ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เศรษฐกิจรัสเซียยังคงเติบโตเป็นบวกในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 แต่ยอดขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางกลับพุ่งขึ้นแตะ 5.731 ล้านล้านรูเบิล ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่วางไว้สำหรับทั้งปีไปแล้ว นักวิเคราะห์มองว่ารายได้จากภาคพลังงานที่ลดลงและภาระการคลังในภาวะสงครามที่สูงขึ้น ทำให้แรงกดดันด้านการคลังและเงินเฟ้อชัดเจนกว่าตัวเลขการเติบโตทางเศรษฐกิจ
สำนักข่าว CNBC รายงานว่า เศรษฐกิจรัสเซียในภาวะสงครามกำลังเผชิญแรงกดดันจากยอดขาดดุลงบประมาณที่ขยายตัวและรายได้จากการส่งออกพลังงานที่ชะลอตัว ขณะที่กระทรวงพัฒนาเศรษฐกิจของรัสเซียเปิดเผยตัวเลขประมาณการล่าสุดว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ครึ่งปีแรกของปี 2026 ขยายตัว 0.3% และไตรมาส 2 ขยายตัว 0.9% ส่วนตัวเลข GDP ไตรมาส 2 อย่างเป็นทางการจากสำนักงานสถิติแห่งชาติรัสเซีย (Rosstat) มีกำหนดเผยแพร่วันที่ 11 กันยายน
กระทรวงการคลังรัสเซียระบุว่า ยอดขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางในช่วงเดือนมกราคม-มิถุนายน 2026 อยู่ที่ 5.731 ล้านล้านรูเบิล คิดเป็น 2.5% ของ GDP ขณะที่เป้าหมายการขาดดุลตลอดทั้งปีตามกฎหมายงบประมาณอยู่ที่ 3.7864 ล้านล้านรูเบิล หรือ 1.6% ของ GDP เท่ากับว่ารัสเซียใช้เป้าหมายการขาดดุลทั้งปีไปหมดแล้วตั้งแต่ครึ่งปีแรก
สาเหตุหนึ่งที่ทำให้การขาดดุลขยายตัวคือรายได้จากพลังงานที่ลดลง กระทรวงการคลังรัสเซียเปิดเผยว่า รายได้จากน้ำมันและก๊าซในช่วงครึ่งปีแรกลดลง 22.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เหลือ 3.661 ล้านล้านรูเบิล โดยระบุว่าราคาน้ำมันที่ลดลงในช่วงก่อนหน้าเป็นสาเหตุหลัก
น้ำมันและก๊าซถือเป็นแหล่งรายได้หลักของงบประมาณรัฐบาลกลางรัสเซีย เมื่อรายจ่ายในภาวะสงครามเพิ่มขึ้นแต่รายได้จากพลังงานลดลง รัฐบาลย่อมมีทางเลือกที่แคบลง ไม่ว่าจะเป็นการปรับลดรายจ่าย การกู้ยืมเพิ่มเติม หรือการเพิ่มรายได้จากภาษีนอกภาคพลังงาน ตัวเลขครึ่งปีแรกนี้สะท้อนว่าฐานรายได้ที่ค้ำจุนการคลังในภาวะสงครามอ่อนแรงลงกว่าเดิม
สำนักข่าวรอยเตอร์ (Reuters) อ้างอิงข้อมูลจากพอร์ทัลงบประมาณของรัฐบาลรัสเซียรายงานว่า รายจ่ายและยอดขาดดุลของรัฐบาลกลางรัสเซียในปี 2026 อาจสูงกว่าแผนที่ประกาศไว้อย่างเป็นทางการมากกว่า 1 ล้านล้านรูเบิล รายงานเดียวกันระบุว่า ธนาคารกลางรัสเซียมองว่าการขาดดุลการคลังที่ขยายตัวเป็นความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่สำคัญ
นโยบายการเงินก็สะท้อนแรงกดดันนี้เช่นกัน ธนาคารกลางรัสเซียปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 14.00% เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม พร้อมทั้งปรับคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อปี 2026 ไว้ที่ 6.0-7.0% และคาดการณ์การเติบโตของ GDP ปี 2027 ไว้ที่ 0.5-1.5%
ในแถลงการณ์เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม ธนาคารกลางรัสเซียระบุว่า นโยบายการคลังแบบขยายตัวและการคาดการณ์เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงเป็นปัจจัยที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงได้ช้ากว่าที่ควร แม้การลดดอกเบี้ยจะช่วยบรรเทาการชะลอตัวทางเศรษฐกิจได้บ้าง แต่รายจ่ายภาครัฐและการคาดการณ์ราคาที่ยังสูงอยู่ก็เป็นแรงต้านต่อความเร็วในการคุมเงินเฟ้อ
ความเชื่อมั่นภาคธุรกิจก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน ผลสำรวจภาคธุรกิจของธนาคารกลางรัสเซียประจำเดือนกรกฎาคมพบว่า ดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจลดลงจาก 0.9 ในเดือนมิถุนายน เหลือ -3.6 ในเดือนกรกฎาคม โดยภาคธุรกิจประเมินสถานการณ์ปัจจุบันในแง่ลบมากขึ้น ขณะที่การคาดการณ์ด้านราคากลับปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง
ดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจที่ลดลงบ่งชี้ว่าความกังวลเรื่องการผลิตและอุปสงค์ที่ชะลอตัวเพิ่มสูงขึ้น เมื่อประกอบกับการคาดการณ์ราคาที่ปรับตัวสูงขึ้น ก็ยิ่งเพิ่มแรงกดดันที่เศรษฐกิจชะลอตัวและเงินเฟ้อสูงขึ้นพร้อมกัน ซึ่งเป็นเหตุผลที่ธนาคารกลางรัสเซียมองความเสี่ยงด้านการคลังว่าเป็นตัวแปรสำคัญของเงินเฟ้อ
ในภาคการบริโภคก็เริ่มเห็นสัญญาณที่ผู้บริโภคหันไปซื้อสินค้าราคาถูกลง คาเทรินา โลบาเชวา (Katerina Lobacheva) ตัวแทนจากเอ็กซ์5 กรุ๊ป (X5 Group) กล่าวว่า ผู้บริโภคกำลังเปลี่ยนไปซื้อสินค้าราคาถูกลงและสินค้าแบรนด์ของห้าง โดยยอดขายคุกกี้เพิ่มขึ้นราว 2.5 เท่า คำกล่าวนี้สะท้อนว่าครัวเรือนกำลังปรับโครงสร้างการจับจ่ายให้สอดคล้องกับแรงกดดันด้านรายได้ที่เพิ่มขึ้น
ด้านเครมลินยังคงแสดงท่าทีตั้งรับต่อสาธารณะ ดมิทรี เปสคอฟ (Dmitry Peskov) โฆษกทำเนียบเครมลิน กล่าวว่า ความยากลำบากทางเศรษฐกิจในขณะนี้ยังไม่ถึงขั้น “ร้ายแรงถึงชีวิต” ขณะที่วลาดิเมียร์ ปูติน (Vladimir Putin) ประธานาธิบดีรัสเซีย ระบุว่าปัญหาตลาดเชื้อเพลิงเป็นเพียงเรื่องชั่วคราว
อย่างไรก็ตาม ตัวเลขที่ปรากฏบ่งชี้ถึงแรงกดดันที่แตกต่างจากคำแถลงของรัฐบาล ยอดขาดดุลงบประมาณเกินเป้าหมายทั้งปีไปแล้ว รายได้จากพลังงานลดลง และความเชื่อมั่นภาคธุรกิจร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางปี 2022 แม้อุปสงค์ในภาวะสงครามจะยังคงพยุงตัวเลขการเติบโตไว้ได้ แต่ขีดความสามารถทางการคลังของรัฐบาลกำลังลดลงเรื่อยๆ
สำหรับตลาดเกาหลีใต้ สิ่งที่ถูกจับตามองไม่ใช่ตัวเลขเศรษฐกิจรัสเซียโดยตรง แต่เป็นช่องทางที่อาจส่งผลต่อราคาพลังงาน ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ และความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก โดยเฉพาะปัญหาการผลิตน้ำมันและเชื้อเพลิงของรัสเซียที่สะดุด ซึ่งเชื่อมโยงกับเหตุการณ์โจมตีโรงกลั่นน้ำมันและท่าเรือขนถ่ายน้ำมันของรัสเซียที่ TokenPost เคยรายงานไปก่อนหน้านี้ และอาจเพิ่มความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ได้
ข้อมูลชุดนี้เพียงอย่างเดียวยังไม่สามารถสรุปได้ว่าแรงกดดันด้านการคลังของรัสเซียส่งผลโดยตรงต่อตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างบิตคอยน์(BTC) สำนักงานสถิติแห่งชาติรัสเซียมีกำหนดเผยแพร่ตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ปี 2026 อย่างเป็นทางการในวันที่ 11 กันยายนนี้
ความคิดเห็น 0