CoinEasy เผย: เทเธอร์(Tether)มีอิทธิพลต่อบิตคอยน์(BTC)มากกว่าตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ

การวิเคราะห์ล่าสุดจากแพลตฟอร์มวิจัยคริปโต CoinEasy เปิดเผยว่า กลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ของเทเธอร์(Tether)ส่งผลกระทบต่อระบบนิเวศของบิตคอยน์(BTC)มากกว่าตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะเมื่อบริษัทเริ่มแปลงทุนสำรองบางส่วนเป็นบิตคอยน์ แนวโน้มนี้บ่งบอกถึงเจตนาเชิงกลยุทธ์ที่ล้ำลึกกว่าการซื้อสินทรัพย์ทั่วไป

แม้ว่ามูลค่าตลาดของบิตคอยน์จะอยู่ที่ราว 2 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่ตลาดตราสารหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ มีขนาดใหญ่กว่ามากที่ประมาณ 37 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ทุนสำรองของเทเธอร์ซึ่งมีมากกว่า 90,000 ล้านดอลลาร์ ก็เพียงพอจะทำให้เกิดแรงเขยื้อนที่เด่นชัดในตลาดคริปโต รายงานจาก CoinEasy ชี้ให้เห็นว่า การลงทุนจำนวนเท่ากันจะทำให้บิตคอยน์ตอบสนองทันที ในขณะที่ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ แทบไม่สะเทือนเลย นั่นแปลว่าเทเธอร์สามารถจุดประกายการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในคริปโตด้วยการเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อย

จากมุมมองโครงสร้างตลาด บิตคอยน์และพันธบัตรรัฐบาลแตกต่างกันสิ้นเชิง โดยตลาดพันธบัตรมีเสถียรภาพสูงจากการดำเนินงานของนักลงทุนสถาบันทั่วโลก ทำให้พฤติกรรมรายบุคคลไม่ได้ส่งผลชัดเจนมากนัก ขณะที่ตลาดของบิตคอยน์นั้นเล็กกว่าและผันผวนสูง ส่งผลให้กิจกรรมของนักลงทุนรายใหญ่เช่นเทเธอร์สามารถเปลี่ยนแนวโน้มราคาได้ทันที โดยเฉพาะในกรณีของการลงทุนระดับพันล้านดอลลาร์

เทเธอร์ในบทบาทผู้เชื่อมระหว่างโลกการเงินแบบเดิมกับดิจิทัล ไม่ได้เป็นเพียงผู้ออกเหรียญสเตเบิลคอยน์เท่านั้น แต่ยังส่งเสริมให้ผู้ใช้งานเชี่ยวชาญการใช้งานคริปโตพื้นฐาน โดย CoinEasy ระบุว่า ผู้ใช้หลายราย โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ เริ่มต้นจากการใช้เทเธอร์เป็นช่องทางเข้าสู่เศรษฐกิจดิจิทัล และต่อยอดไปสู่การถือครองบิตคอยน์ต่อไปอย่างเป็นระบบ

นอกจากนี้ เทเธอร์ยังทำหน้าที่เป็น ‘ดอลลาร์ดิจิทัล’ ที่มีบทบาทบทสำคัญในระบบการโอนเงินข้ามแดน, การเงินแบบไร้ศูนย์กลาง(DeFi) และตลาดซื้อขายคริปโต พร้อมกันนั้นยังถือครองบิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์ยุทธศาสตร์ ซึ่งเสริมสร้างความน่าเชื่อถือของตนเองในระบบนิเวศคริปโต การรวมฟังก์ชันทั้งสองนี้ คือ การให้เสถียรภาพผ่านสเตเบิลคอยน์ พร้อมการถือครองสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง ช่วยสะท้อนให้เห็นว่า เทเธอร์กำลังทำหน้าที่เป็น *ตัวเร่ง* ในการขยายโครงสร้างของเศรษฐกิจดิจิทัล โดยไม่ได้จำกัดอยู่แค่เครื่องมือรักษาราคา

แม้ในระยะยาว หากมูลค่าตลาดของบิตคอยน์ขยายตัวจนถึงจุดหนึ่ง บทบาทของเทเธอร์อาจดูถูกจำกัดมากขึ้นเมื่อเทียบกับขนาดตลาด แต่ *ความหมายเชิงกลยุทธ์* และ *บทบาททางสัญลักษณ์* ก็ยังไม่หมดไป อย่างไรก็ตาม ปัจจัยสำคัญอย่างความเข้มงวดของกฎระเบียบในแต่ละประเทศก็อาจทำให้บทบาทของสเตเบิลคอยน์อย่างเทเธอร์ต้องปรับลดลงได้ แต่ในเวลานี้ เทเธอร์ได้มอบประสบการณ์การใช้งานสกุลเงินดิจิทัลให้กับผู้ใช้งานกว่าหลายร้อยล้านคนทั่วโลก และยังคงเป็นสะพานนำไปสู่บิตคอยน์อย่างต่อเนื่อง

เมื่อพิจารณาในภาพรวม เทเธอร์จึงไม่ใช่เพียง ‘ผู้ซื้อบิตคอยน์’ เท่านั้น ตามรายงานของ CoinEasy เทเธอร์กำลังวางตัวเป็น *สะพานเชื่อม* ระหว่างโลกของสเตเบิลคอยน์แบบดอลลาร์ดิจิทัล และสินทรัพย์กระจายศูนย์อย่างบิตคอยน์ อีกทั้งกลยุทธ์จัดสรรทุนของบริษัทก็เป็น *ตัวกระตุ้นสำคัญ* ต่อระบบนิเวศคริปโต มากกว่าตลาดตราสารหนี้แบบดั้งเดิม เทเธอร์จึงกำลังมีบทบาทเป็น *ผู้ออกแบบร่วม* (Co-Designer) แห่งอนาคตของบิตคอยน์ ที่มีส่วนร่วมในการกำหนดทิศทางของความเชื่อมั่นต่อโครงสร้างของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในระยะยาวอย่างแท้จริง