B. ไรลีย์หั่นราคาเป้าหมายบริษัทถือครองบิตคอยน์(BTC) ชี้ตลาดคริปโตเปลี่ยนเกณฑ์ประเมินมูลค่า

ธนาคารเพื่อการลงทุนของสหรัฐฯ อย่าง B. ไรลีย์ ได้ปรับลดราคาเป้าหมายของบริษัทจดทะเบียนที่ถือครองบิตคอยน์(BTC) ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงสำคัญในเกณฑ์วัดมูลค่าของตลาดคริปโต โดยเฉพาะกลุ่มบริษัทที่เรียกว่า *Digital Asset Treasury Companies (DATCO)* ความเคลื่อนไหวครั้งนี้สะท้อนให้เห็นว่าตลาดเริ่มให้ความสำคัญกับ ‘การใช้ประโยชน์’ มากกว่าการ ‘ถือครอง’ เพียงอย่างเดียว

รายงานจาก B. ไรลีย์ ระบุว่า การชะลอตัวในการเข้าซื้อลงทุนในภาพรวมของตลาด และการลดลงของประสิทธิภาพจากกลยุทธ์ถือครองแบบเฉยๆ เป็นสาเหตุหลักของการปรับลดครั้งนี้ *ความคิดเห็น: แนวคิดที่ว่าการถือครองบิตคอยน์อย่างเดียวเพียงพอสำหรับการเติบโตของธุรกิจเริ่มถูกท้าทายอย่างชัดเจน* นักลงทุนในปัจจุบันเริ่มตั้งคำถามว่า “บริษัทจะทำอะไรได้บ้างจากสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีอยู่”

เมื่อราคาบิตคอยน์ปรับตัวนิ่งหรือเผชิญแรงต้าน กลยุทธ์ลงทุนแบบ *proxy leverage* ผ่านบริษัทที่ถือครองคริปโตเริ่มสูญเสียความสามารถในการสร้างผลตอบแทน *ความคิดเห็น: สิ่งนี้สะท้อนถึงการตีค่ามูลค่าบริษัทไม่เพียงพียงแค่สินทรัพย์ที่ถือ แต่รวมถึงประสิทธิภาพของการใช้ทุนด้วย* โดยเฉพาะในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยสูง ทำให้ต้นทุนทางการเงินจากการถือสินทรัพย์ที่ไม่สร้างรายได้สูงขึ้นตามไปด้วย

แนวโน้มเหล่านี้ผลักดันให้นักลงทุนหันมาให้ความสนใจกับ *โครงสร้างพื้นฐานของคริปโต* หรือโปรเจกต์ที่สามารถนำคริปโตมาใช้จริงในระบบเศรษฐกิจของ Web3 เช่น การเพิ่มการใช้งานหรือสร้างรายได้ผ่านแพลตฟอร์ม โดยโครงการ *ลิควิดเชน(LiquidChain)* กลายเป็นหนึ่งในตัวเลือกที่น่าจับตามองมากที่สุดในกระแสนี้

ลิควิดเชนเป็นโครงการ *เลเยอร์รวมสภาพคล่อง* ที่ออกแบบมาเพื่อเชื่อมต่อสภาพคล่องของบิตคอยน์ อีเธอเรียม(ETH) และโซลานา(SOL) ผ่านสภาพแวดล้อมการทำงานแบบรวมศูนย์ ซึ่งต่างจากระบบบริดจ์แบบดั้งเดิมที่พึ่งพาการ Wrap เหรียญและสร้างช่องโหว่ด้านความปลอดภัย *ความคิดเห็น: การออกแบบที่ลดความจำเป็นของการ Wrap เหรียญ อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในการเพิ่มความปลอดภัยและประสิทธิภาพของโปรโตคอลแบบข้ามเชน*

ด้วยแนวคิด *“One Deploy – Multi-Chain Reach”* ลิควิดเชนช่วยให้นักพัฒนาสามารถเปิดใช้งานแอปเดียวและเข้าถึงผู้ใช้งานบนหลายเครือข่ายได้ทันที อีกทั้งยังรวมฟีเจอร์อย่าง *ยูสเคสด้านสเตกกิ้งสภาพคล่อง (Liquidity Staking)* และเงินทุนสนับสนุนจากโปรโตคอล เพื่อเปลี่ยนสินทรัพย์ที่นิ่งเฉยให้กลายเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน

หัวใจของลิควิดเชนอยู่ที่ *ครอสเชน เวอร์ชวลแมชชีน (Cross-Chain VM)* ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถส่งสินทรัพย์จากกระเป๋าของบิตคอยน์ไปยังแอปพลิเคชันของโซลานาได้ด้วยต้นทุนค่าธรรมเนียมที่ต่ำลงและความเร็วที่มากขึ้น นอกจากนี้ยังสามารถประมวลผลธุรกรรมจากหลายเครือข่ายในครั้งเดียว เพิ่มระดับของการเชื่อมโยงระหว่างระบบนิเวศ

ในขณะที่ B. ไรลีย์เปิดเผยรายงานที่ค่อนข้างระมัดระวังต่อนโยบายถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล มุมมองของตลาดก็ค่อย ๆ เบนเข็มไปหาความเร็วในการเชื่อมต่อและศักยภาพในการใช้งาน โครงสร้างพื้นฐานเลเยอร์ 3 อย่างลิควิดเชนกำลังกลายเป็นกุญแจสำคัญในการปลดล็อกศักยภาพของกลยุทธ์คริปโตยุคใหม่

สุดท้าย ตลาดอาจเปลี่ยนเกณฑ์การประเมินมูลค่าบริษัทจาก “ถือมาก = มูลค่าสูง” ไปสู่การให้คุณค่าแก่ “การเคลื่อนย้ายและใช้งานมูลค่า” แทน ซึ่งหมายความว่า โครงการใดที่สามารถแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการจัดการทุนและสร้างการใช้งานจริง จะได้รับพรีเมียมในการลงทุนมากกว่าเดิมอย่างเห็นได้ชัด