ญี่ปุ่นอาจอนุมัติ ETF ริปเปิล(XRP) ครั้งแรกของโลก จับมือยักษ์ใหญ่ Franklin Templeton

ญี่ปุ่นอาจกลายเป็นประเทศแรกของโลกที่อนุมัติ ‘กองทุนรวมดัชนี’ หรือ ETF ที่อิงกับเหรียญริปเปิล(XRP) ท่ามกลางความสนใจจากทั้งแวดวงการเงินดั้งเดิมและตลาดคริปโต โดยเอสบีไอ โฮลดิงส์(SBI Holdings) ยื่นคำขอรับรอง ETF ที่ผสมระหว่างบิตคอยน์(BTC) และริปเปิล(XRP) ต่อสำนักงานบริการทางการเงินญี่ปุ่น (FSA) ซึ่งร่วมมือกับยักษ์ใหญ่การเงินระดับโลกอย่างแฟรงคลิน เทมเพิลตัน(Franklin Templeton) ในโครงการนี้

ETF ที่เสนอประกอบด้วย 2 รูปแบบ ประเภทแรกคือ ETF ที่ลงทุนทั้งในบิตคอยน์และริปเปิลพร้อมกันในโครงสร้างแบบเดียว และอีกรูปแบบคือ ‘กองทุนผสม’ ที่จำกัดการถือครองคริปโตไว้ที่ 49% ส่วนที่เหลือเน้นการลงทุนในทองคำ โดยการนำเสนอครั้งนี้ถือเป็นครั้งแรกในญี่ปุ่นที่ผสมผสาน XRP เข้ากับ ETF อย่างเป็นทางการ

การเคลื่อนไหวของ SBI สะท้อนถึงกลยุทธ์ใหม่ของบริษัท ที่ต้องการเชื่อมโยงเทคโนโลยีจากภาคการเงินแบบดั้งเดิมกับสินทรัพย์ดิจิทัล หลังจากร่วมก่อตั้งบริษัทร่วมทุนด้านการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลกับแฟรงคลิน เทมเพิลตันเมื่อเดือนกรกฎาคม ขณะที่แฟรงคลิน เทมเพิลตันดำเนินธุรกิจดูแลสินทรัพย์มูลค่ากว่า 300 ล้านล้านเยน และมี ETF ภายใต้การบริหารมากกว่า 100 รายการ จึงมีแนวโน้มที่จะสามารถพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ในพื้นที่นี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ด้าน FSA ของญี่ปุ่นได้เริ่มการปรับปรุงกฎหมายเพื่อจัดให้คริปโตเป็น ‘สินทรัพย์ทางการเงิน’ ตามกฎหมายว่าด้วยเครื่องมือทางการเงินและการแลกเปลี่ยน พร้อมทั้งกำลังหารือร่างกฎหมายภาษีแบบอัตราคงที่ 20% สำหรับ ETF คริปโต ซึ่งหากผ่านจะเป็นสัญญาณเชิงบวกต่อทั้งนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน ที่ก่อนหน้านี้กังวลต่ออัตราภาษีที่สูงเกินไปจากการจัดประเภทเป็นรายได้อื่น

SBI ถือเป็นบริษัทหลักของญี่ปุ่นที่สนับสนุนระบบนิเวศของริปเปิลมาอย่างยาวนาน นอกจากจะเป็นผู้ถือหุ้นภายนอกรายสำคัญของบริษัท Ripple Labs แล้ว ยังดำเนินธุรกิจโอนเงินผ่านบริษัทย่อย SBI Remit ทั่วภูมิภาคเอเชียโดยใช้ XRP เป็นฐาน ดังนั้นหาก ETF นี้ได้รับการอนุมัติ จะเป็นก้าวสำคัญในการผลักดัน XRP เข้าสู่ระบบการลงทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของภาครัฐอย่างเต็มรูปแบบ

อย่างไรก็ดี ความต้องการในผลิตภัณฑ์ ETF คริปโตทั่วโลกเริ่มชะลอตัวในระยะหลัง โดยเฉพาะ ETF บิตคอยน์แบบสปอตซึ่งเพิ่งมียอดไถ่ถอนสุทธิสูงกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ดังนั้น ความท้าทายสำคัญคือจะสามารถจูงใจให้มีดีมานด์จากกลุ่มสถาบันในตลาดญี่ปุ่นได้มากเพียงใด ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของ XRP และความยากในการติดตามราคาสุทธิของสินทรัพย์ (NAV) ก็ยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตา

ปัจจุบัน FSA อยู่ระหว่างการตรวจสอบคำขออนุมัติ ETF ดังกล่าว และกำลังจัดทำแนวทางกำกับดูแลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเกณฑ์การรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัล ความน่าเชื่อถือของข้อมูลราคา และข้อจำกัดของเลเวอเรจในผลิตภัณฑ์ ETF ทั้งนี้ หากญี่ปุ่นกลายเป็นประเทศแรกที่อนุมัติ ETF อิง XRP สำเร็จ อุตสาหกรรมคริปโตคาดว่าจะเข้าสู่การเปลี่ยนผ่านครั้งสำคัญสู่ระบบภาพใหญ่ที่เปิดรับจากตลาดทุนอย่างเป็นทางการ