อีเธอเรียม(ETH) ดีดเหนือ 2,400 ดอลลาร์ แต่สัญญาณอนุพันธ์-สปอตสวนทาง กดดันทิศทางขาขึ้น

อีเธอเรียม(ETH) ดีดกลับขึ้นมายืนเหนือ 2,400 ดอลลาร์อีกครั้ง แต่ภาพในตลาดกลับสะท้อนสัญญาณ ‘สวนทาง’ อย่างชัดเจนระหว่างตลาดอนุพันธ์ที่ยังคง *แข็งแรง* กับตลาดสปอตที่มียอดขายออกเพิ่มขึ้น ทำให้นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่า *แรงขึ้นของราคาอีเธอเรียม(ETH) รอบนี้จะไปได้ไกลแค่ไหน* ท่ามกลางกระแสซื้อขายที่ไม่ไปในทิศทางเดียวกัน

เมื่อวันที่ 29 (เวลาท้องถิ่น) ตามข้อมูลจาก ‘คริปโตควอนต์(CryptoQuant)’ นักวิเคราะห์ข้อมูลและผู้เขียนที่ผ่านการตรวจสอบอย่าง CW ระบุว่า ตลาดอีเธอเรียมกำลังอยู่ในสถานการณ์ที่ *สัญญาฟิวเจอร์ส* และ *ตลาดสปอต* เคลื่อนไหวคนละทางอย่างเห็นได้ชัด โดยฝั่งตลาดฟิวเจอร์สบน *โคอินเบส(Coinbase)* และ *ไบแนนซ์(Binance)* มียอด ‘สุทธิซื้อ’ อีเธอเรียม(ETH) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกันในตลาดสปอตกลับมียอด ‘สุทธิขาย’ เร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะบนไบแนนซ์(Binance) และโอเคเอกซ์(OKX) ที่ตรวจพบการเทขายสุทธิกว่า 30,000 ETH ภายในระยะเวลาเพียง 4 ชั่วโมง

CW มองว่าภาพดังกล่าวสะท้อนว่า *นักลงทุนสหรัฐและผู้เล่นในตลาดโลก* กลับมาใช้เลเวอเรจฝั่งซื้อในอีเธอเรียม(ETH) อีกครั้ง การที่ยอดเปิดสถานะซื้อในตลาดฟิวเจอร์สพุ่งขึ้น สามารถตีความได้ว่าเป็น ‘ความมั่นใจต่อทิศทางราคาในระยะสั้น’ แต่ในอีกมุมหนึ่งก็อาจเป็น ‘สัญญาณความร้อนแรงเกินไป’ ของตลาดอนุพันธ์ได้เช่นกัน ในทางกลับกัน ข้อมูลฝั่งสปอตกลับชี้ว่ามีนักลงทุนในเอเชีย โดยเฉพาะกลุ่มทุนเชื้อสายจีน ที่เริ่มทยอย ‘ล็อกกำไร’ และปรับลดการถือครองอีเธอเรียม(ETH) ลงอย่างต่อเนื่อง

ภายในตลาดจึงเกิดมุมมองที่แตกออกเป็นสองทาง บางฝ่ายมองว่าสัญญาณ *สวนทางระหว่างอนุพันธ์และสปอต* อาจกลายเป็นชนวนให้เกิดการปรับฐานระยะสั้น หากเลเวอเรจเริ่มถูกบีบให้ปิดสถานะ ในขณะที่อีกฝ่ายเชื่อว่าหาก *ความต้องการในตลาดสปอตกลับมาฟื้น* และสามารถรองรับแรงซื้อจากฟิวเจอร์สได้ การปรับขึ้นรอบใหม่ของอีเธอเรียม(ETH) อาจขยายตัวต่อได้ ความสำคัญจึงอยู่ที่ว่า *เม็ดเงินซื้อในตลาดอนุพันธ์จะถูกแปลงเป็นความต้องการจริงในตลาดสปอตได้มากน้อยเพียงใด*

สัญญาณด้านสถาบัน: ‘อีเธอเรียม ETF’ เริ่มดึงเงินกลับเข้า

นอกจากตลาดฟิวเจอร์สแล้ว ความต้องการจากฝั่งสถาบันก็เริ่มแสดงสัญญาณฟื้นตัวเช่นกัน ข้อมูลล่าสุดชี้ว่า ปริมาณการถือครองของ *อีเธอเรียมสปอต ETF (กองทุน ETF อ้างอิงราคา ETH แบบถือเหรียญจริง)* ได้หันกลับมาอยู่ในทิศทางขาขึ้นอีกครั้ง นับตั้งแต่เดือนเมษายนเป็นต้นมา สะท้อนว่า *เม็ดเงินที่เคยหยุดไหลเข้าไปยังผลิตภัณฑ์ลงทุนอ้างอิง ETH เริ่มกลับมา* บ่งชี้ถึงความสนใจของนักลงทุนที่ใช้ช่องทางแบบกำกับดูแลในการเข้าถึงอีเธอเรียม(ETH)

การไหลเข้าของเงินทุนใน ETF มักถูกตีความว่าเป็นสัญญาณของ *การฟื้นความเชื่อมั่น* จากฝั่งนักลงทุนสถาบัน CW มองว่าปัจจัยนี้สามารถเป็นแรงหนุนสำคัญต่อ *ราคาของอีเธอเรียม(ETH)* ในระยะต่อไป โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ที่ยอดถือครอง ETF ทรงตัวหรือถอยลงในบางช่วง อย่างไรก็ตาม ด้วยความเหลื่อมล้ำระหว่าง *แรงซื้อในฟิวเจอร์ส* และ *แรงขายในสปอต* ที่ยังมีอยู่มาก ทำให้หลายฝ่ายเห็นตรงกันว่า หากต้องการให้การดีดตัวรอบนี้เปลี่ยนสถานะเป็น ‘ขาขึ้นที่ยั่งยืน’ จะต้องเห็น *สัญญาณฟื้นตัวชัดเจนของดีมานด์ฝั่งสปอต* ควบคู่ไปด้วย

ความคิดเห็น

ในภาพรวม อีเธอเรียม(ETH) กำลังขยับขึ้นพร้อมกับบรรยากาศรีบาวด์ของตลาดคริปโตโดยรวม แต่แรงซื้อขายภายในยัง *ไม่เป็นเอกฉันท์* ฝั่งอนุพันธ์ที่มียอดเปิดสถานะซื้อเพิ่ม รวมถึงกระแสเงินที่กลับสู่กองทุนอีเธอเรียม ETF ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกที่สะท้อนความคาดหวังต่อราคาในอนาคต ขณะเดียวกัน แรงขายจากตลาดสปอต โดยเฉพาะจากกลุ่มนักลงทุนเอเชีย ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตา *ทิศทางของอีเธอเรียม(ETH) ในระยะต่อไปจึงขึ้นอยู่กับว่า ช่องว่างระหว่างดีมานด์อนุพันธ์และสปอตจะค่อยๆ แคบลงหรือไม่* หากแรงซื้อในตลาดจริงกลับมา หนุนให้สภาพคล่องและปริมาณซื้อขายสปอตเพิ่มขึ้น ก็มีโอกาสที่การปรับขึ้นของ ETH จะยืดระยะและมีความยั่งยืนมากกว่าแค่การรีบาวด์ระยะสั้นเท่านั้น