ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ยอดสินเชื่อภาคธุรกิจของธนาคารพาณิชย์สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2020 การฟื้นตัวของสินเชื่อในระบบธนาคารสะท้อนทั้งความต้องการเงินทุนของภาคธุรกิจและสภาวะสินเชื่อโดยรวม แต่ยังไม่เพียงพอที่จะสรุปได้ว่าตลาดสินเชื่อภาคเอกชน(Private Credit)กำลังอ่อนแรงลง
ตามข้อมูลสถิติ H.8 ของธนาคารกลางสหรัฐฯ(Fed) ระบุว่า ณ สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 12 สิงหาคม สินเชื่อภาคพาณิชย์และอุตสาหกรรม(C&I)ของธนาคารพาณิชย์ทั่วสหรัฐฯ ตามข้อมูลรายสัปดาห์ที่ปรับฤดูกาลแล้ว อยู่ที่ 2.93307.6 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4,057 ล้านล้านวอน) ส่วนข้อมูลที่ยังไม่ปรับฤดูกาลอยู่ที่ 2.92227.6 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4,042 ล้านล้านวอน)
H.8 คือรายงานที่รวบรวมข้อมูลสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคารพาณิชย์สหรัฐฯ เป็นรายสัปดาห์ ปกติจะเผยแพร่ทุกวันศุกร์และครอบคลุมยอดคงเหลือ ณ วันพุธ ตัวเลขล่าสุดนี้อยู่ในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 21 สิงหาคม
หากพิจารณาจากชุดข้อมูลรายเดือน ตัวเลขจะแตกต่างออกไปเล็กน้อย จากฐานข้อมูล FRED รายเดือนที่ปรับฤดูกาลแล้วของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์ สินเชื่อภาคธุรกิจของธนาคารพาณิชย์ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 2.89872.35 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4,010 ล้านล้านวอน) เพิ่มขึ้น 230.4991 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 319 ล้านล้านวอน) เมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคมปีก่อนหน้าที่ 2.66822.44 หมื่นล้านดอลลาร์
ความแตกต่างนี้เกิดขึ้นเพราะแม้จะเป็นสินเชื่อธุรกิจประเภทเดียวกัน แต่ตัวเลขจะเปลี่ยนแปลงไปตามว่าใช้ข้อมูลรายสัปดาห์หรือรายเดือน และปรับฤดูกาลหรือไม่ ตัวเลขระดับ 2.93 ล้านล้านดอลลาร์สอดคล้องกับชุดข้อมูลรายสัปดาห์ที่ปรับฤดูกาลแล้ว แต่เมื่อกล่าวถึงอัตราเพิ่มขึ้นเทียบปีต่อปี จำเป็นต้องระบุด้วยว่าอ้างอิงจากชุดข้อมูลใด
ทิศทางเดียวกันนี้ยังปรากฏในผลประกอบการของธนาคารรายใหญ่ด้วย เวลส์ ฟาร์โก(Wells Fargo, WFC)ระบุในรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ว่าสินเชื่อภาคพาณิชย์และอุตสาหกรรมอยู่ที่ 9.14 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 126 ล้านล้านวอน) เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเมื่อเทียบกับไตรมาส 4 ปี 2025 เพิ่มขึ้น 2.98 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 41 ล้านล้านวอน) หรือคิดเป็น 7%
พีเอ็นซี(PNC)ระบุในข้อมูลไตรมาส 2 ปี 2026 ว่ายอดสินเชื่อเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 3.74 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 52 ล้านล้านวอน) หรือ 12% เมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปี 2025 โดยสาเหตุหลักมาจากสินเชื่อภาคพาณิชย์ ขณะที่เจพีมอร์แกน(JPMorgan)ระบุว่ายอดสินเชื่อเฉลี่ยในไตรมาส 1 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
ดัชนีความรู้สึกของธนาคารในระดับภูมิภาคก็เอนไปทางสินเชื่อขยายตัวเช่นกัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาดัลลัสระบุในผลสำรวจสภาวะธนาคารเดือนสิงหาคมว่า ดัชนีขนาดสินเชื่อโดยรวมอยู่ที่ 50.0 และดัชนีความต้องการสินเชื่ออยู่ที่ 46.7 โดยการสำรวจดำเนินการระหว่างวันที่ 4-12 สิงหาคม กับสถาบันการเงิน 62 แห่ง
หากพิจารณาเฉพาะสินเชื่อภาคพาณิชย์และอุตสาหกรรม ดัชนีขนาดสินเชื่ออยู่ที่ 20.7 ตัวเลขนี้เป็นข้อมูลเสริมที่สะท้อนความรู้สึกของสถาบันการเงินระดับภูมิภาคต่อทิศทางสินเชื่อ แม้จะไม่ใช่ข้อมูลชุดเดียวกับสถิติ H.8 ระดับประเทศทั้งหมด แต่ก็ช่วยเสริมภาพว่าสินเชื่อภาคธุรกิจของระบบธนาคารยังไม่อยู่ในช่วงหดตัว
สินเชื่อภาคพาณิชย์และอุตสาหกรรม หมายถึงสินเชื่อจากธนาคารที่ภาคธุรกิจนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน จัดซื้อสินค้าคงคลัง ลงทุนในเครื่องจักรอุปกรณ์ หรือใช้ในการควบรวมกิจการ ในช่วงเศรษฐกิจขยายตัว ความต้องการเงินทุนของภาคธุรกิจที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้สินเชื่อขยายตัวตามไปด้วย ขณะที่ในช่วงที่ภาระดอกเบี้ยสูงขึ้นหรือสินเชื่อตึงตัว การขยายตัวอาจชะลอลง อย่างไรก็ตาม เพียงแค่ยอดคงค้างสินเชื่อไม่สามารถชี้ชัดถึงวัตถุประสงค์การใช้เงินขั้นสุดท้ายหรือเจตนาการลงทุนของภาคธุรกิจได้
ประเด็นที่ถูกจับตาคือ การที่สินเชื่อธนาคารเพิ่มขึ้นหมายถึงตลาดสินเชื่อภาคเอกชนกำลังถดถอยหรือไม่ สินเชื่อภาคเอกชนหมายถึงตลาดที่กองทุนหรือสถาบันปล่อยกู้ที่ไม่ใช่ธนาคารจัดหาเงินทุนให้ภาคธุรกิจโดยตรง ซึ่งขยายตัวขึ้นในฐานะช่องทางระดมทุนทางเลือกสำหรับบริษัทขนาดกลางและบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ท่ามกลางช่วงดอกเบี้ยขาขึ้นและการกำกับดูแลธนาคารที่เข้มงวดขึ้น
ธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาดัลลัสและสาขานิวยอร์ก ระบุเมื่อวันที่ 5 สิงหาคมว่า การมองเห็นข้อมูลตลาดสินเชื่อทางตรง(Direct Lending)ของสหรัฐฯ ยังมีข้อจำกัด พร้อมประกาศแผนสำรวจนำร่องเกี่ยวกับตลาดสินเชื่อภาคเอกชน ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวเพื่อทำความเข้าใจขนาดและความเสี่ยงของตลาดดังกล่าวให้ละเอียดยิ่งขึ้น มากกว่าจะสะท้อนการประเมินว่าตลาดกำลังถดถอย
รอยเตอร์ส เบรกกิงวิวส์(Reuters Breakingviews)รายงานว่าสินเชื่อที่ปล่อยให้กองทุนสินเชื่อภาคเอกชนและสถาบันปล่อยกู้ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลที่ผ่อนคลายกว่าเพิ่มขึ้น 3% ในไตรมาส 2 ซึ่งหมายความว่าสินเชื่อภาคเอกชนก็ขยายตัวไปพร้อมกับสินเชื่อธนาคารเช่นกัน จึงยากที่จะมองว่าตลาดทั้งสองเป็นเพียงความสัมพันธ์แบบทดแทนกันอย่างง่าย
บันทึกวิจัยของ Fed เมื่อวันที่ 7 สิงหาคมก็ชี้ไปในทิศทางเดียวกัน โดยระบุว่ากองทุนลงทุนด้านสินเชื่อภาคเอกชนจำนวนมากยังคงพึ่งพาวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนจากธนาคาร ซึ่งสะท้อนว่าสินเชื่อธนาคารและสินเชื่อภาคเอกชนอาจไม่ใช่ช่องทางเงินทุนที่แยกขาดจากกัน แต่เป็นโครงสร้างการระดมทุนที่เชื่อมโยงกัน
สำหรับนักลงทุนในประเทศ แนวโน้มนี้ถือเป็นดัชนีอ้างอิงในการประเมินวัฏจักรสินเชื่อของสหรัฐฯ การที่สินเชื่อภาคธุรกิจของธนาคารเพิ่มขึ้นอาจเชื่อมโยงกับการตีความสภาพคล่องของสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม แต่วัตถุประสงค์ของสินเชื่อและเส้นทางการเคลื่อนย้ายเงินทุนยังไม่ได้รับการยืนยันทั้งหมด ตัวเลขครั้งนี้อาจอ่านได้ว่าเป็นสัญญาณการฟื้นตัวของภาคการเงินธุรกิจสหรัฐฯ แต่การตีความขยายไปถึงการถอนตัวของสินเชื่อภาคเอกชนหรือผลกระทบต่อราคาสินทรัพย์เฉพาะเจาะจงยังมีหลักฐานรองรับที่จำกัดอยู่
ความคิดเห็น 0