16 สัญญาระยะยาว ไมครอน(MU) ชี้ดีมานด์เมมโมรี AI ขยายวงกว้าง

ไมครอน เทคโนโลยี(MU) ใช้ความต้องการปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ขยายตัวและสัญญาจัดหาสินค้าระยะยาวมาโต้แย้งความกังวลเรื่องวัฏจักรขาลงของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำ บริษัทระบุว่าความต้องการเมมโมรีที่เคยกระจุกตัวอยู่ที่ดาต้าเซ็นเตอร์กำลังขยายไปสู่สมาร์ทโฟน พีซี ยานยนต์ และหุ่นยนต์

ซานเจย์ เมห์โรทรา(Sanjay Mehrotra) ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (ซีอีโอ) ของไมครอน เทคโนโลยี(MU) ให้สัมภาษณ์กับ CNBC ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 21 (เวลาเกาหลี) โดยกล่าวว่า "เมมโมรีคือหัวใจสำคัญของโครงสร้างพื้นฐาน AI" คำกล่าวนี้สะท้อนตรรกะทางธุรกิจที่บริษัทย้ำมาอย่างต่อเนื่องในการแถลงผลประกอบการและแผนการลงทุนช่วงที่ผ่านมา มากกว่าจะเป็นเพียงมุมมองเชิงบวกจากบทสัมภาษณ์เพียงอย่างเดียว

ในเอกสารผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน (เวลาท้องถิ่น) ไมครอนรายงานรายได้ 41,456 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 57.67 ล้านล้านวอน) และกำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) แบบ non-GAAP อยู่ที่ 25.11 ดอลลาร์ บริษัทให้แนวโน้มรายได้ไตรมาส 4 ที่ 50,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 69.55 ล้านล้านวอน) บวกลบ 1,000 ล้านดอลลาร์

ในเอกสารฉบับเดียวกัน เมห์โรทรากล่าวว่า "คุณค่าเชิงกลยุทธ์ของเมมโมรีในยุค AI" สะท้อนอยู่ในผลประกอบการและแนวโน้มของบริษัท เขาอธิบายว่าสัญญากับลูกค้าเชิงกลยุทธ์ระยะหลายปีสามารถเพิ่มความต่อเนื่องและความสามารถในการคาดการณ์ผลประกอบการของไมครอนได้

ไมครอนระบุว่าได้ปิดสัญญากับลูกค้าเชิงกลยุทธ์แล้ว 16 ฉบับ คิดเป็นสัดส่วนราว 20% ของปริมาณ DRAM และประมาณหนึ่งในสามของปริมาณ NAND ทั้งหมด โดยสัญญาดังกล่าวครอบคลุมลูกค้ารายใหญ่มาก 4 ราย และลูกค้าขนาดกลาง 3 ราย

สัญญาระยะยาวเหล่านี้เชื่อมโยงกับข้อถกเถียงเก่าแก่ของอุตสาหกรรมเมมโมรีเรื่อง 'ช่วงบูมตามด้วยช่วงซบเซา' ผู้ผลิตเมมโมรีมักขยายกำลังผลิตเมื่อดีมานด์พุ่งสูง ก่อนจะเผชิญภาวะอุปทานล้นตลาดและราคาตกในเวลาต่อมา ซึ่งเป็นวัฏจักรที่หลีกเลี่ยงได้ยาก

รอยเตอร์รายงานเมื่อวันที่ 25 มิถุนายน (เวลาท้องถิ่น) ว่าไมครอน ซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และเอสเค ไฮนิกซ์ ต่างใช้สัญญาระยะยาวที่มีดีมานด์ AI หนุนหลัง เพื่อลดความกังวลเรื่องวัฏจักรขาลงของตลาดเมมโมรี ไมครอนเปิดเผยในขณะนั้นว่าลูกค้าผูกมัดวงเงินสูงถึง 22,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 30.602 ล้านล้านวอน) เพื่อประกันการจัดหาเมมโมรี

สัญญากับลูกค้าเชิงกลยุทธ์คือข้อตกลงที่ลูกค้าล็อกปริมาณสินค้าไว้ล่วงหน้าในช่วงเวลาหนึ่ง สำหรับบริษัทแล้ว สัญญานี้ช่วยเพิ่มความชัดเจนด้านดีมานด์ ส่วนลูกค้าก็ใช้เป็นเครื่องมือประกันว่าจะมีเมมโมรีเพียงพอสำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI และอุปกรณ์ประสิทธิภาพสูง

สำหรับผู้อ่าน ประเด็นนี้เชื่อมโยงกับกระแสที่การถกเถียงเรื่องเซมิคอนดักเตอร์ AI ซึ่งเคยโฟกัสที่เอ็นวิเดีย(NVDA) กำลังขยับไปสู่ห่วงโซ่อุปทานเมมโมรี ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานกระแสการแข่งขันด้านผลประกอบการเมมโมรี AI ระหว่างไมครอนกับเอสเค ไฮนิกซ์ไว้แล้ว

การตีความภาวะตลาดเมมโมรีก็เปลี่ยนไปเช่นกัน จากเดิมที่มองผ่านวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์ทั่วไป มาเป็นการพิจารณาดีมานด์เซิร์ฟเวอร์ AI สัญญาระยะยาวกับลูกค้า และแนวโน้มราคาสัญญาไปพร้อมกัน TokenPost เคยรายงานว่าดีมานด์จากดาต้าเซ็นเตอร์ AI และคอมพิวติ้งประสิทธิภาพสูงกลายเป็นตัวแปรหลักของภาวะตลาดเมมโมรี

ไมครอนยังเดินหน้าขยายกำลังผลิตควบคู่กันไป โดยเมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม (เวลาท้องถิ่น) บริษัทประกาศเพิ่มแผนการลงทุนในสหรัฐฯ เป็นมากกว่า 250,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 347.75 ล้านล้านวอน) ภายในปี 2035

บริษัทระบุว่าการเทคอนกรีตครั้งแรกของโรงงานเคลย์ในรัฐนิวยอร์กเกิดขึ้นเร็วกว่าแผนเดิมมากกว่า 1 ไตรมาส ขณะที่หน้าเว็บไซต์ว่าด้วยแผนขยายธุรกิจในสหรัฐฯ ของไมครอนระบุว่าเงินสนับสนุนโดยตรงภายใต้กฎหมาย CHIPS Act อยู่ที่สูงสุด 6,400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 8.9024 ล้านล้านวอน)

อย่างไรก็ตาม ยังมีมุมมองค้านหลงเหลืออยู่ คำอธิบายของไมครอนเรื่องสัญญาระยะยาวและดีมานด์ AI เป็นเหตุผลที่บริษัทใช้บรรเทาความกังวลเรื่องวัฏจักรตลาด แต่สัญญาและแผนการลงทุนเหล่านี้จะช่วยลดความผันผวนของราคาได้มากน้อยเพียงใดยังต้องรอการยืนยันจากผลประกอบการในระยะถัดไป

ปฏิกิริยาของตลาดเองก็ยังไม่ไปในทิศทางเดียวกัน มาร์เก็ตวอทช์รายงานเมื่อวันที่ 18 (เวลาท้องถิ่น) ว่าหุ้นกลุ่มเมมโมรีซึ่งรวมถึงไมครอน ปรับตัวลงราว 7-9% ท่ามกลางการปรับฐานของหุ้นกลุ่ม AI และเซมิคอนดักเตอร์

ประเด็นสำคัญของการสัมภาษณ์ครั้งนี้ไม่ได้อยู่ที่ทิศทางราคาหุ้นระยะสั้น แต่อยู่ที่ข้อโต้แย้งของบริษัทเรื่องสถานะของเมมโมรีในโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งกำลังถูกตรวจสอบไปพร้อมกันโดยตลาด ผลประกอบการครั้งถัดไปของไมครอนจะเป็นตัวชี้วัดว่าสัญญาระยะยาวเหล่านี้สะท้อนอยู่ในความสามารถคาดการณ์รายได้และความสามารถทำกำไรได้มากน้อยเพียงใด