Glassnode ชี้! ผู้ถือบิตคอยน์(BTC) ระยะยาวขายจริงกว่า 370,000 BTC แม้ตัวเลขสุทธิดูต่ำกว่าความเป็นจริง

มีรายงานว่าการเปลี่ยนแปลงสุทธิตำแหน่งถือครองของกลุ่มผู้ถือ *บิตคอยน์(BTC)* ระยะยาวอาจไม่สามารถสะท้อนภาพรวมของการเคลื่อนไหวในตลาดได้อย่างชัดเจน ข้อมูลล่าสุดระบุว่าภายในช่วงเดือนที่ผ่านมา มียอดขายสุทธิราว 144,000 BTC จากนักลงทุนกลุ่มนี้ แต่หากดูข้อมูลบน *เชน (On-Chain)* จะพบว่ามีเหรียญมากกว่า 370,000 BTC ที่มีการเคลื่อนไหวจริง ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมการซื้อขายของกลุ่มนี้มีความเคลื่อนไหวมากกว่าที่คาดการณ์ไว้

บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชนอย่าง *Glassnode* ระบุในรายงานล่าสุดว่า แม้ตัวเลข ‘การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิ (Net Position Change)’ จะบ่งบอกว่าผู้ถือระยะยาวขายไปเพียง 144,000 BTC ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แต่ในความเป็นจริง มีเหรียญจำนวนมากกว่า 360,000–370,000 BTC ที่ได้ถูกนำออกใช้งานหรือขายต่อ โดยเฉลี่ยกว่า 12,000 BTC ต่อวัน

สาเหตุของความคลาดเคลื่อนนี้มาจากวิธีการคำนวณของดัชนี Net Position Change ซึ่งเป็นผลต่างระหว่างจำนวนที่ขายของผู้ถือครองระยะยาวเดิม กับจำนวนเหรียญใหม่ที่เพิ่งถือครบและเปลี่ยนสถานะเป็นเหรียญระยะยาวในช่วงเวลาเดียวกัน ดังนั้น แม้จะมีเหรียญถูกใช้ไป 370,000 BTC แต่ก็มีอีก 226,000 BTC ที่เข้าสู่บัญชีผู้ถือระยะยาว ส่งผลให้ดัชนีรวมออกมาอยู่ที่ 144,000 BTC เท่านั้น

Glassnode เตือนว่า “หากพิจารณาเฉพาะข้อมูลของดัชนีสุทธิ อาจเกิดการประเมินมูลค่าการเคลื่อนไหวในตลาดต่ำกว่าความเป็นจริง โดยเฉพาะเมื่อตัวเลขการเปลี่ยนสถานะเหรียญเข้าสู่ผู้ถือนานเพิ่มขึ้น” ดังนั้น ปริมาณเหรียญที่เคลื่อนไหวบนเครือข่ายจึงเป็นข้อมูลสำคัญที่ไม่ควรมองข้าม

ในอีกด้านหนึ่ง การขายจากผู้ถือระยะยาวยังเกิดขึ้นท่ามกลางภาวะความผันผวนรุนแรงของตลาดราคาคริปโต โดยราคาบิตคอยน์ร่วงลงแตะระดับ 81,000 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังราคาหุ้นสหรัฐและทองคำตกลงพร้อมกัน แม้ว่าตลาดการเงินแบบดั้งเดิมจะเริ่มฟื้นตัวบ้าง แต่สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงร่วงต่อเนื่อง

ส่งผลให้ดัชนี *ความกลัวและความโลภในคริปโต (Crypto Fear & Greed Index)* ลดลงอย่างมาก และล่าสุดอยู่ที่เพียง 16 จากคะแนนเต็ม 100 บ่งชี้ว่าอยู่ในระดับ ‘*ความกลัวขั้นสุด*’ ซึ่งสะท้อนถึงภาวะจิตวิทยาลงทุนที่เปราะบางและตึงเครียด

ในขณะเดียวกัน อัตราส่วนกำไรต่อขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง (Realized Profit/Loss Ratio) ซึ่งอิงจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 90 วัน ก็ดิ่งลงจากจุดสูงสุดที่ 19 ในเดือนกรกฎาคม 2025 เหลือเพียง 1.7 ในขณะนี้ ซึ่งหมายความว่าบรรดานักลงทุนประสบกับการขาดทุนมากกว่ากำไรอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนความ *เหนื่อยล้าของนักลงทุน* ที่กำลังเพิ่มขึ้น

แม้ภาพรวมจากข้อมูลตำแหน่งสุทธิดูเหมือนว่าการขายจะไม่รุนแรงนัก แต่ในความเป็นจริง ตลาดกำลังเผชิญแรงขายจากผู้ถือระยะยาวอย่างต่อเนื่อง และเนื่องจากกลุ่มนี้มักสะท้อนแนวโน้มในระยะกลางถึงยาว นักวิเคราะห์จึงแนะนำให้จับตาการเคลื่อนไหวของพวกเขาอย่างใกล้ชิดต่อไป