ดาวโจนส์ร่วง 107 จุด ยอดค้าปลีกสหรัฐฯ อ่อนแอ แต่บอนด์ยีลด์กลับพุ่งขึ้น

ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิดร่วงในช่วงเช้ามืดตามเวลาประเทศไทยของวันที่ 15 หลังนักลงทุนต้องประมวลทั้งตัวเลขการบริโภคของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าคาดและความกังวลต่อสงครามอิหร่านที่ยืดเยื้อไปพร้อมกัน แม้ยอดค้าปลีกจะหดตัว แต่แรงกดดันจากราคาพลังงานและเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ทำให้ทั้งดัชนีหุ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน

ในการซื้อขายที่ตลาดหุ้นนิวยอร์กเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม (เวลาท้องถิ่นสหรัฐฯ) ดัชนีดาวโจนส์อุตสาหกรรม (Dow Jones Industrial Average) ปิดที่ 53,732.41 จุด ลดลง 107.58 จุด หรือ 0.20% จากวันก่อนหน้า ดัชนี S&P500 ปิดที่ 7,785.76 จุด ลดลง 13.23 จุด หรือ 0.17% ส่วนดัชนีแนสแด็ก คอมโพสิต (Nasdaq Composite) ปิดที่ 26,729.16 จุด ลดลง 73.86 จุด หรือ 0.28%

กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ (US Department of Commerce) เปิดเผยว่า ยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมลดลง 0.6% จากเดือนก่อนหน้า ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1% และเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว

ยอดค้าปลีกเป็นดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจที่สะท้อนว่าครัวเรือนใช้จ่ายซื้อสินค้าและบริการบางประเภทมากน้อยเพียงใด โดยทั่วไปการชะลอตัวของการบริโภคมักถูกตีความว่าช่วยลดแรงกดดันต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ในการซื้อขายวันนี้ ตลาดกลับให้น้ำหนักกับแรงกดดันด้านราคาพลังงานและเงินเฟ้อที่เกิดจากสงครามอิหร่านที่ยืดเยื้อมากกว่า

มหาวิทยาลัยมิชิแกน (University of Michigan) เปิดเผยว่า ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 51.0 จุด ลดลงจาก 55.2 จุดในเดือนกรกฎาคม 4.2 จุด และต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ของตลาดที่ 54.5 จุด เมื่อยอดค้าปลีกและความเชื่อมั่นผู้บริโภคอ่อนแอลงพร้อมกัน มุมมองที่ว่าต้องกลับมาตรวจสอบความยืดหยุ่นของการบริโภคในสหรัฐฯ อีกครั้งจึงเริ่มมีน้ำหนักมากขึ้น

เครื่องมือ CME FedWatch ของตลาดซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยกองทุนกลาง (Fed Funds Futures) ที่ตลาดชิคาโก (CME) สะท้อนความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนไว้ที่ 67.4% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 66.1% ในวันก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะกลางถึงระยะยาวกลับปรับขึ้นราว 5 เบสิสพอยต์ (bp) จากวันก่อนหน้า

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่ได้สะท้อนเพียงตัวเลขเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังสะท้อนเงินเฟ้อ ฐานะการคลัง และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ไปพร้อมกัน การที่อัตราผลตอบแทนปรับขึ้นในวันนี้จึงถูกตีความว่าตลาดยังไม่เชื่อว่ายอดค้าปลีกที่อ่อนแอเพียงอย่างเดียวจะเปลี่ยนทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้

ความไม่แน่นอนจากสงครามอิหร่านยังกดดันราคาสินทรัพย์เสี่ยงต่อเนื่อง โดยสหรัฐฯ ดำเนินมาตรการปิดล้อมน่านน้ำใกล้อิหร่านควบคู่ไปกับมาตรการกดดันทางเศรษฐกิจ ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า การปิดล้อมท่าเรืออิหร่านของกองทัพสหรัฐฯ ที่ยืดเยื้อได้ส่งผลต่อความเสี่ยงในการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซและปัญหาการคว่ำบาตรการชำระเงินด้วยสินทรัพย์ดิจิทัล

สกอตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่าสหรัฐฯ จะดำเนินมาตรการที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนต่ออิหร่าน พร้อมส่งสัญญาณว่าจะมีการประกาศมาตรการเพิ่มเติมในสัปดาห์หน้า ขณะที่พีต เฮกเซธ (Pete Hegseth) รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ เตือนว่ากองทัพสหรัฐฯ อาจปิดล้อมน่านน้ำใกล้อิหร่านต่อไปอย่างไม่มีกำหนด

การปิดล้อมที่ยืดเยื้อเป็นปัจจัยที่สามารถสั่นคลอนทั้งอุปทานน้ำมันดิบ ระดับราคาสินค้า และทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไปพร้อมกัน เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบสำคัญของภูมิภาคตะวันออกกลาง ข่าวการปิดล้อมและการเจรจาจึงส่งผลต่อราคาพลังงานก่อนที่จะลุกลามไปยังตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรในที่สุด

แยกตามกลุ่มอุตสาหกรรม หุ้นกลุ่มพลังงานปรับขึ้นกว่า 1% ด้านเรดดิต(Reddit) พุ่งขึ้น 12.63% หลังมีข่าวว่าจะถูกนำเข้าคำนวณในดัชนี S&P500 ขณะที่หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ส่วนใหญ่เคลื่อนไหวแคบลงเล็กน้อย และหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวสวนทางกันไปตามรายบริษัท

บรอดคอม(Broadcom) ร่วงลง 5.94% แอปพลายด์ แมทีเรียลส์(Applied Materials) ลดลง 5.12% ขณะที่เอเอ็มดี(AMD) พุ่งขึ้น 6.50% และไมครอน เทคโนโลยี(Micron Technology) ปรับขึ้น 2.30% ด้านดัชนีความผันผวน VIX ของตลาดสิทธิซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (CBOE) ปิดที่ 14.25 จุด ลดลง 0.38 จุด หรือ 2.60% จากวันก่อนหน้า

เบรตต์ เคนเวลล์ (Bret Kenwell) นักวิเคราะห์การลงทุนของอีโทโร(eToro) ประจำสหรัฐฯ กล่าวว่า “เศรษฐกิจจะรักษาความสามารถในการฟื้นตัวได้ก็ต่อเมื่อผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่งเช่นกัน” ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าบรรยากาศการซื้อขายในวันนี้ชี้ว่าการชะลอตัวของการบริโภคไม่ได้ทำหน้าที่เป็นปัจจัยลดแรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป

จุดเชื่อมโยงกับตลาดคริปโตปรากฏชัดผ่านผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิงสินทรัพย์การเงินดั้งเดิม โดยก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า ไบบิต(Bybit) เปิดให้บริการสัญญา Perpetual ที่อ้างอิงสินทรัพย์การเงินดั้งเดิมและชำระราคาด้วยเทเธอร์(USDT) ซึ่งหากความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ความผันผวนของราคาผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ลักษณะนี้ก็มีแนวโน้มขยายตัวตามไปด้วย

ในสัปดาห์หน้า ตลาดจะจับตามาตรการเพิ่มเติมต่ออิหร่านที่เบสเซนต์ระบุว่าจะประกาศ ส่วนก่อนถึงการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน ตัวเลขการบริโภค อัตราผลตอบแทนพันธบัตร และราคาพลังงานจะยังคงเป็นปัจจัยที่นักลงทุนติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินทิศทางตลาดหุ้นนิวยอร์กต่อไป