เฮดจ์ 3 แสนล้านวอน มิเรเอเซ็ทรับมือความผันผวนหุ้นสเปซเอ็กซ์

มิเรเอเซ็ท ซีเคียวริตี้ส์ (Mirae Asset Securities) ปิดสถานะเฮดจ์มูลค่า 300,000 ล้านวอน สำหรับหุ้นสเปซเอ็กซ์ (SpaceX) ส่วนที่ได้รับจัดสรรเพิ่มเติมระหว่างกระบวนการเข้าตลาด ขณะที่กำไรจากการประเมินมูลค่าหุ้นสเปซเอ็กซ์ในไตรมาส 2 อยู่ที่ 1,624,200 ล้านวอน

ฮอ ซอนโฮ (Heo Seon-ho) รองประธานมิเรเอเซ็ท ซีเคียวริตี้ส์ กล่าวในการแถลงผลประกอบการไตรมาส 2 เมื่อวันที่ 12 ว่า “ในกำไรก่อนหักภาษีไตรมาส 2 ประมาณ 1,624,200 ล้านวอน มาจากการประเมินมูลค่าหุ้นสเปซเอ็กซ์” และว่า “หากไม่นับส่วนนี้ กำไรก่อนหักภาษีรวมไตรมาส 2 อยู่ที่ 904,400 ล้านวอน” คำกล่าวนี้เป็นการเปิดเผยตัวเลขผลประกอบการโดยแยกผลกระทบจากการประเมินมูลค่าสเปซเอ็กซ์ออกให้เห็นชัดเจน

ในไตรมาส 2 มิเรเอเซ็ท ซีเคียวริตี้ส์ มีกำไรก่อนหักภาษีรวม 2,528,700 ล้านวอน และกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่ 1,905,200 ล้านวอน เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน 86% และ 90% ตามลำดับ

อี คังฮยอก (Lee Kang-hyuk) ประธานฝ่ายนวัตกรรมองค์กรมิเรเอเซ็ท ซีเคียวริตี้ส์ กล่าวว่า “ในกำไรจากการประเมินมูลค่าบริษัทนวัตกรรมและอื่นๆ ไตรมาส 2 ที่ 1,640,700 ล้านวอน มีส่วนของกำไรจากการประเมินมูลค่าหุ้นสเปซเอ็กซ์อ้างอิงราคาปิดสิ้นเดือนมิถุนายนที่ 170.86 ดอลลาร์ รวมอยู่ 1,624,200 ล้านวอน” สะท้อนว่ากำไรจากการประเมินมูลค่าบริษัทนวัตกรรมส่วนใหญ่มาจากสเปซเอ็กซ์เพียงบริษัทเดียว

มิเรเอเซ็ท ซีเคียวริตี้ส์ เปิดเผยว่าราคาต้นทุนเฉลี่ยที่เข้าซื้อหุ้นสเปซเอ็กซ์อยู่ที่ 34 ดอลลาร์ (ราว 48,000 วอน) ขณะที่ราคาประเมิน ณ สิ้นเดือนมิถุนายนที่ 170.86 ดอลลาร์ (ราว 241,000 วอน) สูงกว่าราคาต้นทุนกว่า 5 เท่า บริษัทระบุว่าเกิดผลตอบแทนมากกว่า 4 เท่าเมื่อเทียบกับต้นทุนที่ซื้อมา

ราคาหุ้นสเปซเอ็กซ์ที่ใช้ประเมินมูลค่ายังสูงกว่าราคาตลาดก่อนเข้าจดทะเบียนเมื่อสิ้นไตรมาส 1 ที่ 105 ดอลลาร์ (ราว 148,000 วอน) อย่างไรก็ตาม หากราคาอ้างอิงที่ใช้ประเมินเปลี่ยนแปลงไป กำไรขาดทุนที่บันทึกในบัญชีก็จะเปลี่ยนแปลงตามไปด้วย

กำไรจากการประเมินมูลค่าคือตัวเลขทางบัญชีที่สะท้อนมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ที่ถือครองซึ่งเพิ่มขึ้น แตกต่างจากกำไรที่เกิดขึ้นจริงจากการขายสินทรัพย์ และหากราคาอ้างอิงในไตรมาสถัดไปปรับลดลง กำไรจากการประเมินมูลค่าอาจลดลงหรือกลายเป็นขาดทุนจากการประเมินมูลค่าได้

อี คังฮยอก กล่าวว่า “ในรายไตรมาสอาจเป็นได้ทั้งปัจจัยบวกและลบต่อผลประกอบการ แต่ในรายปีเราประเมินว่าจะเป็นสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทนอย่างมีนัยสำคัญ” คำกล่าวนี้ยอมรับความผันผวนรายไตรมาส ขณะเดียวกันก็แสดงความคาดหวังต่อผลตอบแทนในภาพรวมรายปี

ผลงานที่เกี่ยวข้องกับสเปซเอ็กซ์ของมิเรเอเซ็ท ซีเคียวริตี้ส์ เมื่อรวมบริษัทในเครือต่างประเทศแล้วอยู่ที่ราว 5 ล้านล้านวอน อี คังฮยอก ระบุว่าบริษัทจำเป็นต้องมีมาตรการลดความผันผวนจากราคาหุ้นสเปซเอ็กซ์ที่ส่งผลต่อผลประกอบการ

บริษัทปิดสถานะเฮดจ์แล้วสำหรับหุ้นส่วนที่ได้รับจัดสรรเพิ่มเติมระหว่างกระบวนการเข้าตลาดมูลค่า 300,000 ล้านวอน การเฮดจ์เป็นวิธีบริหารความเสี่ยงโดยใช้ธุรกรรมหรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินในทิศทางตรงข้ามเพื่อลดความเสี่ยงจากราคาสินทรัพย์ที่ถือครองปรับตัวลดลง

ส่วนหุ้นที่ลงทุนผ่านกองทุนตั้งแต่ช่วงแรกยังไม่สามารถเฮดจ์ได้ทั้งหมด อี คังฮยอก กล่าวว่า “นักลงทุนช่วงแรกทุกรายยังอยู่ในช่วงล็อกอัพ ทำให้ยากที่จะเฮดจ์หุ้นทั้งหมดที่ถืออยู่ในขณะนี้”

ล็อกอัพ (lock-up) คือมาตรการจำกัดการขายหุ้นของนักลงทุนเดิมในช่วงเวลาหนึ่งหลังเข้าจดทะเบียน ในช่วงที่ไม่สามารถขายหุ้นที่ถือครองได้อย่างเสรี เครื่องมือที่ใช้ลดความเสี่ยงด้านราคาโดยตรงก็อาจถูกจำกัดไปด้วย

โตเกนโพสต์ (TokenPost) เคยรายงานตัวเลขกำไรสุทธิไตรมาส 2 และขนาดกำไรจากการประเมินมูลค่าหุ้นสเปซเอ็กซ์ของมิเรเอเซ็ท ซีเคียวริตี้ส์ไปก่อนหน้านี้ ส่วนการแถลงผลประกอบการครั้งนี้มีข้อมูลเพิ่มเติมคือการปิดสถานะเฮดจ์มูลค่า 300,000 ล้านวอน และข้อจำกัดในการเฮดจ์หุ้นที่ลงทุนตั้งแต่ช่วงแรก

ในธุรกิจหลัก ไตรมาส 2 มิเรเอเซ็ท ซีเคียวริตี้ส์ มีรายได้ค่าธรรมเนียมโบรกเกอร์ 625,600 ล้านวอน และรายได้ค่าธรรมเนียมจากการขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน 131,000 ล้านวอน สินทรัพย์ลูกค้ารวมทั้งในและต่างประเทศทะลุ 784 ล้านล้านวอน ส่วนสินทรัพย์บำนาญมีมูลค่ากว่า 80 ล้านล้านวอน

หุ้นส่วนที่มิเรเอเซ็ท ซีเคียวริตี้ส์ ปิดสถานะเฮดจ์แล้วคือส่วนที่ได้รับจัดสรรเพิ่มเติมมูลค่า 300,000 ล้านวอน ขณะที่หุ้นที่ลงทุนผ่านกองทุนตั้งแต่ช่วงแรกยังอยู่ในสถานะล็อกอัพ ทำให้ความผันผวนของราคาหุ้นทั้งหมดที่ถือครองอาจยังส่งผลต่อกำไรขาดทุนจากการประเมินมูลค่าในอนาคต