ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
สัดส่วนดอลลาร์สหรัฐฯ ในทุนสำรองระหว่างประเทศ (foreign exchange reserves) อย่างเป็นทางการทั่วโลก ลดลงจาก 64% ในปี 2015 เหลือ 56% ในปี 2025 แต่ตัวเลขนี้เพียงอย่างเดียวไม่สามารถสรุปได้ว่าธนาคารกลางต่างๆ กำลังเพิ่มการซื้อ 'บิตคอยน์'(BTC) เพราะการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนดอลลาร์เกิดจากทั้งการปรับองค์ประกอบสกุลเงินและการเปลี่ยนขนาดทุนสำรองของแต่ละประเทศไปพร้อมกัน
ธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก (Federal Reserve Bank of New York) เผยแพร่บทวิเคราะห์นี้เมื่อวันที่ 2 กันยายน (เวลาท้องถิ่น) โดยอ้างอิงข้อมูล COFER ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (International Monetary Fund หรือ IMF) ซึ่งเป็นชุดข้อมูลที่ IMF ใช้รวบรวมองค์ประกอบทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการแยกตามสกุลเงิน
หากประเทศที่มีสัดส่วนดอลลาร์ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยโลกเพิ่มขนาดทุนสำรองของตัวเองขึ้น สัดส่วนดอลลาร์ในภาพรวมของโลกก็ลดลงได้ แม้ประเทศนั้นจะไม่ได้ลดสัดส่วนดอลลาร์ในพอร์ตของตัวเองเลยก็ตาม ธนาคารกลางนิวยอร์กแบ่งกลไกนี้ออกเป็นสองเส้นทาง คือ 'เส้นทางการเปลี่ยนความต้องการถือครอง' และ 'เส้นทางการเปลี่ยนขนาดทุนสำรอง'
ในกลุ่ม 76 ประเทศที่มีข้อมูลครบถ้วนช่วงปี 2015-2019 เส้นทางการเปลี่ยนความต้องการถือครองมีผลให้สัดส่วนดอลลาร์ลดลง 1.2 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่วนเส้นทางการเปลี่ยนขนาดทุนสำรองมีผลลดลงอีก 1.5 จุดเปอร์เซ็นต์ สวิตเซอร์แลนด์เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของความคลาดเคลื่อนนี้ เพราะในช่วงเวลาดังกล่าวสวิตเซอร์แลนด์เพิ่มขนาดทุนสำรองระหว่างประเทศอย่างมาก และด้วยสัดส่วนดอลลาร์ที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยโลก ตัวเลขรวมของโลกจึงถูกฉุดลง ทั้งที่สัดส่วนการจัดสรรดอลลาร์ในพอร์ตของสวิตเซอร์แลนด์เองกลับเพิ่มขึ้น
ในช่วงปี 2019-2023 ซึ่งมีข้อมูลครบถ้วนจาก 62 ประเทศ เส้นทางการเปลี่ยนความต้องการถือครองกลับทำให้สัดส่วนดอลลาร์เพิ่มขึ้น 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ ขณะที่เส้นทางการเปลี่ยนขนาดทุนสำรองมีผลลดลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์
ข้อมูลการจัดสรรดอลลาร์ปี 2023 ของจีน รัสเซีย เม็กซิโก และโมร็อกโก ไม่ปรากฏอยู่ในชุดข้อมูล ธนาคารกลางนิวยอร์กจึงประเมินโดยตั้งสมมติฐานว่าตัวเลขรวมต้องสอดคล้องกับอัตราการลดลงที่สังเกตได้จริง และคำนวณว่าเส้นทางการเปลี่ยนความต้องการถือครองของทั้งสี่ประเทศนี้อยู่ที่ราว -2.0 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นเพียง 'ตัวเลขประมาณการเชิงวิเคราะห์' ไม่ใช่ข้อมูลธุรกรรมจริง
รายงานพนักงานฉบับที่ 1087 ของธนาคารกลางนิวยอร์กแบ่งทุนสำรองระหว่างประเทศออกเป็นสองส่วน คือ 'ทรานช์สภาพคล่อง' และ 'ทรานช์เพื่อการลงทุน' เงินทุนที่จำเป็นสำหรับการชำระเงินการค้า การชำระหนี้สกุลเงินต่างประเทศ และการรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน มักผูกโยงกับสภาพคล่องดอลลาร์ แต่เงินส่วนที่เหลือหลังตอบสนองความจำเป็นเหล่านี้แล้วสามารถกระจายไปยังสินทรัพย์อื่นได้กว้างขึ้น ขึ้นอยู่กับผลตอบแทนและปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ รายงานฉบับนี้เผยแพร่ครั้งแรกเมื่อเดือนมีนาคม 2024 และปรับปรุงล่าสุดเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2026 สะท้อนว่าการตีความสัดส่วนดอลลาร์ในทุนสำรองต้องพิจารณาทั้งองค์ประกอบสินทรัพย์และขนาดทุนสำรองรวมไปพร้อมกัน
การจะเชื่อมโยงสัดส่วนดอลลาร์ที่ลดลงเข้ากับการโยกเงินไปยังบิตคอยน์ ต้องอาศัยข้อมูลอีกชุดหนึ่งโดยเฉพาะ ไม่ว่าจะเป็นการตัดสินใจจัดสรรบิตคอยน์ของแต่ละประเทศ แหล่งที่มาของเงินทุนที่ใช้ซื้อ รายละเอียดการทำธุรกรรมจริง และการที่สินทรัพย์เหล่านั้นถูกนับรวมในทุนสำรองระหว่างประเทศอย่างเป็นทางการหรือไม่ การวิเคราะห์ของธนาคารกลางนิวยอร์กไม่ได้วัดตัวแปรทั้งสี่ข้อนี้ และไม่ได้ประเมินผลกระทบต่อราคาบิตคอยน์แต่อย่างใด ดังนั้นการลดลงของสัดส่วนดอลลาร์เพียงอย่างเดียวจึงยังไม่เพียงพอที่จะพิสูจน์ว่าความต้องการบิตคอยน์ของธนาคารกลางกำลังขยายตัว
ธนาคารกลางเช็ก (Czech National Bank หรือ CNB) จัดตั้งพอร์ตทดสอบสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน 2025 (เวลาท้องถิ่น) ประกอบด้วยบิตคอยน์(BTC) สเตเบิลคอยน์อิงดอลลาร์ และเงินฝากแบบโทเคน ตามที่ระบุในคำแถลงของธนาคารกลางเช็ก
ธนาคารกลางเช็กระบุว่าซื้อพอร์ตดังกล่าวด้วยเงินทุนนอกทุนสำรองระหว่างประเทศที่มีอยู่เดิม และไม่มีแผนเพิ่มขนาดทุนสำรองโดยรวมจากธุรกรรมนี้ พร้อมย้ำว่ายังไม่มีแผนนำบิตคอยน์หรือสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นเข้าสู่ทุนสำรองระหว่างประเทศอย่างเป็นทางการในเร็ววันนี้
การเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบสินทรัพย์สำรองของธนาคารกลางยังนำไปสู่การถกเถียงเรื่องสัดส่วนทองคำเทียบกับดอลลาร์อีกด้วย ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานบทวิเคราะห์ที่ระบุว่าการซื้อทองคำของธนาคารกลางอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันขาลงของราคาทองคำได้บางส่วน
ท้ายที่สุดแล้ว สัดส่วนดอลลาร์เป็นตัวชี้วัดที่ต้องแยกอ่านทั้งจากองค์ประกอบสินทรัพย์และขนาดทุนสำรองของธนาคารกลางแต่ละแห่ง จากข้อมูลที่มีอยู่ในปัจจุบัน ยังไม่มีหลักฐานเพียงพอที่จะสรุปว่าสัดส่วนดอลลาร์ที่ลดลงเป็นผลจากการขยายตัวของการซื้อบิตคอยน์โดยธนาคารกลางต่างๆ
ความคิดเห็น 0