่ยวข้องกับกิจการที่เกี่ยวข้องกับคริปโต ซึ่งส่งผลให้บรรยากาศการเจรจากับพรรคเดโมแครตยิ่งแย่ลง

แม้เมื่อสัปดาห์ก่อนจะมีการประกาศว่าการเจรจาในวุฒิสภาได้หยุดชะงัก แต่ *ทิม สก็อตต์* สมาชิกวุฒิสภาและประธานคณะกรรมการธนาคาร ยังยืนยันว่าการเจรจากำลังดำเนินต่อ อย่างไรก็ตาม เมื่อปีเลือกตั้งกลางเทอมในปี 2026 มาถึง *ความคิดเห็น* ก็คาดว่าความปั่นป่วนทางการเมืองอาจส่งผลให้ร่างกฎหมายนี้ถูกละเลยโดยไม่ได้รับการลงมติ

ความล่าช้าของร่างกฎหมายกำกับนี้สร้างความกังวลว่าจะกระทบต่อศักยภาพของอุตสาหกรรมคริปโตในสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับเวทีโลก แม้ว่าสภาผู้แทนราษฎรจะสามารถผ่านกฎหมายที่ใกล้เคียงกันได้แล้ว แต่ในวุฒิสภายังมีข้อโต้แย้งเรื่องการตีความ เช่น การใช้คำว่า "สินทรัพย์รอง(ancillary asset)" ซึ่งหมายถึงสินทรัพย์ที่ใช้ในเครือข่ายแต่ไม่เข้าข่ายหลักทรัพย์ ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นถึงปมสำคัญว่า ควรให้ *คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์(SEC)* หรือ *คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า(CFTC)* เป็นผู้ดูแลกันแน่

ขณะเดียวกัน บริษัทคริปโตฯ ก็เริ่มเดินหน้า *ล็อบบี้* อย่างเข้มข้น โดยมีรายงานว่าอุตสาหกรรมนำเงินกว่า 140 ล้านดอลลาร์ หรือราว 2,073 พันล้านวอน ไปสนับสนุนคณะกรรมการการเมืองเพื่อประโยชน์ทางการเลือกตั้ง (Super PAC) นอกจากนี้ ธนาคารรายใหญ่ในสหรัฐฯ ยังได้ตั้งกลุ่ม “โครงการเพื่อการเติบโตของอเมริกา(American Growth Project)” โดยทุ่มเงินอีกหลายสิบล้านดอลลาร์เพื่อเรียกร้องให้มีการกำกับโครงการสร้างรายได้จาก Stablecoin และควบคุมไม่ให้คริปโตทำงานนอกระบบการเงินเดิมมากเกินไป

ในอีกฟากหนึ่ง กลุ่มแรงงาน เช่น สหภาพครูแห่งสหรัฐฯ แสดงความไม่เห็นด้วยต่อร่างกฎหมาย โดยระบุว่าการอนุญาตให้มีการแปลงหุ้นเป็นโทเคน อาจนำไปสู่การลดความปลอดภัยของกองทุนบำนาญและการลงทุนระยะยาว เพราะเสี่ยงทำให้โทเคนหุ้นหลุดจากการกำกับดูแลด้านหลักทรัพย์ดั้งเดิม

หากร่างกฎหมายนี้ได้รับการอนุมัติ จะสร้างรากฐานทางกฎหมายให้แก่นักลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐฯ และอาจทำให้สหรัฐฯ ก้าวขึ้นเป็นผู้นำในการวางแนวทางกำกับภาคเอกชนในเวทีโลก อย่างไรก็ตาม เมื่อวาระการเลือกตั้งเริ่มขยับใกล้เข้ามา สัญญาณในการผลักดันร่างกฎหมายนี้กลับยิ่ง *ไม่แน่นอน*

*คำสำคัญ*: สินทรัพย์ดิจิทัล, กฎหมายกำกับดูแล, วุฒิสภาสหรัฐฯ, Stablecoin, DeFi, การแปลงหุ้นเป็นโทเคน, ทรัมป์, SEC, CFTC, การล็อบบี้, Super PAC