ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ยอดหนี้จากการซื้อขาย ‘มาร์จิ้น’ ของหุ้นซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์(005930) และเอสเค ไฮนิกซ์(000660) กลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง พร้อมกับราคาหุ้นทั้งสองตัวที่ดีดตัวแรง สะท้อนว่าเงินกู้ยืมไหลกลับเข้าหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่ และอาจเพิ่มปัจจัยเสี่ยงด้านความผันผวนให้กับดัชนีคอสปี้(KOSPI)
บริษัทข้อมูลการเงิน Yonhap Infomax ระบุว่า ณ วันที่ 14 ยอดหนี้มาร์จิ้นของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์อยู่ที่ 4.8821 ล้านล้านวอน ส่วนเอสเค ไฮนิกซ์อยู่ที่ 4.8121 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 9.4% และ 20.9% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับวันที่ 31 เดือนก่อนหน้า
ยอดหนี้จากการซื้อขายมาร์จิ้น คือเงินที่นักลงทุนกู้จากบริษัทหลักทรัพย์มาซื้อหุ้นแล้วยังไม่ได้ชำระคืน ยิ่งยอดหนี้สูง ยิ่งสะท้อนว่ามีการลงทุนด้วยเงินกู้มากขึ้น ในช่วงตลาดขาขึ้นวิธีนี้ช่วยเพิ่มผลตอบแทน แต่หากราคาหุ้นปรับตัวลง แรงกดดันจากผลขาดทุนและการบังคับขาย (Force Sell) ก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
ยอดหนี้มาร์จิ้นของทั้งสองบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่ต้นปีนี้ ก่อนจะลดลงในช่วงตลาดปรับฐาน ยอดหนี้มาร์จิ้นของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ เพิ่มจาก 1.7197 ล้านล้านวอนในช่วงต้นปี ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 5.5353 ล้านล้านวอนเมื่อวันที่ 9 เดือนก่อนหน้า ก่อนจะลดลงเหลือ 4.2466 ล้านล้านวอนในวันที่ 3 ที่ผ่านมา
จากนั้นยอดหนี้มาร์จิ้นของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ กลับขึ้นไปแตะระดับ 5 ล้านล้านวอนอีกครั้งที่ 5.0685 ล้านล้านวอนในวันที่ 12 และล่าสุด ณ วันที่ 14 อยู่ที่ 4.8821 ล้านล้านวอน แกว่งตัวอยู่ในกรอบราว 5 ล้านล้านวอน
เอสเค ไฮนิกซ์ เคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน ยอดหนี้มาร์จิ้นซึ่งอยู่ที่ 9.818 แสนล้านวอนเมื่อวันที่ 2 มกราคม เพิ่มขึ้นกว่า 5 เท่า แตะ 5.4624 ล้านล้านวอนในวันที่ 14 เดือนก่อนหน้า ก่อนจะลดลงเหลือ 3.9803 ล้านล้านวอนในวันที่ 4 เดือนนี้ แล้วกลับมาใกล้ระดับ 5 ล้านล้านวอนอีกครั้ง
การดีดตัวของราคาหุ้นก็สอดคล้องกับยอดหนี้มาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้น โดยซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และเอสเค ไฮนิกซ์ ปรับขึ้น 26.81% และ 29.95% ตามลำดับ เมื่อวันที่ 31 เดือนก่อนหน้า และตั้งแต่ต้นเดือนนี้หุ้นทั้งสองตัวปรับขึ้นต่อเนื่อง 4 วันทำการติดต่อกัน ตั้งแต่วันที่ 11 ถึงวันที่ 14
ราคาปิดวันที่ 14 ของซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์อยู่ที่ 274,500 วอน ส่วนเอสเค ไฮนิกซ์อยู่ที่ 1,645,000 วอน ทั้งสองบริษัทมีมูลค่าตลาดติดอันดับต้นๆ ของตลาดหุ้นเกาหลี ความเคลื่อนไหวของราคาจึงส่งผลต่อความผันผวนของดัชนีคอสปี้และผลิตภัณฑ์การลงทุนที่อ้างอิงดัชนีนี้ด้วย
ข้อมูลรวมจากสมาคมธุรกิจหลักทรัพย์เกาหลี (Korea Financial Investment Association) ระบุว่า ยอดหนี้มาร์จิ้นรวมทั้งตลาดเพิ่มจาก 27.4439 ล้านล้านวอนในวันที่ 3 เป็น 30.9263 ล้านล้านวอนในวันที่ 13 สะท้อนว่าเงินกู้ที่ไหลเข้าหุ้นเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ ดันให้ยอดหนี้มาร์จิ้นโดยรวมของตลาดขยายตัวตามไปด้วย
ขณะเดียวกัน มุมมองต่อหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในตลาดยังคงแบ่งเป็นสองฝ่าย
คิม ดงวอน (Kim Dong-won) นักวิเคราะห์จากเคบี ซีเคียวริตี้ส์ (KB Securities) กล่าวว่า “ขณะนี้ซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และเอสเค ไฮนิกซ์ มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 12 เดือน (Forward PER) อยู่ที่ 4.5 เท่า และ 3.7 เท่า ตามลำดับ ท่ามกลางความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ความต่อเนื่องของการลงทุนด้าน AI สถานการณ์ในอิหร่าน และความกังวลเรื่องวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์ถึงจุดพีค แต่ขณะนี้ปัจจัยกังวลทั้งสี่ข้อกำลังเข้าสู่ช่วงคลี่คลาย จึงคาดว่าจะเริ่มเห็นการประเมินมูลค่าหุ้นใหม่อย่างจริงจังตั้งแต่ไตรมาส 3” เป็นมุมมองที่สะท้อนความคาดหวังว่าหุ้นเซมิคอนดักเตอร์จะฟื้นตัวต่อเนื่องหากปัจจัยเสี่ยงคลี่คลายจริงตามที่นักวิเคราะห์รายนี้ประเมิน
นาจองฮวาน (Na Jung-hwan) นักวิเคราะห์จากเอ็นเอช อินเวสท์เมนท์ แอนด์ ซีเคียวริตี้ส์ (NH Investment & Securities) กล่าวว่า “ราคาหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ดีดตัวขึ้นจากความคาดหวังเรื่องการคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้นของบริษัทผู้ผลิตหน่วยความจำ และผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI ผลประกอบการและแนวโน้ม (Guidance) ของบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด รวมถึงข่าวกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติสิงคโปร์อย่างเทมาเส็ก (Temasek) เข้าลงทุนในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เกาหลี ก็ส่งผลบวกต่อบรรยากาศการลงทุนเช่นกัน” ความเห็นนี้ชี้ว่าปัจจัยหนุนราคาหุ้นมาจากทั้งกระแสเงินลงทุนต่างชาติและผลประกอบการของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง
อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของยอดหนี้มาร์จิ้นเป็นได้ทั้งสัญญาณของความเชื่อมั่นนักลงทุนที่ฟื้นตัว และปัจจัยที่เพิ่มความผันผวนไปพร้อมกัน ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า ความผันผวนของดัชนีคอสปี้ที่เพิ่มขึ้นทำให้โครงสร้างผลิตภัณฑ์การลงทุนที่กระจุกตัวอยู่ในหุ้นซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และเอสเค ไฮนิกซ์ เริ่มแตกต่างกันมากขึ้น
และยังเคยรายงานว่า ภาระของนักลงทุนรายย่อยที่กู้เงินมาลงทุนเพิ่มขึ้นในช่วงที่ดัชนีคอสปี้ร่วงแรง การลงทุนด้วยเงินกู้ช่วยเพิ่มผลตอบแทนเมื่อราคาหุ้นขึ้น แต่เมื่อราคาหุ้นลง ก็อาจนำไปสู่แรงขายจากการบังคับขาย (Force Sell) และแรงกดดันด้านการเทขายได้เช่นกัน
หลังการดีดตัวของราคาหุ้นรอบนี้ ยอดหนี้มาร์จิ้นของทั้งสองบริษัทที่กลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ทำให้ตลาดยังต้องจับตาดูทั้งสถานการณ์อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และขนาดของเงินลงทุนที่กู้ยืมมาควบคู่กันไป เพราะในช่วงที่ยอดหนี้มาร์จิ้นอยู่ในระดับสูง หากราคาหุ้นปรับตัวลง แรงกดดันด้านการเทขายก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
ความคิดเห็น 0