หุ้นโทเคไนซ์ครองสัดส่วน 84% ดันปริมาณซื้อขายสินทรัพย์โทเคไนซ์บนโซลานา(SOL) แตะ 5,800 ล้านดอลลาร์

ปริมาณการซื้อขายสินทรัพย์โทเคไนซ์บนดีเอ็กซ์ (DEX) ของเครือข่ายโซลานา(SOL) ในไตรมาส 2 ปี 2026 พุ่งขึ้นแตะ 5,800 ล้านดอลลาร์ โดยหุ้นโทเคไนซ์ (Tokenized Stocks) มีมูลค่าซื้อขายสูงถึง 4,800 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 84% ของยอดรวมทั้งหมด

บล็อกเวิร์กส์ แอดไวเซอรี(Blockworks Advisory) ระบุในรายงาน ‘Solana Tokenholder Report Q2 2026’ ว่าปริมาณการซื้อขายสินทรัพย์โทเคไนซ์บนดีเอ็กซ์ของโซลานาในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 114% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ทั้งนี้รายงานฉบับนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับการสนับสนุนจากมูลนิธิโซลานา (Solana Foundation)

หุ้นโทเคไนซ์คือสินทรัพย์ที่นำหุ้นหรือกองทุน ETF จริงมาแปลงให้อยู่ในรูปโทเคนบนบล็อกเชน โครงสร้างผลิตภัณฑ์ที่นักลงทุนเข้าถึงอาจแตกต่างกันไปตามผู้ออกโทเคน วิธีการไถ่ถอน และข้อจำกัดด้านเขตอำนาจศาล ดังนั้นแม้จะเรียกว่าหุ้นโทเคไนซ์เหมือนกัน แต่ขอบเขตสิทธิ์ที่ผู้ถือได้รับอาจไม่เท่ากัน

รายงานระบุว่าโซลานาครองส่วนแบ่งราว 97% ของปริมาณการซื้อขายหุ้นโทเคไนซ์ทั้งหมดในทุกเชน โดยปริมาณการซื้อขายรายเดือนเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง จาก 670 ล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน เป็น 871 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม และพุ่งขึ้นเป็น 3,300 ล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน

การซื้อขายที่ขยายตัวในเดือนมิถุนายนมีปัจจัยหนุนจากหุ้นโทเคไนซ์ที่เกี่ยวข้องกับสเปซเอ็กซ์(SpaceX) บล็อกเวิร์กส์ แอดไวเซอรี ระบุว่าการที่สเปซเอ็กซ์เข้าจดทะเบียนเมื่อวันที่ 12 มิถุนายน ช่วยผลักดันปริมาณการซื้อขายหุ้นโทเคไนซ์ให้เพิ่มขึ้น และโทเคน SPCX ซึ่งออกและซื้อขายผ่าน Sunrise และ Backpack มียอดซื้อขายรวมราว 770 ล้านดอลลาร์

มูลนิธิโซลานา (Solana Foundation) เปิดเผยในรายงานประจำเดือนเมื่อวันที่ 6 กรกฎาคมว่า ยอดสะสมการซื้อขายหุ้นโทเคไนซ์ในเดือนมิถุนายนทะลุ 10,000 ล้านดอลลาร์ พร้อมระบุว่าปริมาณการซื้อขายรายวันสูงสุดอยู่ที่ 683 ล้านดอลลาร์ และปริมาณการซื้อขายสะสมของหุ้นโทเคไนซ์บน Raydium ทะลุ 2,000 ล้านดอลลาร์เช่นกัน

กรณีศึกษา xStocks ของมูลนิธิโซลานาระบุว่า xStocks เริ่มเปิดให้บริการเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2025 และ ณ วันที่ 19 มกราคม 2026 มียอดซื้อขายสะสมบนเชนทะลุ 3,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ปริมาณการซื้อขายผ่านดีเอ็กซ์ทะลุ 517 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขในไตรมาส 2 ปีนี้จึงสะท้อนว่ากระแสการซื้อขายหุ้นโทเคไนซ์ที่เริ่มต้นตั้งแต่ปีก่อน ได้ขยายตัวเป็นระดับหลายพันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาสแล้วในปีนี้

อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่าตลาดมี ‘สภาพคล่อง’ ลึกตามไปด้วย DEXTools ระบุในบทวิเคราะห์เมื่อวันที่ 11 กรกฎาคมว่า พูลสภาพคล่องเดี่ยวที่ลึกที่สุดของหุ้นโทเคไนซ์บนโซลานาในดีเอ็กซ์หนึ่งแห่งมีมูลค่าเพียงราว 2.8 ล้านดอลลาร์เท่านั้น

ปริมาณการซื้อขายสะสมคือยอดรวมของธุรกรรมที่เกิดขึ้นจริงในช่วงเวลาหนึ่ง ขณะที่สภาพคล่องคือความสามารถในการรองรับคำสั่งซื้อขาย ณ จุดใดจุดหนึ่ง แม้ปริมาณการซื้อขายรายไตรมาสจะสูงถึงหลักพันล้านดอลลาร์ แต่ผลกระทบของคำสั่งซื้อขายขนาดใหญ่ต่อราคาตลาดจริงยังต้องพิจารณาสภาพคล่องของแต่ละพูลแยกต่างหาก

เครือข่ายคู่แข่งก็เริ่มนำตัวเลขออกมาเปิดเผยเช่นกัน บีเอ็นบีเชน(BNB Chain) เปิดเผยเมื่อวันที่ 26 มิถุนายนว่ามีหุ้นและ ETF โทเคไนซ์มากกว่า 709 รายการ และปริมาณการซื้อขายสะสมมากกว่า 5,000 ล้านดอลลาร์

ด้านโรบินฮู้ด($HOOD) ประกาศเปิดตัวเมนเน็ตของ Robinhood Chain และผลิตภัณฑ์ Stock Tokens เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม หากพิจารณาร่วมกับรายงานก่อนหน้านี้ของ TokenPost ที่ระบุว่ามีมโค้นและสเตเบิลคอยน์เป็นตัวขับเคลื่อนกิจกรรมหลักบน Robinhood Chain จะเห็นว่าการแข่งขันด้านหุ้นโทเคไนซ์กำลังเกิดขึ้นท่ามกลางความต้องการเริ่มต้นที่แตกต่างกันในแต่ละเชน

ขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดภายในของโซลานากลับสวนทางกัน บล็อกเวิร์กส์ แอดไวเซอรี ระบุว่า Real Economic Value ของโซลานาในไตรมาส 2 อยู่ที่ 51 ล้านดอลลาร์ ลดลง 43% จากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่รายได้จากแอปพลิเคชันลดลง 31% เหลือ 228.4 ล้านดอลลาร์

ตัวเลขนี้สะท้อนว่าการขยายตัวของปริมาณการซื้อขายหุ้นโทเคไนซ์ไม่ได้ส่งผลโดยตรงต่อการปรับปรุงโครงสร้างรายได้โดยรวมของเครือข่าย ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่าปริมาณการซื้อขายสปอตบนดีเอ็กซ์ของโซลานาในไตรมาส 2 ลดลง 44% จากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ปริมาณการซื้อขายสินทรัพย์โทเคไนซ์กลับเพิ่มขึ้นสวนทางกัน

สำหรับนักลงทุนไทย ตัวเลขเหล่านี้ควรมองในมุมของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาด มากกว่าเป็นสัญญาณคาดการณ์ราคา หุ้นโทเคไนซ์เป็นความพยายามนำสินทรัพย์การเงินดั้งเดิมเข้าสู่สภาพแวดล้อมการซื้อขายบนเชน แต่ผู้ลงทุนควรตรวจสอบสิทธิ์ของผลิตภัณฑ์แต่ละตัว เงื่อนไขการไถ่ถอน และความเสี่ยงจากสภาพคล่องที่กระจุกตัวควบคู่กันไปด้วย

ตัวเลขในไตรมาส 2 นี้แสดงให้เห็นว่าโซลานาก้าวขึ้นมาเป็นผู้นำด้านการซื้อขายหุ้นโทเคไนซ์ ในเวลาเดียวกันก็สะท้อนให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขาย สภาพคล่องที่แท้จริง และความสามารถในการทำกำไรของเครือข่าย ล้วนเป็นตัวชี้วัดคนละมิติกัน