ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บริษัทหลักทรัพย์มิเรเอสเซ็ท ซีเคียวริตี้ส์ (Mirae Asset Securities) ประเมินว่าราคาหุ้นเอสเค ไฮนิกซ์ (SK Hynix, 000660) ปรับตัวลงมากเกินไปในช่วงที่ผ่านมา และมีโอกาสที่บริษัทจะคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้นรวมราว ‘40 ล้านล้านวอน’ พร้อมคงราคาเป้าหมายที่ 2.8 ล้านวอน และคำแนะนำ ‘ซื้อ’ ไว้เช่นเดิม
คิม ยองกอน (Kim Yeong-geon) นักวิเคราะห์จากมิเรเอสเซ็ท ซีเคียวริตี้ส์ ระบุในรายงานเมื่อวันที่ 12 (เวลาท้องถิ่น) ว่า อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (PBR) และอัตราส่วนราคาต่อกำไร (PER) ล่วงหน้า 12 เดือนของหุ้นตามราคาปัจจุบันอยู่ที่ 1.8 เท่า และ 3.5 เท่าตามลำดับ ซึ่งลดลงมาอยู่ในระดับก่อนกระแสปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะเริ่มมาแรง เขามองว่าเมื่อพิจารณาสภาพแวดล้อมทางธุรกิจและแนวโน้มอุตสาหกรรมแล้ว ราคาหุ้นในปัจจุบันถูกปรับฐานลงมากเกินสมควร
ราคาหุ้นเอสเค ไฮนิกซ์ผันผวนมากขึ้นในช่วงที่ผ่านมา จากความกังวลเรื่องราคาแรมความเร็วสูงแบบเรียงซ้อน (HBM) การลงทุนขยายกำลังผลิตที่ยังหนักหน่วง และความไม่แน่นอนเรื่องจังหวะการคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้น โดยสัปดาห์ที่ผ่านมาราคาหุ้นร่วงลงถึง 15% ก่อนที่เจพีมอร์แกน (JPMorgan) จะประเมินว่าความกังวลดังกล่าวมากเกินไป
HBM คือหน่วยความจำประสิทธิภาพสูงที่นำชิปดีแรมหลายตัวมาเรียงซ้อนกันในแนวตั้งเพื่อส่งผ่านข้อมูลปริมาณมากได้อย่างรวดเร็ว ยิ่งชิปเร่งความเร็วสำหรับ AI มีประสิทธิภาพการประมวลผลสูงขึ้นเท่าไหร่ ความเร็วในการประมวลผลของหน่วยความจำและกำลังการผลิตก็ยิ่งมีความสำคัญมากขึ้น ทำให้ HBM เชื่อมโยงกับการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างใกล้ชิด
นักวิเคราะห์ยังระบุว่ากระแสข่าวการระดมทุนก่อนเข้าตลาด (Pre-IPO) และแผนจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ของโซลิดิม (Solidigm) ซึ่งเป็นบริษัทหลานของเอสเค ไฮนิกซ์ ควรมองในมุมของการคืนเงินลงทุนจากดีลควบรวมกิจการเดิมและการเสริมเงินทุนสำหรับการลงทุนรอบถัดไป มากกว่ามองเป็นความกังวลเรื่องการจดทะเบียนซ้ำซ้อน
เขาระบุว่า ‘หากมีการขายหุ้นบางส่วนของโซลิดิมเพื่อระดมทุน จะช่วยเสริมกำลังการลงทุนในสหรัฐฯ ได้ราว 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 21.3 ล้านล้านวอน)’ โดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนวันที่ 12 ที่ 1,417 วอนต่อดอลลาร์ในการคำนวณ
โซลิดิมเป็นบริษัทหลานในเครือที่เชื่อมโยงกับธุรกิจแนนด์แฟลชของเอสเค ไฮนิกซ์ นักวิเคราะห์มองว่าเทคโนโลยีหลักของโซลิดสเตตไดรฟ์ (SSD) ของโซลิดิมยังพึ่งพาเทคโนโลยีจากบริษัทแม่อยู่มาก ดังนั้นการปล่อยหุ้นบางส่วนออกมาน่าจะส่งผลกระทบต่อมูลค่าบริษัทของเอสเค ไฮนิกซ์อย่างจำกัด
อย่างไรก็ตาม โครงสร้างและขนาดของการซื้อขายหุ้นโซลิดิมยังเป็นเรื่องที่ต้องรอการประกาศหรือการเปิดเผยข้อมูลอย่างเป็นทางการจากบริษัทก่อนจึงจะสรุปได้ ทั้งนี้การระดมทุนก่อนเข้าตลาดโดยทั่วไปเป็นขั้นตอนการหาเงินทุนจากนักลงทุนภายนอกก่อนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ ซึ่งขนาดและเงื่อนไขการขายหุ้นอาจส่งผลต่อผู้ถือหุ้นเดิมแตกต่างกันไป
ในประเด็นความสามารถในการคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้น นักวิเคราะห์เสนอภาพกระแสเงินสดจำนวนมากในอนาคต โดยระบุว่า ‘กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ปี 2026 คาดว่าจะอยู่ที่ 180 ล้านล้านวอน และเงินสดสุทธิสะสมจะเพิ่มขึ้นเป็น 173 ล้านล้านวอน’
ตัวเลข ‘40 ล้านล้านวอน’ ไม่ใช่แผนคืนกำไรที่เอสเค ไฮนิกซ์ยืนยันแล้ว แต่เป็นตัวเลขประมาณการที่มิเรเอสเซ็ท ซีเคียวริตี้ส์เสนอไว้ในรายงานวันที่ 12
นักวิเคราะห์ยังคาดการณ์ในรายงานฉบับเดียวกันว่า หากอิงราคาหุ้นปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนเงินปันผลอาจสูงถึง 3.9% ทั้งนี้การจ่ายเงินปันผลจริงและการซื้อหุ้นคืน รวมถึงขนาดและช่วงเวลา จะต้องผ่านการตัดสินใจของคณะกรรมการบริษัทเอสเค ไฮนิกซ์และการเปิดเผยข้อมูลอย่างเป็นทางการก่อนจึงจะยืนยันได้
ภายใต้นโยบายคืนกำไรผู้ถือหุ้นช่วงปี 2025-2027 เอสเค ไฮนิกซ์ปรับเพิ่มเงินปันผลคงที่รายปีจาก 1,200 วอนต่อหุ้น เป็น 1,500 วอนต่อหุ้น พร้อมคงหลักการใช้ครึ่งหนึ่งของกระแสเงินสดอิสระสะสมเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับคืนกำไรผู้ถือหุ้นต่อไป
บริษัทเปิดเผยในการประชุมผู้ถือหุ้นสามัญประจำปีวันที่ 25 มีนาคมว่า ได้ดำเนินการคืนกำไรผู้ถือหุ้นไปแล้วรวม 14.3 ล้านล้านวอน ซึ่งรวมเงินปันผลเพิ่มเติมและการยกเลิกหุ้นซื้อคืน โดยการเปิดเผยครั้งนั้นยังไม่ได้ระบุช่วงเวลาหรือขนาดที่ชัดเจนของการซื้อหุ้นคืนใหม่
ตามข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์เกาหลี (Korea Exchange) ราคาหุ้นเอสเค ไฮนิกซ์ปิดตลาดวันที่ 11 (เวลาท้องถิ่น) เวลา 15.30 น. ที่ 1,425,000 วอน เพิ่มขึ้น 5,000 วอน หรือ 0.35% จากวันก่อนหน้า ด้วยปริมาณการซื้อขาย 3,817,655 หุ้น
ทั้งนี้ ขนาดและรูปแบบการคืนกำไรผู้ถือหุ้นในระยะถัดไปจะมีความชัดเจนมากขึ้น หลังคณะกรรมการบริษัทพิจารณากระแสเงินสด แผนการลงทุน และความคืบหน้าที่เกี่ยวข้องกับโซลิดิม ก่อนประกาศอย่างเป็นทางการต่อไป
ความคิดเห็น 0