ตลาดคริปโตดิ่ง 5.8% บิตคอยน์(BTC) ร่วง 6.5% เหตุสภาพคล่องดอลลาร์หด- ETF ไหลออกสูงสุดรอบปี

ตลาดคริปโตเผชิญแรงเทขายหนักอีกครั้ง โดยเมื่อวันที่ 30 (เวลาท้องถิ่น) บิตคอยน์(BTC) ร่วงกว่า 6.5% ลงมาอยู่ที่ระดับ 82,389 ดอลลาร์ ขณะที่อีเธอเรียม(ETH) ดิ่งตามถึง 7.9% เหลือเพียง 2,721 ดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าตลาดรวมคริปโตทั้งหมดหายไปกว่า *5.8%* หรือราว 2.89 ล้านล้านดอลลาร์ โดยในกลุ่มเหรียญใหญ่อันดับ 100 พบว่า 97 เหรียญมีการปรับตัวลดลง ซึ่งแสดงถึงแรงกดดันอย่างรุนแรงในวงกว้าง

แรงเทขายในรอบนี้มีสาเหตุหลักมาจากการ *หดตัวของสภาพคล่องในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ* แสดงให้เห็นถึงอิทธิพลของภาวะเศรษฐกิจมหภาคต่อสินทรัพย์ดิจิทัล อาเธอร์ เฮย์ส(Arthur Hayes) อดีตประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบิทเม็กซ์ ให้ความเห็นว่า เพียงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา บัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลังสหรัฐ (TGA) เพิ่มขึ้นกว่า 200,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่สภาพคล่องรวมของดอลลาร์กลับลดลงกว่า 300,000 ล้านดอลลาร์ “นี่เป็นปัจจัยเศรษฐกิจโดยรวม ไม่ใช่เหตุการณ์เฉพาะในตลาดคริปโต” เขากล่าวผ่านบัญชีส่วนตัว

ความเห็นนี้สอดคล้องกับ *โธมัส เพอร์ฟูโม* หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของคราเคน ซึ่งระบุว่า “ในสภาวะที่สภาพคล่องระดับโลกยังถูกจำกัด การเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ดิจิทัลจึงมีแนวโน้มต่ำกว่าที่คาด” พร้อมชี้ว่า บิตคอยน์ที่ให้ผลตอบแทน ‘แย่กว่าทองคำ’ ในช่วงนี้ ก่อให้เกิดความผิดหวังในหมู่นักลงทุนจำนวนไม่น้อย

ขณะที่ *เงินทุนไหลออกจาก ETF* เป็นอีกสัญญาณเตือนสำคัญ โดยพบว่า ETF บิตคอยน์ในสหรัฐมีเงินทุนไหลออกสูงถึง 817.87 ล้านดอลลาร์ภายในวันเดียว ถือเป็นระดับ *สูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025* โดยเฉพาะบลูชิพอย่าง *แบล็คร็อก* และ *ฟิเดลิตี้* ถูกถอนทุนไปรวมกว่า 480 ล้านดอลลาร์ ด้านอีเธอเรียมก็ไม่รอด พบนักลงทุนถอนทุนจาก ETF อีเธอเรียมไปกว่า 155.61 ล้านดอลลาร์

นอกจากนั้นการ *หลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดแบบดั้งเดิม* ก็เริ่มส่งผลกระทบต่อคริปโตเช่นกัน หลังผลประกอบการของกลุ่มเทคโนโลยีอย่างไมโครซอฟท์ ไม่เป็นไปตามเป้า ทำให้นาสแดกลดลง 0.53% และเร่งให้เกิดการเคลื่อนย้ายเงินทุนออกจากสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโตเคอร์เรนซี

ทางด้านแนวรับทางเทคนิค นักวิเคราะห์มองว่าหาก *บิตคอยน์หลุดระดับ 80,000 ดอลลาร์* อาจไถลลงไปถึง 75,000 ดอลลาร์ ขณะที่อีเธอเรียมก็มีแนวโน้มทดสอบระดับ 2,630 ดอลลาร์, 2,550 ดอลลาร์ และอาจถึง 2,490 ดอลลาร์ ทำให้หลายฝ่ายจับตามองอย่างใกล้ชิด พร้อมกันนี้ ดัชนีความกลัวและโลภยังดิ่งจากระดับ 38 ลงมาเหลือเพียง 28 ภายในวันเดียว ซึ่งสะท้อนถึงความกลัวที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุน

*โครงสร้างตลาดใหม่และการเปลี่ยนแปลงด้านวัฒนธรรมการลงทุน* ก็เป็นอีกปัจจัยกระทบต่อราคาบิตคอยน์ โธมัส เพอร์ฟูโม กล่าวเสริมว่า เมื่อบิตคอยน์กลายเป็นสินทรัพย์สถาบัน ความผันผวนที่เคยดึงดูดนักลงทุนรายย่อยกลับลดลง แม้เขามองว่าสิ่งนี้อาจไม่ถาวร โดยชี้ว่า การชะลอการขายจากนักลงทุนรายใหญ่และการปฏิรูประบบในตลาดสหรัฐ อาจช่วยกระตุ้นการไหลเข้าของเงินทุนในอนาคตได้

แมตต์ ฮาเวลส์-บาร์บี รองประธานฝ่ายกลยุทธ์ของคราเคน ชี้ว่าการเทขายยังเป็น *ผลกระทบจากฟองสบู่ AI* ที่ทำให้หลายบริษัทเทคโนโลยีราคาปรับตัวขึ้นเร็วเกินไป เมื่อไม่เห็นผลกำไรจริง นักลงทุนจึงปรับพอร์ตอีกครั้งโดยดึงเงินทุนกลับจากสินทรัพย์ที่เสี่ยงสูง เช่น คริปโต

ในช่วงเวลาเดียวกัน บิตคอยน์ยังเผชิญคำวิจารณ์จาก *นักเศรษฐศาสตร์สายทองคำ* อย่างปีเตอร์ ชิฟฟ์ โดยเขาระบุว่า “เมื่อเทียบกับราคาทองคำ บิตคอยน์มีมูลค่าเท่ากับทองเพียง 15.5 ออนซ์ ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2021 ถึง 57%” และยังชี้ว่า ผลตอบแทนของทองหรือเงินในช่วงเวลาดังกล่าวเหนือกว่าบิตคอยน์ชัดเจน ความคิดเห็นนี้ตอกย้ำมุมมองที่ว่า *ทองคำเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่แข็งแกร่งกว่าในขณะนี้*

โดยรวมแล้ว สาเหตุที่ทำให้บิตคอยน์ตกหนักในครั้งนี้ มีทั้ง *การหดตัวของสภาพคล่องดอลลาร์, ความกังวลในหุ้นเทคโนโลยี, การไหลออกของ ETF, และแรงกดดันจากราคาทองคำ* ที่เปรียบเทียบแล้วดูน่าสนใจกว่า สถานการณ์ต่อจากนี้นักลงทุนอาจต้องจับตาความคืบหน้าในการฟื้นตัวของสภาพคล่องเงินดอลลาร์ ควบคู่ไปกับ *ทิศทางการออกกฎหมายคริปโตของสหรัฐฯ* ที่อาจเป็นตัวชี้ขาดในการเปลี่ยนทิศตลาดอีกครั้งในอนาคตอันใกล้