ไมครอน(MU) เป้าราคาเฉลี่ยแตะ 1,549 ดอลลาร์ แนวโน้มราคาหน่วยความจำขาขึ้นต่อเนื่อง

แนวโน้มราคาชิปหน่วยความจำที่มีสัญญาณปรับขึ้นต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาส 4 ปี 2026 ทำให้นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทปรับเป้าราคาหุ้น 'ไมครอน เทคโนโลยี(MU)' ขึ้นตามไปด้วย

Barron's รายงานล่าสุดว่า ปัจจัยหนุนการดีดตัวของหุ้นกลุ่มหน่วยความจำมาจากมุมมองระยะยาวต่อตลาด NAND ของ 'แซนดิสก์(SNDK)' รวมถึงการปรับประมาณการราคาของบริษัทหลักทรัพย์รายใหญ่ โดยคีย์แบงก์ แคปิตอล มาร์เก็ตส์ คาดว่าราคา DRAM ในไตรมาส 3 ปี 2026 จะเพิ่มขึ้น 15-20% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มอีก 15% ในไตรมาส 4

ฝั่งราคา NAND คาดว่าจะปรับขึ้นแรงกว่า โดยคีย์แบงก์ประเมินว่าราคา NAND ในไตรมาส 3 ปี 2026 จะพุ่งขึ้น 30-40% จากไตรมาสก่อนหน้า ก่อนปรับขึ้นเพิ่มอีก 15% ในไตรมาส 4

หากคำนวณแบบทบต้นอย่างง่าย ราคา DRAM ตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2026 จนถึงสิ้นปีอาจปรับขึ้นรวมราว 32-38% ส่วนราคา NAND อาจปรับขึ้นรวมราว 50-61% สะท้อนว่าแม้ราคาหน่วยความจำจะปรับขึ้นมามากแล้ว แต่ในตลาดยังมีการพูดถึงความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นต่อ

DRAM คือหน่วยความจำชั่วคราวแบบลบเลือนได้ (volatile) ที่ใช้เก็บข้อมูลระหว่างการประมวลผลในเซิร์ฟเวอร์ พีซี และสมาร์ทโฟน ส่วน NAND เป็นหน่วยความจำแบบไม่ลบเลือน (non-volatile) ที่ใช้ในอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลอย่าง SSD ซึ่งข้อมูลจะยังคงอยู่แม้ปิดเครื่อง

โดยทั่วไปราคาหน่วยความจำมีความอ่อนไหวต่อวัฏจักรอุปสงค์และอุปทาน หากความต้องการเพิ่มขึ้นเร็วหรืออุปทานตึงตัว ราคาจะปรับขึ้น แต่หากมีกำลังการผลิตใหม่เข้าสู่ตลาดพร้อมกันจำนวนมาก ราคาก็อาจผันผวนกลับได้เช่นกัน

ความต้องการจากศูนย์ข้อมูล AI และงานประมวลผลประสิทธิภาพสูงถูกมองว่าเป็นตัวแปรสำคัญของอุตสาหกรรมหน่วยความจำ ซึ่งการขยายการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI นี้ยังเชื่อมโยงกับแผนขยายกำลังการผลิตของผู้ผลิตหน่วยความจำในเกาหลีใต้ด้วย

การประเมินมูลค่าหุ้นไมครอนจากวอลล์สตรีทก็ปรับเปลี่ยนตามไปด้วย โดยทิโมธี อาร์คูรี(Timothy Arcuri) นักวิเคราะห์จาก UBS ปรับเป้าราคาหุ้นไมครอนขึ้นเป็น 1,625 ดอลลาร์สหรัฐ

UBS อธิบายว่าใช้อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้น (PER) ราว 11 เท่า คำนวณจากประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2029 แทนที่จะใช้ตัวเลขกำไรปี 2027-2028 เนื่องจากปัจจุบันกำไรของบริษัทสูงกว่าปกติจากภาวะอุปทานตึงตัวในระยะสั้น จึงเลือกใช้กรอบเวลาที่ยาวขึ้นเพื่อสะท้อนศักยภาพการทำกำไรที่แท้จริงมากกว่า

ข้อมูลจาก FactSet ระบุว่าเป้าราคาหุ้นไมครอนเฉลี่ยจากนักวิเคราะห์วอลล์สตรีทอยู่ที่ 1,549 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าราคาปิดตลาดเมื่อวันที่ 14 (เวลาท้องถิ่น) ที่ 970.20 ดอลลาร์สหรัฐ

UBS มองว่าสัดส่วนสัญญาซื้อขายระยะยาว (Long-Term Agreement, LTA) ที่เพิ่มขึ้นเป็นอีกปัจจัยที่จะช่วยลดความผันผวนของอุตสาหกรรมหน่วยความจำ เนื่องจากในอดีตอุตสาหกรรมนี้เผชิญวงจรการขยายกำลังผลิต อุปทานล้นตลาด และราคาตกต่ำสลับกันไป ทำให้ผลประกอบการผันผวนสูง

สัญญาซื้อขายระยะยาวคือข้อตกลงที่กำหนดเงื่อนไขการส่งมอบล่วงหน้าในช่วงเวลาหนึ่ง เมื่อราคาและเงื่อนไขของสินค้าบางส่วนถูกล็อกไว้ล่วงหน้า ก็อาจช่วยให้คาดการณ์ผลประกอบการของบริษัทได้แม่นยำขึ้น

ในมุมมองตลาดคริปโต ประเด็นนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เท่านั้น เพราะการขุด 'บิตคอยน์(BTC)' การประมวลผล AI และโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล ล้วนเชื่อมโยงกับการลงทุนด้านไฟฟ้า ชิป และเซิร์ฟเวอร์

อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีตัวเลขที่ระบุผลกระทบที่ชัดเจนของการเปลี่ยนแปลงราคาหน่วยความจำต่อราคาบิตคอยน์(BTC) หรือ 'อีเธอเรียม(ETH)' การจะประเมินความเชื่อมโยงกับความเชื่อมั่นในสินทรัพย์เสี่ยงได้นั้น ต้องติดตามราคาหน่วยความจำ สัญญาจัดหาสินค้า และกระแสการลงทุนศูนย์ข้อมูลไปพร้อมกัน

ที่มา: Barron's, BlockBeats, MarketWatch, Investor's Business Daily