ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
‘ความหวังลวงจบลงแล้ว’ อดีตผู้บริหารตลาดหุ้นนิวยอร์กชี้ อุตสาหกรรมคริปโตเข้าสู่ยุคปรับโครงสร้างครั้งใหญ่
วงการคริปโตเคอร์เรนซีกำลังเข้าสู่ช่วงเวลาแห่งการรวมตัวครั้งสำคัญ โดยเฉพาะเมื่อประธานาธิบดีทรัมป์เตรียมลงสมัครเลือกตั้งอีกครั้ง ซึ่งทำให้การปรับโครงสร้างธุรกิจและแรงกดดันจากข้อบังคับถูกเร่งให้เกิดขึ้นเร็วยิ่งขึ้น ประกอบกับราคา *บิตคอยน์(BTC)* ที่ดิ่งลงอย่างรุนแรง กลายเป็นปัจจัยเร่งให้เกิดการเปลี่ยนแปลง
เมื่อวันที่ 8 (เวลาท้องถิ่น) ทอม ฟาร์ลีย์(Tom Farley) อดีตประธาน *ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก(NYSE)* และผู้ดำรงตำแหน่งซีอีโอของ *บูลลิช(Bullish)* ให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่า “บริษัทขนาดใหญ่ในวงการคริปโตกำลังเร่งควบรวมโปรเจกต์ขนาดเล็ก และโครงสร้างที่กระจัดกระจายเช่นในปัจจุบันกำลังจะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญภายในไม่กี่เดือนข้างหน้า”
เขาระบุว่าบรรยากาศการควบรวมกิจการขนาดใหญ่ที่เคยเกิดขึ้นในแวดวงตลาดซื้อขายกำลังเกิดซ้ำในวงการคริปโต โดยกล่าวว่า “ตอนนี้คือจุดเริ่มต้นของกระบวนการนั้น”
*บิตคอยน์* ร่วงหนัก จุดกระแสควบรวม
ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเผชิญแรงเทขายอย่างต่อเนื่องในหลายเดือนที่ผ่านมา โดย *บิตคอยน์* ที่เคยแตะจุดสูงสุดที่ 126,100 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.84 ล้านบาท) ในเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ล่าสุดลดลงเหลือเพียง 69,405 ดอลลาร์ (ประมาณ 1.13 ล้านบาท) เท่ากับว่าราคาปรับตัวลงมาถึงประมาณ 45%
ฟาร์ลีย์มองว่าการร่วงลงในลักษณะนี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นของการควบรวมในอุตสาหกรรม และกล่าวด้วยว่า “จริงๆ แล้ว ควรมีการปรับโครงสร้างตั้งแต่เมื่อ 1–2 ปีก่อนแล้ว” เขาชี้ว่าในช่วงที่ผ่านมา มีการตีมูลค่าธุรกิจสูงเกินจริงโดยไม่มีรายได้รองรับ เช่น มีบางบริษัทขอระดมทุนในมูลค่าสูงถึง 200 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2,931 ล้านบาท) ทั้งที่แทบไม่มีรายได้เลย พร้อมย้ำว่า “ความเพ้อฝันเช่นนั้นได้สิ้นสุดลงแล้ว”
‘มีแค่ผลิตภัณฑ์ แต่ไร้โมเดลธุรกิจ’
เขายังตั้งข้อสังเกตเพิ่มเติมว่า สตาร์ทอัปในวงการคริปโตจำนวนมากไม่มีฐานธุรกิจที่แท้จริง โดยกล่าวว่า “ผู้ก่อตั้งหลายคนแค่สร้างผลิตภัณฑ์ แต่ไม่ได้มีโมเดลธุรกิจที่ชัดเจน วันนี้พวกเขาเริ่มตระหนักถึงข้อเท็จจริงนั้น และการควบรวมเพื่อให้ได้ *ขนาดที่ประหยัดต้นทุน* จึงกลายเป็นสิ่งหลีกเลี่ยงไม่ได้”
นักลงทุนในภาคส่วนนี้เริ่มเปลี่ยนทิศทางการลงทุนเช่นกัน เอวา โอเบอร์โฮลเซอร์(Eva Oberholzer) ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ *อัซนา แคปิทอล* เปิดเผยว่า ตลาดกำลังเข้าสู่ระยะโตเต็มวัย และนักลงทุนเริ่มใช้แนวทางที่ระมัดระวังและเน้นความมั่นคงมากยิ่งขึ้น
ปี 2025 กับยุคสเตเบิลคอยน์เปลี่ยนภูมิทัศน์อุตสาหกรรม
จากมุมมองของ *มาทิอัส เบาเออร์-ลังการ์ทเนอร์(Matthias Bauer-Langgartner)* ผู้บริหารฝ่ายนโยบายยุโรปของ *เชนัลลิซิส(Chainalysis)* ปี 2025 คือช่วงเวลาที่ *สเตเบิลคอยน์* กลายเป็นส่วนสำคัญในกิจกรรม *ออนเชน* และถูกใช้เป็นเครื่องมือในการทำธุรกรรมมากที่สุด
การเติบโตของ *สเตเบิลคอยน์* ยังจูงใจให้หน่วยงานกำกับดูแลเข้ามาให้ความสนใจมากขึ้น โดยเฉพาะในยุโรป ซึ่งมีการออกกฎหมาย *MiCA* ที่วางกรอบกำกับดูแลอย่างชัดเจนและเอื้อต่อการเข้าสู่ระบบการเงินหลัก
แต่อีกด้านหนึ่ง รายงานจาก *เชนัลลิซิส* เผยว่าสเตเบิลคอยน์ก็กลายเป็นช่องทางหลักสำหรับการเคลื่อนย้ายเงินอย่างผิดกฎหมาย โดยในปี 2025 ปริมาณเงินผิดกฎหมายในเครือข่ายคริปโตพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยถูกใช้ในกิจกรรม *อาชญากรรมทางไซเบอร์ระดับประเทศ* รวมถึงการหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร จนนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มอาชญากรรมในอุตสาหกรรมสู่ความซับซ้อนและระดับภูมิรัฐศาสตร์
ระหว่างรอดกับร่วง ตลาดเผชิญความจริงครั้งใหญ่
ในช่วงเวลาที่อุตสาหกรรมคริปโตต้องเผชิญกับความเปลี่ยนแปลงที่เจ็บปวด คำตอบของตลาดอยู่ที่ ‘การเลือกและวางจุดโฟกัส’ โปรเจกต์ที่ขาดผลงานอาจถูกยุบรวมเข้าไปกับบริษัทรายใหญ่ หรือหายไปจากตลาด และกระบวนการนี้อาจนำไปสู่การปรับโครงสร้างองค์กรในระดับใหญ่ พร้อมทั้งการลดความซ้ำซ้อนในธุรกิจ
แม้การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะดูสาหัสในระยะสั้น แต่ฟาร์ลีย์เห็นว่าในระยะยาว นี่คือตัวเร่งให้ระบบนิเวศของคริปโตกลับสู่ระบบระเบียบ โดยกล่าวปิดท้ายว่า “นี่คือเวลาที่จะพิสูจน์ว่าอะไรคือธุรกิจที่แท้จริง และใครจะอยู่รอด *วงการคริปโต* กำลังก้าวเข้าสู่ยุคที่ขับเคลื่อนด้วยการควบรวมและการแข่งขันเพื่อชิงส่วนแบ่งทางการตลาด คล้ายกับอุตสาหกรรมดั้งเดิมอื่นๆ”
ความคิดเห็น 0