ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
สัญญาณเตือนตลาดหุ้นที่รู้จักกันในชื่อ ‘ฮินเดนเบิร์ก โอเมน’ (Hindenburg Omen) ปรากฏขึ้นในดัชนี S&P500 ถึง 13 ครั้งในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา นับตั้งแต่ปี 1970 เป็นต้นมา มีเพียง 3 ครั้งเท่านั้นที่เงื่อนไขเดียวกันนี้เคยเกิดขึ้น รวมถึงครั้งล่าสุดด้วย
Finbold รายงานเมื่อวันที่ 12 ว่าสัญญาณดังกล่าวถูกบันทึกไว้ตั้งแต่วันที่ 1 ที่ผ่านมา จุดที่น่าสนใจของครั้งนี้คือสัญญาณเกิดขึ้นซ้ำหลายครั้งในช่วงเวลาสั้นๆ ต่างจากกรณีที่เคยเกิดเพียงครั้งเดียว
จากข้อมูลที่ Finbold รวบรวม ช่วงเวลาในอดีตที่เคยเกิดเงื่อนไขเดียวกันนี้คือเดือนมกราคม 1980 และเดือนกันยายน 2018 เนื่องจากมีตัวอย่างในอดีตให้เปรียบเทียบเพียง 2 ครั้ง จึงยังยากที่จะฟันธงทิศทางของดัชนีจากสัญญาณนี้เพียงอย่างเดียว
หลังเหตุการณ์ปี 1980 ดัชนี S&P500 ปรับตัวลง 13.4% ภายใน 1 ปี และร่วงลงสูงสุด 14.8% ส่วนหลังเหตุการณ์ปี 2018 เกิดการปรับฐานสูงสุด 13.1% ภายใน 1 ปีเช่นกัน
ฮินเดนเบิร์ก โอเมน เป็นตัวชี้วัดผสมที่จะทำงานเมื่อดัชนีอยู่ในช่วงขาขึ้น แต่จำนวนหุ้นที่ทำ ‘จุดสูงสุดใหม่รอบ 52 สัปดาห์’ และ ‘จุดต่ำสุดใหม่รอบ 52 สัปดาห์’ เพิ่มขึ้นพร้อมกัน ขณะที่แมคเคลแลน ออสซิลเลเตอร์ (McClellan Oscillator) ร่วงลงต่ำกว่าศูนย์ ตัวชี้วัดนี้ใช้ตรวจสอบ ‘ความกว้างของตลาด’ ซึ่งสะท้อนว่าการเคลื่อนไหวของดัชนีกับหุ้นรายตัวสอดคล้องกันมากน้อยแค่ไหน
เมื่อหุ้นที่ทำจุดสูงสุดใหม่และจุดต่ำสุดใหม่เพิ่มขึ้นพร้อมกันในตลาดขาขึ้น สามารถตีความได้ว่าเกิดช่องว่างระหว่างภาพรวมของดัชนีกับการมีส่วนร่วมของหุ้นภายในตลาด กรณีตัวอย่างที่พบบ่อยคือหุ้นขนาดใหญ่บางตัวดันดัชนีให้ขึ้น ขณะที่หุ้นจำนวนมากกลับอ่อนแรง
แมคเคลแลน ออสซิลเลเตอร์ แสดงความแข็งแกร่งระยะสั้นของตลาดโดยอ้างอิงจากทิศทางของหุ้นที่ขึ้นและลง ฮินเดนเบิร์ก โอเมน จะดูทั้งการกระจายตัวของจุดสูงสุด-ต่ำสุดใหม่ และตัวชี้วัดนี้ร่วมกัน เพื่อค้นหาความเปราะบางที่ไม่ปรากฏให้เห็นจากการขึ้นลงของดัชนีเพียงอย่างเดียว
StockCharts อธิบายว่าฮินเดนเบิร์ก โอเมน เป็นตัวชี้วัดที่ออกแบบมาเพื่อจับเงื่อนไขที่มักเกิดขึ้นบริเวณจุดสูงสุดของตลาด แต่ก็ชี้ว่าแม้ในตลาดกระทิงระยะยาว สัญญาณนี้เคยเตือนผิดพลาดหลายครั้ง จึงยากที่จะตัดสินทิศทางการซื้อขายจากสัญญาณเดียว
ตัวอย่างที่ StockCharts นำเสนอในปี 2017, 2019, 2020 และช่วงปี 2021-2022 ต่างก็นำไปสู่ผลลัพธ์ที่แตกต่างกัน นั่นหมายความว่าเมื่อสัญญาณหลายครั้งเกิดขึ้นในช่วงเวลาสั้นๆ อาจทำให้ต้องเพิ่มความระมัดระวัง แต่ไม่ได้แปลว่าตลาดจะปรับตัวลงอย่างแน่นอน
ก่อนหน้านี้ในเดือนพฤษภาคมปีนี้ ก็เคยมีสัญญาณเตือนลักษณะคล้ายกันปรากฏขึ้นมาแล้ว โดย StockCharts ระบุว่าตัวชี้วัดนี้เป็นเพียง ‘ระบบเตือนล่วงหน้า’ ไม่ใช่ ‘สัญญาณซื้อขายเดี่ยว’
สภาพแวดล้อมของตลาดในขณะนี้ไม่ได้เอียงไปทางใดทางหนึ่งอย่างชัดเจน Reuters รายงานว่าช่วงปลายเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น ความเสี่ยงในตะวันออกกลาง และข้อถกเถียงเรื่องความสามารถในการทำกำไรของหุ้นกลุ่ม AI ถูกหยิบยกขึ้นมาเป็นปัจจัยเสี่ยงต่อตลาดหุ้น
ในทางกลับกัน เจพีมอร์แกน (JPMorgan) ระบุในรายงานกลยุทธ์หุ้นสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 9 ว่าได้ปรับเป้าหมายดัชนี S&P500 ณ สิ้นปีขึ้นจาก 7,800 จุด เป็น 8,000 จุด โดยอ้างอิงผลประกอบการบริษัทที่แข็งแกร่งและความคาดหวังต่อการลงทุนด้าน AI
ขณะที่ผลประกอบการของบริษัทในดัชนี S&P500 และความคาดหวังด้านการลงทุน AI เป็นแรงหนุนให้ดัชนีปรับตัวขึ้น แต่ในอีกด้านหนึ่ง การเคลื่อนไหวของหุ้นรายตัวภายในตลาดกลับส่งสัญญาณเตือน เมื่อมุมมองเชิงบวกและสัญญาณความอ่อนแรงของความกว้างตลาดเกิดขึ้นพร้อมกัน จึงยากที่จะตัดสินทิศทางจากด้านใดด้านหนึ่งเพียงอย่างเดียว
สัญญาณฮินเดนเบิร์ก โอเมน ครั้งนี้จึงไม่ใช่สัญญาณที่ยืนยันว่าขาขึ้นของดัชนี S&P500 จะสิ้นสุดลง แต่ใกล้เคียงกับคำเตือนให้ตรวจสอบขอบเขตของหุ้นที่มีส่วนร่วมในการปรับตัวขึ้นมากกว่า จากนี้ไปต้องติดตามว่าทิศทางของหุ้นที่ทำจุดสูงสุด-ต่ำสุดใหม่ แมคเคลแลน ออสซิลเลเตอร์ และแนวโน้มราคาของดัชนี จะอ่อนแรงลงไปในทิศทางเดียวกันหรือไม่
ความคิดเห็น 0