ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ตลาดออปชัน ‘บิตคอยน์(BTC)’ กำลังสะท้อนมุมมอง ‘ขาลง’ ชัดเจนขึ้น หลังมีการเปิดสถานะเดิมพันว่าราคาอาจร่วงลงไปบริเวณ 5만2,000 ดอลลาร์ในระยะสั้น ปริมาณการซื้อ ‘สัญญาออปชันฝั่งขาย (Put)’ เพิ่มขึ้นรวดเร็ว ทำให้บรรยากาศโดยรวมเต็มไปด้วยความกังวลต่อการปรับฐานแรงของตลาดคริปโต
เมื่อวันที่ 24 (เวลาท้องถิ่น) ข้อมูลจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์ออปชันลาเอวีทัส(Laevitas) ระบุว่า ในช่วง 24–48 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตลาดอนุพันธ์ของเดริบิต(Deribit) มีแรงซื้อ ‘สัญญา Put ระยะสั้น’ เข้ามาอย่างหนาแน่น โดยเฉพาะสัญญาที่จะหมดอายุระหว่างวันที่ 22 มิถุนายนถึง 31 กรกฎาคม ซึ่งสะท้อนการป้องกันความเสี่ยงต่อการร่วงลงของ ‘บิตคอยน์(BTC)’ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
ดีลสำคัญที่ถูกจับตา ได้แก่ สัญญา Put ราคาใช้สิทธิ 6만1,500 ดอลลาร์ ที่จะหมดอายุวันที่ 22 มิถุนายน ปริมาณ 337 สัญญา ตามด้วยสัญญา Put หมดอายุ 3 กรกฎาคม ราคาใช้สิทธิ 6만 ดอลลาร์ 116 สัญญา และ 5만5,000 ดอลลาร์ 380 สัญญา ขณะที่สัญญา Put หมดอายุ 10 กรกฎาคม ราคาใช้สิทธิ 5만5,000 ดอลลาร์ มีการซื้อถึง 540 สัญญา และชุดหมดอายุ 31 กรกฎาคม ราคาใช้สิทธิ 5만2,000 ดอลลาร์ อีก 314 สัญญา
สัญญา Put ถือเป็น ‘ประกันความเสี่ยงขาลง’ เพราะผู้ถือตราสารจะได้สิทธิในการขาย ‘บิตคอยน์(BTC)’ ที่ราคาใช้สิทธิที่กำหนด หากราคาตลาดร่วงลงต่ำกว่าระดับดังกล่าว ผู้ซื้อสัญญาจะเริ่มเห็นกำไรชัดเจน บนตลาดเดริบิต ออปชัน 1 สัญญาเทียบเท่ากับบิตคอยน์ 1 เหรียญ ทำให้การเพิ่มขึ้นของปริมาณสัญญา Put แปลได้โดยตรงว่า มีเม็ดเงินจำนวนมากกำลังเดิมพันหรือป้องกันความเสี่ยงต่อการปรับฐานลึก
เบื้องหลังการเร่งซื้อ ‘Put นอกเงิน (Out-of-the-money)’ หรือสัญญาที่ราคาใช้สิทธิอยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน เกี่ยวข้องกับปัจจัยลบหลายด้านที่ถาโถมเข้าพร้อมกัน ทั้งฝั่งมหภาค สภาพคล่อง และปัจจัยเฉพาะบริษัท
ด้านนโยบายการเงิน ‘ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)’ ยังคงส่งสัญญาณเชิงเข้มงวด ทำให้ ‘ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า’ และกดดันสินทรัพย์เสี่ยงทั้งกระดาน รวมถึงคริปโต ในเวลาเดียวกัน กองทุน ETF บิตคอยน์สปอตในสหรัฐยังเผชิญกระแสเงินไหลออกต่อเนื่อง ทำให้แรงซื้อสุทธิในตลาดลดลง และเพิ่มความกดดันด้านอุปสงค์–อุปทานต่อ ‘บิตคอยน์(BTC)’
ปัจจัยเสี่ยงอีกด้านที่เริ่มถูกพูดถึงมากขึ้น คือสถานะของบริษัทจดทะเบียน ‘สเตรเทจี(Strategy)’ ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทมหาชนที่ถือ ‘บิตคอยน์(BTC)’ มากที่สุดแห่งหนึ่งของตลาด โดยหุ้นบุริมสิทธิ STRC ของบริษัทร่วงลงอย่างหนักต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์ และทำจุดต่ำสุดใหม่ ส่งผลให้ตลาดเริ่มกังวลว่า กลยุทธ์การซื้อบิตคอยน์เชิงรุกของบริษัทอาจต้องชะลอหรือเปลี่ยนทิศทาง
เจฟฟ์ ดอร์แมน(Jeff Dorman) ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของอาร์กา(Arca) ให้ความเห็นว่า โครงสร้างปัจจุบันของสเตรเทจีอยู่ในภาวะเปราะบาง เขาระบุว่า “เพื่อดันราคา STRC ให้กลับขึ้นไป บริษัทอาจต้อง ‘ขายบิตคอยน์และหุ้น’ ออกมาในปริมาณมาก หรือไม่อย่างนั้นก็ต้องยอมปล่อยให้โครงสร้างทั้งหมดอ่อนกำลังลงท่ามกลางความไม่แน่นอน” ‘ความคิดเห็น’ นี้ทำให้ตลาดมองว่า หากบริษัทเจอแรงกดดันด้านสภาพคล่องมากขึ้นจริง อาจเกิดแรงขาย ‘บิตคอยน์(BTC)’ ก้อนใหญ่ไหลออกสู่ตลาด และยิ่งซ้ำเติมแรงเทขายในช่วงที่บรรยากาศขาลงเริ่มชัดเจน
ด้านราคา ณ เวลารายงาน ‘บิตคอยน์(BTC)’ เคลื่อนไหวบริเวณ 6만2,400 ดอลลาร์ (ประมาณ 9.59 ล้านบาท) ลดลงราว 0.8% ในช่วง 24 ชั่วโมงล่าสุด และหากเทียบกับระดับสูงสุดแถว 6만7,000 ดอลลาร์เมื่อต้นสัปดาห์ ยังถือว่าอยู่ในแนวโน้มอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง
ภาพรวมแล้ว การพุ่งขึ้นของ ‘สถานะ Put ฝั่งขาลง’ ในตลาดออปชันครั้งนี้ ถูกมองว่าไม่ใช่แค่การ ‘เฮดจ์เสี่ยง’ ปกติ แต่สะท้อนว่าผู้เล่นจำนวนมากเริ่มเตรียมรับมือกับ ‘การย่อตัวรอบลึก’ ของราคา ‘บิตคอยน์(BTC)’ ท่ามกลางแรงกดดันสามชั้นจากนโยบายการเงินตึงตัว กระแสเงินไหลออกจาก ETF และความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของบริษัทที่ถือบิตคอยน์ขนาดใหญ่ ทำให้ความเป็นไปได้ของ ‘ความผันผวนรุนแรง’ ในระยะสั้นถูกจับตาอย่างใกล้ชิดโดยนักลงทุนทั่วตลาด
ความคิดเห็น 0