ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับขึ้นแตะ 4.72% สร้างแรงกดดันให้กับ 'แรลลีหุ้น AI' ในตลาดหุ้นเอเชียที่คึกคักมาก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์มองว่าราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นกำลังเพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ และส่งผลต่อเนื่องให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งกดดันบรรยากาศการลงทุนในหุ้นกลุ่มเติบโต
สำนักข่าวเอพี (AP) รายงานเมื่อวันที่ 18 (เวลาท้องถิ่น) ว่าดัชนีนิกเกอิ 225 ของญี่ปุ่นปรับตัวลง 1.6% มาอยู่ที่ 68,098.54 จุด ดัชนีคอสปี้ (KOSPI) ของเกาหลีใต้ลดลง 0.6% มาอยู่ที่ 6,933.60 จุด และดัชนีฮั่งเส็ง (Hang Seng) ของฮ่องกงลดลง 0.6% มาอยู่ที่ 25,289.88 จุด ในช่วงต้นตลาดเอเชีย ด้านดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตของจีนลดลง 0.5% ขณะที่ดัชนี S&P/ASX 200 ของออสเตรเลียปรับขึ้น 0.2%
จุดเริ่มต้นของแรงกดดันครั้งนี้มาจากราคาน้ำมัน โดยน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ของสหรัฐฯ ซื้อขายอยู่ที่ 84.84 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) อยู่ที่ 91.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงต้นตลาดเอเชีย เอพีระบุว่าน้ำมันดิบเบรนท์ปิดตลาดวันก่อนหน้าด้วยการปรับขึ้น 2.7% มาอยู่ที่ 90.87 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มแรงกดดันด้านราคาสินค้า และส่งผลต่อเนื่องให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีขยับจาก 4.68% เป็น 4.72% เอพีรายงานว่าอัตราดังกล่าวปรับขึ้นอย่างรวดเร็วจากระดับ 3.97% ก่อนสงครามอิหร่าน
อัตราดอกเบี้ยระยะยาวมีผลต่อ 'อัตราคิดลด' ที่ใช้คำนวณมูลค่าปัจจุบันของกำไรในอนาคตของบริษัทต่าง ๆ เมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับขึ้น หุ้นกลุ่มเติบโตที่ราคาสะท้อนความคาดหวังกำไรในอนาคตไกลจะเผชิญแรงกดดันด้านมูลค่ามากขึ้น หุ้นกลุ่ม AI เป็นกลุ่มที่สะท้อนความคาดหวังการลงทุนในศูนย์ข้อมูล เซมิคอนดักเตอร์ และระบบไฟฟ้าไว้ในราคาหุ้นค่อนข้างมาก จึงมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเป็นพิเศษ
ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวขึ้นมาก่อนหน้านี้จากความคาดหวังด้านการลงทุน AI แบงก์ ออฟ อเมริกา ซีเคียวริตีส์ (Bank of America Securities) ระบุในรายงานล่าสุดว่าประโยชน์จากการลงทุน AI ได้ขยายวงกว้างไปยังกลุ่มอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ อุปกรณ์ไฟฟ้า เครื่องจักร ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ และวัสดุ ด้านตลาดหุ้นเกาหลีใต้ซึ่งมีสัดส่วนหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์สูง ก็เป็นอีกตลาดที่ได้รับผลกระทบทั้งจากบรรยากาศการลงทุน AI ทั่วโลกและทิศทางอัตราดอกเบี้ยระยะยาวไปพร้อมกัน
รอยเตอร์ (Reuters) รายงานเมื่อวันที่ 31 ตุลาคมว่าผลประกอบการของไมโครซอฟท์(MSFT) และอเมซอน(AMZN) ดึงดูดนักลงทุนกลับเข้าสู่การซื้อขายหุ้นกลุ่ม AI อีกครั้ง แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวก็ปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปีเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ ขึ้นไปแตะ 4.747% ระหว่างวัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ส่วนพันธบัตรอายุ 30 ปีขึ้นไปแตะ 5.2509% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางปี 2007
โทเคนโพสต์ (TokenPost) เคยรายงานก่อนหน้านี้ว่า การขยายเงินลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเพิ่มภาระการกู้ยืมให้กับกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ (บิ๊กเทค) ยิ่งอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเท่าไร ต้นทุนการระดมทุนสำหรับศูนย์ข้อมูลและห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ก็ยิ่งเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ตลาดจึงจับตาว่าความคาดหวังด้านการลงทุน AI จะสะท้อนออกมาเป็นผลประกอบการจริงหรือไม่ และผลกำไรที่เพิ่มขึ้นจะช่วยรองรับภาระต้นทุนดอกเบี้ยได้มากน้อยเพียงใด
คริปโตบรีฟฟิ่ง (CryptoBriefing) รายงานเมื่อวันที่ 18 ว่าการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ กำลังเพิ่มความกังวลต่อความยั่งยืนของแรลลีหุ้น AI ในเอเชีย พร้อมระบุว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ยอย่างทองคำลงได้เช่นกัน
รอยเตอร์รายงานเมื่อวันที่ 31 ตุลาคมว่าราคาทองคำในตลาดจร (spot gold) ลดลง 1.26% มาอยู่ที่ 4,050.69 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับสูงขึ้น ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ยอย่างทองคำก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ซึ่งอาจกลายเป็นแรงกดดันต่อราคาทองคำได้เช่นกัน
ปัจจัยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญ รอยเตอร์รายงานเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคมว่าเฟดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ตามเดิม แต่กรรมการนโยบายการเงิน 3 คนที่ออกมาแสดงความเห็นต่อสาธารณะระบุว่ายังมีความจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตลาดจึงติดตามทิศทางเงินเฟ้อสหรัฐฯ ราคาน้ำมัน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวไปพร้อมกัน
หากอัตราดอกเบี้ยและราคาน้ำมันปรับขึ้นไปในทิศทางเดียวกัน ราคาหุ้นกลุ่มเติบโต สินค้าโภคภัณฑ์ และสินทรัพย์ปลอดภัยอาจผันผวนไปพร้อมกันได้ หุ้นกลุ่ม AI ในเอเชียกำลังเข้าสู่ช่วงเวลาที่ต้องพิสูจน์สมดุลระหว่างความคาดหวังผลประกอบการกับต้นทุนการระดมทุนที่สูงขึ้น
ความคิดเห็น 0